其他综合收益、信息透明度与价值相关性

曲钰溪

(北京工商大学商学院 北京 100048)



其他综合收益、信息透明度与价值相关性

曲钰溪

(北京工商大学商学院 北京 100048)

自美国财务会计概念公告引入其他综合收益概念以来，其他综合收益就成为会计界持续争议的话题。有学者认为报告其他综合收益，是为了进一步提高信息透明度，提高利润表在报告过程中的信息相关性。而另一部分学者认为其他综合收益列报位置发生变化后，会计信息的披露质量提高了，既影响了会计信息透明度，又影响了价值相关性，但并没有通过透明度去影响价值相关性。本文以我国其他综合收益列报位置的变化为背景，利用2012-2015年沪市A股上市公司数据，研究了其他综合收益列报位置、会计信息透明度与价值相关性三者之间的关系。研究发现：其他综合收益列报位置发生变化后，既影响了会计信息透明度，又影响价值相关性，但并没有通过透明度去影响价值相关性。

其他综合收益；信息透明度；价值相关性

一、引言

2007年IASB发布了修订后的《国际会计准则第1号——财务报表的列报》，引入“综合收益”项目，旨在将公司主体与以股东身份的所有者之间的交易引起的净资产的变动以外的其他净资产的变动在损益表中列报。2011年国际会计准则理事会进一步要求将其他综合收益项目按照未来期间能否计入损益划分为“满足特定条件时后续将重分类计入损益的项目”和“不能重分类计入损益的项目”。我国为了与国际会计准则的趋同，财政部于2009年发布了《企业会计准则解释第3号》，在资产负债表中将其他综合收益计入其他资本公积进行列报，并在利润表中增加“综合收益”和“其他综合收益”这两个项目。并于2014年发布的《企业会计准则第30号——财务报表列报》中，明确规定将其他综合收益按照未来期间能否计入损益进一步划分为“以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目”和“以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益项目”，在利润表中按具体构成项目进行详细披露。

二、理论分析

(一)其他综合收益列报位置与会计信息价值相关性

随着经济和财务会计的发展，“收入费用观”已经不能为会计信息使用者提供更全面、更完整的会计信息，随着“综合收益”与“其他综合收益”的提出，“全面收益观”与“资产负债观”应运而生，其要求会计收益能够更加全面并且多角度去反映企业的盈利状况。其中，其他综合收益的列报与披露克服了传统会计收益的不足，提供了更完整、更全面的收益信息。而其他综合收益列报位置的变化使得我们的盈余信息更全面、更丰富，让很多外部信息使用者既看到了净利润(即企业已实现的利润)，又看到了没有实现的利润但归企业盈利行为所造成的潜在的盈利，或者会导致企业内在价值提高的这部分盈利，而盈利会导致企业的所有者权益增加，所有者权益增加会导致企业估值增加，使得企业的价值、决策更理性，而价值、决策更理性即提高了价值相关性。

(二)其他综合收益列报位置与会计信息透明度

Diamond和Verrecchia(1991)研究表明财务报告信息透明度影响报表使用者识别盈余管理的能力。美国财务会计准则委员会1997年颁布的《财务会计准则公告第130号——报告综合收益》(SFAS130)规定，企业可以选择在损益表或直接在所有者权益变动表中披露其他综合收益。Hirst和Hopkins(1998)指出其他综合收益列报的位置会影响资本市场对信息的解读，作者通过对证券分析师进行实验研究，发现当公司在利润表中披露其他综合收益信息时投资者更易识别公司是否存在利润操纵。国内外对会计信息透明度计量的方法主要有三种，本文采用第三种方法，即选择某些反映公司披露水平的指标作为信息透明度的替代指标。本文借鉴周晓苏、吴锡皓基于Bhattacharya等人理论的基础上提出的三个指标，选择盈余激进度和盈余平滑度来反向计量上市公司会计信息透明度。

①盈余激进度(EA)。根据Bhattacharya等人的观点，盈余激进度越大，上市公司越有可能利用盈余项目来做文章，来掩盖公司实际的经济行为和经营业绩，从而加大了公司信息的不透明。参考周晓苏、吴锡皓等学者的研究，我们采用以下公式计算盈余激进度。

ACCit=ΔCAit-ΔCLit-ΔCashit+ΔSTDit-DEPit+ΔTPit

②盈余平滑度(ES)。指的是上市公司的报告盈余与真实盈余之间的关系，即公司盈余波动度偏离正常水平的程度。以下公式采用周晓苏、吴锡皓等学者的研究。

会计信息透明度(Tran)。根据Bhattacharya等人的定义，并参考谢雅璐的计算方法，采用以下公式计算会计信息透明度。

其中，△CAi，t表示i公司第t年的流动资产增量；△CLi，t表示i公司第t年的流动负债增量；△CASHi，t表示i公司第t年的货币资金增量；△STDi，t表示i公司第t年的一年内到期的长期负债增量；DEPi，t表示i公司第t年的计提的固定资产折旧和无形资产累计摊销额；△TPi，t表示i公司第t年的应交税金的增量；Asseti，t表示i公司第t年的年末总资产；ACCi，t表示i公司第t年的应计项目；CFOi，t-3表示i公司第t-k年的经营活动现金流量，k=1,2,3；Asseti，t-4表示i公司第t-k年的年末总资产，k=1,2,3,4；Tran表示第t年第i家公司的信息透明度，Tran值越大表明会计信息透明度越高。

(三)其他综合收益列报位置、会计信息透明度与价值相关性

其中有学者人为报告其他综合收益，是为了进一步提高信息透明度，从而提高会计信息有用性，而信息决策过程中的有用性其主要表现为价值相关性，所以报告其他综合收益是为了进一步提高我们利润表在报告过程中的信息相关性。尽管信息使用者不能充分地理解其他综合收益，但是它的编制，补充了利润表编制过程中信息的不足，让投资者和潜在投资者认识到企业的盈利能力和价值。在此基础上，我们认为列报其他综合收益主要目的是为了提高信息透明度，而提高信息透明度只是一个中间路径，透明度对于上市公司股东而言不是最重要的，最主要的是会计信息价值是否有用，即对股价的相关性。当股价提高时，会计信息价值相关性是否显著。

三、研究设计及结果

本文选取2012-2015年沪市证券市场A股中披露“其他综合收益”信息的上市公司作为研究对象。通过筛选，剔除缺失值后，得到的样本使用价格模型或收益模型，然后使用回归模型的调整R2作为衡量会计信息价值相关性的方法。通过一系列的研究可以得出，其他综合收益列报位置发生变化后，会计信息透明度增强了，会计信息价值相关性更强了，但其他综合收益列报位置的变化并没有通过透明度去影响价值相关性。

[1]杨克智.其他综合收益、信息透明度与盈余管理[J].财务会计,2016(8).

[2]杨有红，陈婧.综合收益信息披露对会计信息透明度的影响[J].会计之友，2016(2).

曲钰溪(1992-)，女，汉族，河北邢台市人，硕士研究生在读，北京工商大学商学院,专业:财务管理。