关于利用油价下跌降低进口原油采购成本的建议

卢亮

在上世纪九十年代之前，我国的自产资源尚且能够满足国内石油需求，随着国内经济持续高速发展，1993年我国成为石油净进口国，1996年成为原油净进口国，进入2000年后石油进口量更是迅速增加，目前原油净进口量已经超过3.3亿吨/年，对外依存度超过65%，而且继续呈逐年上升趋势。此外，国际油价波动日益频繁，波动幅度日益加大。此双重因素下，石油进口对中国经济的影响也越来越大，成为国民经济的命脉。因此，需要采取相关措施努力降低进口原油采购成本。

一直以来，国际原油价格的波动与变化倍受各界关注。自2014年下半年以来，国际油价大幅回落，基准原油Brent和WTI价格双双跌至五年半来的低点，跌幅高达60%左右。随着国内经济持续高速发展，1993年我国成为石油净进口国，1996年成为原油净进口国，进入2000年后石油进口量更是迅速增加，目前原油净进口量已经超过3.3亿吨/年，对外依存度超过65%，而且继续呈逐年上升趋势。从目前来看，当前国际油价大幅回落为我国石油石化行业生产经营带来了一定的困难，但同时也为我国宏观经济发展和产业结构转型升级创造了良好的市场条件。因此如何利用油价下跌降低进口原油采购成本，从而减轻我国经济发展中所需承受的较大的能源成本负担，值得我们认真思考并加以实践。

油价下跌的背景分析

自2014年下半年以来，国际油价呈现断崖式下跌格局，总体呈现低位运行、宽幅震荡走势。2016年，1-9月份Brent原油均价为42.65美元/桶，WTI原油均价为41.32美元/桶，均创下2004年以来的历史同期最低水平，本轮油价下跌的主要原因是：

非OPEC产油国石油供应快速增长。近年来，技术突破使得美国页岩油产量快速提高。据美国能源信息署（EIA）统计，2011-2016年间，美国原油产量由566万桶/日大幅提高至857万桶/日左右，年均增幅接近100万桶/日。此外，加拿大和巴西等非OPEC供应也呈现快速增长。据统计，2014年以来非OPEC原油供应同比大增140万桶/日左右，是近年来的最高水平。

世界经济增长乏力使世界石油需求增速放缓。近几年，除美国外的主要经济体的经济增速放缓使得石油需求疲弱，加之近年来全球用油效率提升、替代能源增加等影响，全球石油需求增量仅为100万桶/日左右，大幅低于过去几年，创金融危机以来的最低增速。

动荡的地缘政治局势有所缓和。利比亚原油供应逐渐由供应完全中断恢复至最高时的80万桶/日：伊核问题趋于缓和也使得伊朗原油产量逐步提高。据OPEC统计，近年来，OPEC原油产量持续增加，一直维持在3000万桶/日的配额之上，进一步加剧了市场供过于求的局面。

把握低油价降低采购成本的方法和手段

本轮油价下跌对于中国经济和石油产业是难得的机遇。在国际原油价格相对较低的情况下，如何利用国家整体优势和力量，降低未来几年的进口原油采购成本，从而减轻我国经济发展中所需承受的较高的能源成本，就是要实现“逢低多收储，逢高少采购”的方法，主要手段无外乎有以下两个：

一是实物入库，即充分利用现有国家战略储备和社会商业储备的能力，尽可能在低油价情况下多采购实货，增加石油储备数量。与此同时，也可利用海上浮仓以及符合国家相关规定和要求的社会库存，增加我国石油储备的整体规模和能力。

二是纸货入库，即对未来几年的中远期进口原油、天然气部分资源量進行价格锁定，后续安排实物入库，可规避市场上行风险，降低未来能源采购成本。从某种意义上说，纸货入库是实物储备的一个重要补充，是在实体储备能力相对饱和的情况下增加储备规模和数量、锁定储备成本的一种重要手段。

我们认为，在国际油价水平低于并购油田区块所需的盈亏平衡点油价水平时，适时建立一定规模的石油储备、锁定资源取得的效果，好于通过投资实体油田资产取得石油产量的效果。因此，可以将石油储备称为“移动油田”，“移动油田”与“实体油田”相比，在成本、运营、安全和灵活利用等方面均有其明显优势。与此同时，要想切实做好“逢低多收储，逢高少采购”相关工作，实现目标，必须要解决资金问题和责任主体、操作主体的问题，建立相关沟通决策体系。

相关措施及建议

通过多年的努力，目前中国石油公司在国际石油市场尤其现货市场中的影响力不断提高。比如中国石化，拥有着一支较强的较为成熟的全球原油贸易团队中联化公司，完全有能力在目前低油价下充分利用国家力量和优势，通过实货采购和期纸货操作等方式，实现国家进口原油“逢低多收储，逢高少采购”的总体目标。基于此，建议：

国家从资金上进一步给予国有石油公司支持。建议设立国家原油运作基金，专项用于低油价（低于45美元/桶）下原油采购和运作。

以国家能源局或国家石油储备中心为责任主体，国有石油公司作为操作主体，建立高效快速的沟通决策体系。建议由国家专门机构直接授权国有石油公司，减少中间环节，以完成低油价实物收储和纸货入库为目标，落实相关责任、权利和义务。与此同时，也有利于做好相关操作过程中的保密工作。

建议低油价收储原油采用现货和期纸货相结合的方式。现货主要从境外采购，利用国储、商储、浮仓、社会库存等，尽可能的增加实物储备规模和数量；期纸货主要是指通过场内期货和场外纸货相结合的手段，先按一定目标价位锁定中远期部分原油的采购价格，进行纸货入库，将来有罐容时再采购实货入库，或转为国有石油公司正常生产经营用油。

（作者单位：中国国际石油化工联合有限责任公司）endprint