德勤预计今年A股IPO融资额至少达2600亿

本刊记者 赵琳

德勤预计今年A股IPO融资额至少达2600亿

本刊记者 赵琳

专业服务机构德勤中国最新分析显示，今年上半年A股新股发行全速推进，总共有252家企业新上市，募集资金达到1276亿元。这一数量和金额均为2011年同期以来的较高位。德勤同时预计，下半年A股IPO发行会稍为放缓，全年约有420-480只新股将上市，融资金额至少达到2600亿，约为2600亿-2900亿元。

此外，对于香港市场，德勤预计香港全年约有140-150只新股上市，融资额约达1500亿港元。

A股上半年有252只新股上市

自2016年下半年以来，A股新股市场开始回暖，进入到2017年之后有加速的迹象。德勤统计显示，2017年上半年共有252只新股上市，募集资金1276亿元。这较去年同期的61只新股，融资288亿元增加三倍。上海主板仍然为最活跃的市场，创业板随后，延续了今年第一季度以来的趋势。前五大IPO分别为：中国银河、浙商证券、中原证券、苏垦农发和欧派家居。合计募资142.1亿元。

从新股上市首日市盈率来看，高市盈率问题再次“复发”：92.5%的IPO项目（233宗）市盈率在20-40倍之间，较2016年同期上升22个百分点；6.8%的IPO项目（17宗）市盈率在10-20倍之间，较2016年中期下降20个百分点；0.4%的IPO项目（1宗）市盈率在10倍以下，为中国银河证券，而2016年上半年这一数量为2；0.4%的IPO项目（1宗）市盈率在40倍以上，为白银有色，市盈率为556倍。此外，从首日平均回报率为看，最高和最低回报率分别为44.12%和43.82%。

截至2017年6月23日，等候上市的正常审核状态企业数量为552家，较2016年同期减少297家，另有33家企业因申请文件不齐备等原因导致审核中止，将在递交年报后恢复审核。

德勤中国全国上市业务组A股资本市场华南区领导合伙人李渭华表示：“新股活动得到监管机构的大力支持。今年首6个月的新股数量大幅超越2016年全年的数字。这也将会是自2011年同期以来，新股表现最出色的一年。”虽然6月份录得较少新股发行，然而等候审批上市的申请企业数量已经大幅下跌至550多家。李渭华对这些申请上市企业未来最快12-14个月内可以全数完成上市，表示乐观。

德勤预计，2017年全年A股市场将有约420到480只新股，融资额至少达到2600亿元人民币，这亦意味着下半年A股IPO发行数量将会稍为放缓，但是同时融资金额会受惠于2至3只大型地产和金融服务新股而增长。中小规模的制造和科技行业仍会在发行数量上处于领先。

香港新股全年融资约1500亿港元

香港市场方面，德勤预料上半年将发行69只新股，融资总额大约为538亿港元，较去年同期的39只新股融资额436亿港元分别增长77%和23%。尽管今年上半年只有3只大型新股上市，然而中小型新股在市场非常活跃，数量较去年显著增长。

德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴表示：“本港中小型企业热衷于创业板上市，这一点从上半年创业板新股数量和申请上市宗数均超越主板的数字中可见一斑。这亦是创业板自1999年成立以来上市宗数的半年新高。从目前上市申请的情况来看，这种势头很可能会持续至下半年。与此同时，受到美国加息、欧元区多国选举以及发展不确定性影响，特别是与英国脱欧谈判有关，都令到前6个月市场上鲜见大型新股的身影。”

德勤预计2017年全年，香港大约有140到150只新股上市，融资额约达1500亿港元。