风险均衡策略再推力作华夏睿磐泰兴正在发行

张晨

国外资产管理行业中非常流行的风险均衡策略（Risk Parity）正在中国不断生根发芽。继今年年初推出国内首只风险均衡策略公募基金后，华夏基金6月中旬推出旗下第2只采用风险均衡策略的公募基金——华夏睿磐泰兴混合型基金。该基金通过风险均衡方法进行资产配置，积极管理，力求有效控制风险，实现基金资产长期持续增值，感兴趣的投资者可前往各大银行、券商以及华夏基金认购。

风险均衡策略发源于美国。该策略自问世以来，已经成为国外资产管理行业中主流的资产配置策略，许多国外年金和养老金投资管理都采用风险均衡策略。传统的投资策略强调资产的市值配置比例，一旦单一类别资产大幅下跌，容易出现较大的收益损失。而风险均衡策略将组合分成几个核心组成部分如股票、债券等，根据各自在组合中的风险动态分配权重，？而非简单平衡资产的投资金额，这将使那些在经济增长、经济收缩等各种不同环境中表现良好的资产都能够为投资组合风险做出相似的贡献，从而使组合收益变得更稳健，追求长期更优的夏普比率。

华夏睿磐泰兴混合基金以风险均衡策略为原则，决定基金资产中股票和债券的配置比例，其中，股票投资占基金资产的比例为0%-30%。为更好地适应不断变化的市场环境，该基金还将在基金合同规定的投资比例范围内，动态调整各类资产的配置比例。在基于风险均衡资产配置策略应用过程中，基金将保持整个投资组合相对稳定的市场风险暴露，以达到长期稳定、相对稳健的波动水平，获得良好的风险调整后的收益。此外，华夏基金还将基于与磐安公司的研究成果，定期针对组合表现进行回顾，每月针对资产配置进行分析，并针对市场重大事项等，进行不定期的讨论。

磐安资产在风险均衡多资产方面拥有丰富的经验，该公司的首席投资官钱恩平博士是倡导风险平权的先行者。华夏基金自2015年以来，开始与磐安资产进行战略合作，开展将风险均衡策略应用于境内的研究工作。基于研究成果，华夏拟向国内投资者推出“睿磐”系列风险均衡策略产品，华夏睿磐泰兴混合型基金是该系列的第2只产品。

华夏睿磐泰兴混合型基金由华夏基金数量投资部董事总经理、行政负责人张弘弢担任基金经理，由华夏基金数量投资团队和固定收益投资团队提供研究支持。华夏基金数量投资团队由具备多年丰富经验的海内外专业投资经理以及多名专职研究人员组成，拥有完善的量化投资策略體系；华夏基金固定收益团队研究覆盖宏观、信用策略、利率策略、信用分析、货币市场、可转债等，实力雄厚。