中美双向直接投资之变

由美中关系全国委员会、荣鼎咨询和上海美国商会联合进行的《双行道：2017中美双边直接投资趋势》报告指出，中美双边直接投资——体现全世界两个最大经济体之间投资流动趋势和模式的指标——在2016年创下纪录，而且在2017年将仍然是中美经济关系中的主要组成部分。

曾几何时，中美之间的直接投资是一条“单向道”，基本都是美国企业投资中国。现在，中美之间的投资早已是一条“双向高速公路”，每年双方的直接投资额均以十亿百亿美元计。但是，由于两国政治经济形势不断变化，中美直接投资也面临着很多不确定因素。

2016年，中美双边直接投资年度交易额创历史新高，超过600亿美元，但这完全是因为中国对美直接投资的快速扩张，同期美国在华投资与往年基本持平。

2016年，中国在美投资额是2015年的3倍，达到460亿美元，美国在华直接投资则走势平缓，总额只有中国对美投资额的四分之一。在我们调查的农业与食品、消费产品与服务、电子产品与设备、房地产与酒店、运输与基础建设、健康医疗生物技术及娱乐传媒教育等14个行业中，有9个行业中国对美投资额都已经超过了美国对华投资额，2015年这样的行业只有7个。

2016年，14个行业中有5个行业的双边投资交易额已经超过50亿美元，另有5个行业的双边投资交易额超过10亿美元。

房地产是中美双边直接投资中的第一大行业，这主要是因为中国投资者对商业地产有超乎想象的需求。2016年，中国企业对美国房地产和酒店业的投资额是2015年的3倍，达到创纪录的170亿美元。其他投资热点行业包括：消费产品与服务、信息通信技术、运输与基础设施以及娱乐媒体教育。

不过，从历史来看，美国企业在华投资总规模依然大于中国企业在美投资总额。自1990年以来，美国在华直接投资累计交易额超过2400亿美元；而截至2016年底，中国企业在美投资总额为1100亿美元。

中国对美直接投资与美國对华直接投资的差距大幅扩大，引发了关于双边投资流动不对称和投资市场准入互惠性的讨论，这在未来可能会引发贸易摩擦。我们建议两国政府和议会领导人应该尽一切努力避免这种情况发生。

此外，不断发展的投资势头，需要中美两国更好地界定投资审查中国家安全的标准，而且这最好是两国共同认可的标准而不是单方面设定。

与2016年相比，2017年的双边直接投资额可能会有所下降，但它将依然是中美经济关系中的主要组成部分，仍然有很大的提升空间。