机构荐股

机构荐股

京东方A000725

公司立足DSH战略，引领国内面板产业发展。伴随着前期的巨大投入，产线的逐年量产，公司的产能不断提升，也为公司提供了技术发展和储备的时间，并为公司在未来新型显示技术产线的建设上积累了足够的经验。公司出货产品的平均价格和毛利率存在高度正相关的关系，公司平均每片产品价格可以作为毛利率变化趋势的指标之一。从供需的角度来看，小尺寸手机面板被OLED替代是大势所趋。大尺寸LCD面板依然是主流产品，拥有更多高世代线的京东方将补齐大尺寸端产品线，提升高阶产品的占比，抢占高端市场，并进一步提升公司的整体盈利能力。

进入OLED时代，公司领先布局，技术储备国内第一，双技术路线布局锁定未来大中小尺寸AMOLED市场需求，京东方将继续强者恒强。

国信证券

三花智控002050

目前，公司的四通阀、电子膨胀阀、冰箱电磁阀、截止阀的全球市占率分别为59%、49%、40%、35%，均位列世界第一。同时，公司提升电子膨胀阀等高毛利、高附加值产品的销量占比。三花智控作为全球制冷配件的龙头企业，受益于空调行业回暖与产品结构优化，2017Q2业绩将超预期。

汽车热管理系统产品的价值占比整车价值的8%～10%，利润空间较大。三花汽零定位于汽车热管理系统，已成为该领域内全球标杆企业：2016年，其汽车空调膨胀阀的全球市占率超过16%。三花汽零作为全球为数不多的可以同时生产汽车换热部件和控制部件的企业，实力雄厚，鲜有同水平的竞争对手。我们预计，随着2017年特斯拉Model3的放量以及新能源汽车行业的发展，三花汽零的业绩有望持续提升。

华泰联合

华银电力600744

公司地处中国中部，是“西电东送”，“北电南送”的重要战略通道，为湖南和所涉区域经济和社会可持续发展提供能源产品和服务，是实施电力核心产业向电力相关产业、电力延伸产业、高新技术产业和风险投资等多元发展的战略主体。公司近年来积极开发新的电源点和发展非电项目,以提高公司核心竞争能力和盈利能力。公司控股股东为大唐集团，在全国有多个风能发电等清洁能源项目，并且公司已成为碳排放权交易所第二大股东，在开展新能源项目中具有优势地位。而电力央企支持雄安新区发展，大唐集团有望10底前锁定新能源项目，预计公司受益在即，建议积极关注。

盛世创富黄启学

太阳纸业002078

公司2016年纸制品销量230万吨，浆销量77万吨，公司的机制纸和溶解浆新产能近年持续释放，公司30万吨轻型纸改扩建项目于2015年9月份投产，邹城35万吨溶解浆和50万吨低克重牛皮箱板纸项目在2016年分别实现了成功达产和顺利投产。未来公司新产能持续释放，20万吨高档特种纸、老挝30万吨化学浆、80万吨高档板纸分别于2018年一、二、三季度投产

公司溶解浆是2016年业绩提振的明星产品，公司的连续蒸煮法成本显著低于竞争对手，近期溶解浆价格受下游粘胶价格影响有一定幅度调整，预计17年溶解浆供应在400万吨左右（进口250万吨），国内除亚太森博20-30万吨潜在新增产能，新产能较少，供需仍维持紧平衡状态，未来待粘胶价格回暖，溶解浆价格有望企稳回升。

招商证券

新希望000876

行业层面：周期落幕成长起航，静候佳绩。养殖规模化仍在推进，集中度稳步提高，虽然养殖板块周期回落，但是得益于环保政策和原料低价维持，成长性良好，禽畜养殖盈利依然可观。生猪补栏量缓慢回升，饲料板块结构改善，未来将迎量利齐增。

公司层面：公司深耕全产业链，优化产品结构，“基地+终端”模式创新保障公司增长。公司布局从田间到餐桌的全产业链，并精耕细作，通过全产业链提升产业链效率，并且全程追踪保证食品安全，全力打造安全食品体系。饲料仍是主业，一方面，公司是全国最大的饲料企业之一，拥有广泛的销售渠道，将直接受益存栏回升而提升销量；另一方面，公司继续推进产品和地区结构优化，高毛利饲料占比提升。

国泰君安

金智科技002090

金智科技2013年收购了上海金智晟东，成功进入配电设备领域。目前，公司配电自动化技术处于国内领先地位，产品覆盖配网自动化从站端层到主站层的配电自动化各个环节。经过3年多的技术储备和市场耕耘，我们认为公司的配网业务将进入开花结果稇载而归的阶段。在2017年国家电网省公司第一批配网设备招标中，公司中标金额9,602万元，是2016年全年中标量（1,435万元）的6.7倍。

模块化变电站和配网业务是公司近几年重点发展的新业务，经过技术沉淀和市场深耕，这两块业务单元将成为未来公司智慧能源业务中新的增长点。2017年5月以来，公司已公告中标预装式变电站订单1.14亿元和配电终端9,602万元，均超2016年全年的中标量和营业收入。

安信证券

江淮汽车600418

江淮大众主打经济型纯电动乘用车，面向大众消费市场。国内高品质电动车型匮乏，消费者需求无法得到满足，合资公司打造全新品牌和商标，有望凭借突出的产品开发能力成为畅销车型。我们预计江淮大众2020年前推出2款车型，2020年销量8万辆，新能源乘用车市场份额约4.8%，2025年前推出5款车型，2025年销量有望突破40万辆。

类比长安福特，江淮电动车有望大幅受益，迅速崛起。2011年福特实施“1515”计划，长安自主学习福特先进的研发、质量控制、供应链管理等经验，开发出CS35、CS75等爆款车型。我们认为江淮大众将复制长安福特成功经验，合资公司将培育全球领先的电动车供应链，江淮电动车产品开发能力将大幅提升，成为未来电动车市场龙头。

海通证券

博雅生物300294

博雅拥有血制品行业最高的产值，吨浆收入和吨浆净利润分别约为300万和100万。博雅目前有10个浆站，新浆站仍处于快速成长期，2017年估计采浆量350吨，当前产能比较充分。通过调拨丹霞生物的血浆和组分，产能有望充分释放，从而显著提升公司盈利能力。公司拟调拨100吨血浆、180吨血浆对应的静丙组分和400吨血浆对应的纤原组分。博雅拥有业内最高的提取和生产工艺，假设丹霞调拨血浆和组分收率为博雅的85%，估计将给公司带来7.9亿收入。

凝血因子VIII等新产品陆续获批，有望显著增厚业绩弹性。凝血因子VIII、凝血酶原复合物、vWF因子有望分别于2017、2018、2020年获批，并从获批次年开始贡献业绩。

西南证券罗栗