我国资本市场的会计信息披露问题研究

姜文悦 李佳民

摘 要：资本市场上最重要的信息是会计信息，投资者通过了解和分析会计信息作出合理的决策，会计信息直接关系到投资者的利益，对其具有越来越重要的影响。目前，我国资本市场会计信息披露存在严重的问题，这不仅对于会计信息使用者——公司管理层、投资者、债权人、各级管理部门等造成了严重的信息不对称，而且也对资本市场的健康发展产生了负面的影响。本文通过分析与研究我国资本市场会计信息披露问题，提出改善的意见和建议，以促进我国资本市场稳步健康发展。

关键词：资本市场 会计信息 信息披露

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）08（c）-149-02

1 我国资本市场概述

1.1 资本市场发展历程

（1）第一阶段：1978年～1992年，中国开始对金融业进行体制改革，伴随着股份制经济的发展，中国资本市场开始萌生。

（2）第二阶段：1993年～1998年，随着中国证券监督管理委员会的成立，全国性资本市场开始形成并得到一定程度的发展。

（3）第三阶段：1999年至今，以《中华人民共和国证券法》的实施为标志，中国资本市场得到进一步规范和发展，中央政府提出建设上海为国际金融中心，以及创业板的开设，股指期货的推出，中国资本市场进入流通融通和健康发展阶段。

1.2 资本市场的基本特征

资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，主要是股票市场和长期债券市场。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。

1.2.1 虽然市场化程度不断提高但行政手段仍起重要作用

行政力量在我国资本市场不断完善的今天仍发挥着举足轻重的作用。在资本市场上，政府干预是必要的，其可以引导与监督资本市场的良性健康发展，一定程度上避免了自由放任的弊端，但审批程序复杂、管理体制严格也极大地限制了社会主义市场经济体制的自由发展，极大地阻碍了资本市场的繁荣发展。

1.2.2 上市公司发展水平总体有待提高

近几年，我国采取了一系列措施，不断完善上市公司监管体制机制、提高上市公司会计信息披露质量，这些措施使得上市公司的发展逐步进入正轨，并向着理想的方向迈进。我们仍应该看到其中存在的一些问题：上市公司内部控制与运行机制不协调不健全，质量亟待提高；部分上市公司披露虚假会计信息等违规行为，这些都是需要我们在日后不断改进的地方。

1.2.3 法律体系虽已建立但仍有待完善

随着资本市场的迅猛发展，部分法律法规还不能完全适应市场发展的需要，国家应不断修订和完善相关法律体系，推动资本市场的法制化、规范化，引导资本市场的健康发展。

1.3 资本市场的作用

1.3.1 资本市场发展促进中国经济驶入快车道

资本市场从资本筹集、公司治理、财富增长等方面不仅推动了经济的持续增长，还提升了经济增长的质量，为中国经济前行注入了新活力。

1.3.2 资本市场的快速发展增强了中国企业的核心竞争力

资本市场使少数股东组成的企业成为社会公众公司，对中国企业来说，这就是一种企业制度的变革，一种观念的革命。企业上市对于大多数企业来说都是一次脱胎换骨的变革，這意味着企业的发展开始进入了一个高速发展全新的阶段。在今天的资本市场上，全球百强企业中甚至十强中都有中国企业的身影，这足以说明资本市场对于提高企业市场竞争力的重要作用。

1.3.3 资本市场使投资者的风险意识不断提高

任何投资者都希望在投资中获利，中国的投资者更是如此，他们关心国家大事、实时了解国家政策变化、理性地作出投资决策。

2 我国资本市场会计信息披露问题的现状

2.1 会计信息披露不及时

及时准确的会计信息能够帮助投资者得到有用的信息，为资本市场中的利益相关者提供关于衡量企业财务状况和经营情况的信息，制定科学的决策。信息提供是否及时，直接影响大多数投资者作出正确的评估和判断，影响市场优化资源配置功能。如辽宁辉山乳业集团因涉嫌债务违约事件导致股价暴跌并最终停牌，由于在此之前辉山乳业掩盖了其举借大量外债来维持企业正常运转的情况，这使作为债权人的各大银行遭受了巨大损失，辉山乳业也陷入了诚信危机，这种行为无论是对于企业自身的发展还是整个证券市场的发展都是不利的。规范和完善的会计信息披露，有利于资本市场健康有序地运行，并能有效引导社会资源的合理流动和配置。有助于经营状况较好的企业消除由于信息壁垒造成的负效应，对外呈现出良好的盈利状况和经营状态，投资者通过获悉企业财务状况和资产变动等业绩信息，使管理层不断提高经营管理水平，最大限度增加股东财富和社会经济利益。

2.2 会计信息披露不真实

为了提供会计信息披露质量，我国陆续出台了相关法律法规明令禁止公司编制、披露虚假财务会计报告，但仍有一些上市公司为了谋取私利披露虚假会计信息，如深圳原野、红光实业、东方锅炉等，他们的行为造成了恶劣的社会影响。

2.3 会计信息披露不充分

公司对应披露的信息不作全面披露，而是采取避重就轻的手法，隐瞒部分事实。借口“商业秘密”不便公开等原因对重大事项予以隐瞒，误导投资者，严重威胁投资者的资金安全。我国的会计信息披露体系尚不完善，投资者的信息意识还不强，在重大事项披露方面容易出现疏漏、延迟等违规行为。

3 资本市场会计信息披露存在的问题

3.1 信息披露过量和信息披露不足

无关会计信息披露的太多，真正相关的信息披露不足，影响投资者预测和决策。如前不久发生的慧球科技“1001项议案”事件，证监会作出的《处罚告知书》指出，慧球科技所披露内容存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏的情况，尤其是其隐瞒实控人变更的行为更是给社会造成了恶劣的影响。无论是信息披露过量还是信息披露不足都会使处于信息劣势的投资者遭受损失，这不利于形成公允、透明、对等的资本市场交易。

3.2 信息披露的随意性和滞后性

对上市公司的信息披露证券监管部门制定了相关规定，但许多上市公司信息披露的随意性强，披露内容的结构不尽合理，由于信息披露不及时，对企业产生重大影响。如辉山乳业因涉嫌债务违约事件导致股价暴跌并最终停牌，由于在此之前辉山乳业掩盖了其举借大量外债来维持企业正常运转的情况，这使作为债权人的各大银行遭受了巨大损失，辉山乳业也陷入了诚信危机，这种行为无论是对于企业自身的发展还是整个证券市场的发展都是不利的。

3.3 监管法规不完善，处罚力度不够

我国现行法规中民事责任规定不明确，而这制约了会计信息失真法律制度保障机制。目前来看对上市公司违法违规直接责任人的惩罚相对较轻，只有对违规行为处罚及时、严厉，才能使潜在的违规者望而却步。注册会计师如果不依法执业就会造成会计信息的不真实、不公正、不完整，因此法律应明确规定涉嫌违规操作的注册会计师应与上市公司共同对投资者承担虚假会计信息披露连带责任，并受到一定惩罚。只有颁布相关法律法规的同时对上市公司和注册会计师的行为予以制约，才能为资本市场有序发展提供强有力的保障。

4 我国资本市场会计信息披露问题的解决对策

4.1 借鉴发达国家资本市场良性发展的经验，加快资本市场改革步伐

随着我国经济水平的不断提高与经济全球化进程的日益加快，加强市场经济体制改革与完善已成为大势所趋。中国有句古话：他山之石，可以攻玉。我们要善于吸收和借鉴发达国家资本市场稳步运行的成功经验，积极地“引进来”，取其精华，去其糟粕，只有这样集百家之长才能促进我国资本市场的稳步发展。

4.2 制定相关法律法规，规范从业行为

国家应出台制定相关法律法规，使会计信息披露制度有法可依，为资本市场有序运行提供稳步发展的保障，推动资本市场的法制化、规范化。但随着资本市场的迅猛发展，部分法律法规还不能完全适应市场发展的需要，法律法规的制定应与时俱进，不断满足资本市场日益发展的需要，使会计信息披露制度有法可依，切实保障会计信息使用者的合法权益。

4.3 完善上市公司内部控制机制

在经济全球化的背景下，我国上市公司在世界财富排行榜中的排名迅速上升，在可喜成绩的背后，我们仍应该看到其中存在的一些问题：一是上市公司必须根据法律法规并根据实际需要合理地设置会计机构，会计部门和财务管理部门应职责明确、相互制约、互相监督；二是上市公司必须设置内部审计机构，对会计业务进行日常监督，及时、准确地披露公司财务信息。

4.4 加大会计信息披露的监管力度

一方面，资本市场监管部门要制定一套切实可行的上市公司會计信息披露的监督管理办法，对违法违规行为予以明确界定；另一方面，我国应建立企业内外部知情人暗示与投诉的奖励机制，鼓励他们向企业管理当局、注册会计师或政府监管部门提供相关线索，齐抓共管，共同促进资本市场会计信息披露制度体系的完善。

4.5 注册会计师审计制度亟待完善

一是加快会计师事务所体制改革，提高注册会计师的风险意识，当注册会计师与上市公司同流合污披露虚假会计信息时，应与上市公司共同对利益相关者承担连带责任，相应受到严厉的惩罚；二是借鉴国外同行业的管理经验，规范注册会计师执业行为，建立相关惩戒制度；三是注册会计师应不断丰富自身的专业知识，熟悉相关法律法规，提高职业素养，更好地为会计工作做好服务。

5 结语

目前，我国资本市场仍处于发展时期，各个方面不是很成熟，相关的法律法规还有待补充与完善，规范资本市场会计信息披露任重而道远。要想解决会计信息披露问题需要多方面的努力与配合，政府和各级监管部门应加强引导与监督，会计从业人员要注重道德的培养与道德水平的提升，保证会计信息的真实性准确性。上市公司要廉洁自律规范自身的行为，充分发挥注册会计师和社会公众的舆论监督作用。全社会共同努力，使会计信息披露向规范化、正规化方向发展，发挥其在资本市场上的积极作用，为利益相关者提供高质量并值得信赖的参考信息，促进我国资本市场的不断成熟。

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