小微企业的融资困境及对策分析

宁波

摘 要：小微企业作为国民经济的重要组成部分，在拉动经济增长、增加就业岗位、增加税收、促进经济稳健转型等方面发挥着愈加重要的作用。李克强总理也提出“大众创业，万众创新。”国家大力支持小微企业的发展，由此可以看出，当今社会小微企业具有大企业所不可替代的重要地位。但在近些年，由于小微企业自身的不足和我国经济体制的客观原因，我国小微企业普遍存在融资量少、融资渠道狭窄以及融资方式单一等融资难的问题，这严重影响了我国小微企业的发展速度和水平，对在市场经济中小微企业发挥其活跃市场的作用十分不利。小微企业发展受阻在很大程度上也影响了我国的经济发展。本文主要分析了我国小微企业的融资现状，揭示了融资渠道窄、成本高、信贷支持不够、政府扶植力度不够等融资困境的原因。从我国的具体实际出发，提出了破解小微企业融资困境的对策，主要从两方面分析，一方面小微企业要加强自身的经营管理，建立健全各项制度；另一方面，破解困境的根本在于从外部环境入手，努力完善信贷组织体系。

关键词：小微企业 融资现状 对策

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）07（b）-032-03

1 小微企业及其融资现状

小微企业主要有四种形式：微型企业、小型企业、家庭企业和个体商户。2011年我国新修订的《中小企业划定标准规定》，依据从业人员数目、营收水平和资产总额等指标，同时结合行业特点，将中小企业划分成三部分：小型、微型和中型。小微企业和其他企业主要在税收标准上有很大区别。

1.1 小微企业的特点

我国的小微企业有四个特点：（1）数量多、规模小、分布广；（2）资金不充分，创新能力弱；（3）以劳动密集型企业为主，员工的流动性大；（4）经济体制多元化。

1.2 小微企业的作用

1.2.1 促进充满竞争活力的市场经济体制建立和完善

竞争是保持市场经济活力的关键。小微企业反对垄断以及垄断带来的高额利润，能够形成一种保持竞争的压力。保持竞争又能够避免过分集中，这会为经济的繁荣不断增加新的活力。因此，小微企业既是促进竞争以及防止垄断的促进者，也是与垄断竞争的有力对手。

1.2.2 社会就业的重要渠道

小微企业是我国经济发展的细胞。不同于大中型企业，小微企业少量的资金投入便可吸收大量从业人员，创造大量就业岗位。因为企业规模越大，那么资本集中程度以及有机构成就越高，因此每一劳动力就业吸纳成本也就越高。小微企业的经营灵活性大且组织成本低，同时适应外部环境变化能力也能较强，这也是小微企业能够保持较高就业机会的重要原因。

1.2.3 科技创新的重要源泉

创新是发展的源泉。小微企业进行技术创新多数是由市场拉动的，其对市场环境的熟悉，对客户需求的了解，对技术创新方向的准确定位，成就了其极高的成功率，而且大量节省了在引导消费者增强对新产品的认同方面的开支。而大企业因其行事严谨的传统，在涉足一些高新技术等风险高的产业时，通常态度谨慎，步伐缓慢。与大企业态度不同，小微企业在市场竞争压力下，其自身追求竞争优势的动力被激发，更积极主动的开发利用高新技术成果。

1.3 小微企业的融资模式和现状

1.3.1 小微企业的融资模式

根据资金的来源，小微企业的融资模式可以划分成两类：内源性融资和外源性融资。

（1）内源性融资

一般是指企业通过其自身独立的经济活动来获取经营性资金，再将这一资金用于下一步投资或者经营等相关需求的一种融资方式。

（2）外源性融资

一是银行借款。它是小微企业寻求外源性资金的重要对象。一般主要用于购置固定资产或企业技术创新这样相对大额的投资。不过即使当前银行贷款的方式和种类很多，但由于商业银行也注重确保贷出资金的赢利能力和安全水平，通常要求企业要用一定规模资产来作担保。

二是民间借贷。与银行贷款相比，民间借贷的实际可操作性更强、程序容易效率高，在可接受范围内小微企业更容易得到资金满足。而银行通常要求企业要提高经营状况的透明度，可是小微企业自身缺乏规范透明的财务状况报告、且多数信誉低，而这种广泛和深度的信息披露是小微企业难以承担的。因此民间借贷成为他们更青睐的融资方式。

三是资本信托市场。信托行业弥补了我国傳统的在银行贷款信用不足的缺憾，通过利用闲置的资金，进行外来资金的引进，从而拓宽了投资渠道。信托具有极大灵活性、普遍性和弹性，不仅可以办理个人的信托业务，也有能力办理企业单位的信托事务。不过由于其门槛较高，小微企业往往不会选择。

四是政府优惠贷款。从1999年起，我国出台了很多优惠政策用于帮助和扶持小微企业的发展。然而优惠政策对于小微企业只能说是输血式帮助，而且在实际操作中容易受到各方面限制，不能从根本上解决小微企业的问题。

1.3.2 小微企业融资现状

除了对高新技术产业的政策扶持之外，我国大部分产业的小微企业面临融资量少、渠道狭窄等融资困难的问题。

（1）内部融资不足

我国小微企业的资金大多来源于内部融资，但受限于利润率和积累期，其内部融资能力十分有限。根据有关统计，我国私营企业26%的资金来源于内部留存收益积累，这些企业中的小微企业数据相比更高。

（2）通过金融机构融资困难

小微企业的70%以上的发展资金来源于自筹，银行贷款所占比例不足20%。银行的贷款业务主要集中于大中型企业，尤其是大型企业存在着“争贷”的现象，小微企业却是截然相反，存在着“惜贷”现象。虽然近年来证券市场推出了中小企业版和创业板，但是其过高的门槛和成本使得小微企业上市融资成为奢望。而小规模的风投基金和小额贷款公司等非银行金融机构，对于小微企业来讲杯水车薪。

（3）非正式金融渠道融资规模大、难以规范

我国的储蓄率较高，尤其是经济发达的地区，民间资本充足，活跃了当地的民间借贷市场。这些非正式的金融渠道融资活动满足了小微企业的资金需求，但是这些地下或者半地下融资方式，缺乏相关法律制度的制约和规范，具有极高的风险。

（4）融资成本高，困境加剧

小微企业获得贷款时需要缴纳极高的费用，首先企业必须以自身的不动产作为抵押才可获得银行贷款，而且还需向金融部门交纳相关登记费、评估费等。而且，金融机构的贷款利率非常高。在我国，金融机构按照商业化方式管理贷款，贷款利率不设置上限且可浮动。小微企业的低信用等级使得金融机构对小微企业采用更高的浮动利率，这不但加重了小微企业的资金负担，也进一步限制了小微企业的贷款活动。

2 小微企业融资困境原因分析

2.1 融资渠道窄

企业融资一般有八大渠道，分别为：（1）债权融资；（2）股权融资；（3）企业内部融资；（4）贸易融资；（5）项目融资；（6）专业化协作融资；（7）上市融资；（8）政策融资。

由于小微企业自身存在局限性，所以一般采取的只有债权融资和企业内部融资两种方式。债权融资主要是以国内银行贷款及民间借贷融资为主。当前，我国企业融资中有80%左右来自于银行信贷，在如此高的信贷比例中，金融银行却仅仅将20%投放给小微企业。因此小微企业对民间借贷市场需求扩大，也导致了民间借贷利率水涨船高，更加助长了逐利资金的疯狂涌进。民间借贷缺乏有力监管且利率高，小微企业面对着巨大的还本息压力，这也就潜藏着巨大的债务纠纷风险。因此大部分小微企业不会优先考虑这种方式。综合各方面因素，对于小微企业来说，最保险 且适合的融资方式只有企业内部融资。

2.2 融资成本高

在多数情况下，作为小微企业的主要融资渠道，银行的贷款利率采用以下定价模式。

小微企业规模有限，抗风险能力不足，且信用记录不多，所以往往信用评级也比较低，其风险溢价也就会相对较高；在小微企业贷款之时，银行也会耗费更多的人力物力，承担更高的管理成本。银行在受理抵押贷款时，通常会要求小微企业抵押担保，也就要求了小微企业要缴纳评估费用、担保费用等，这也就增加了小微企业的融资成本。

而这样将导致更严重的结果：当小微企业急需要资金，而当在银行信贷资源也非常缺乏、融资遇到阻碍的时候，他们可能会选择民间借贷等非正规渠道以解燃眉之急。然而这种方式的融资贷款利率极高，往往高于正常贷款利率的几倍、十几倍，这进一步加剧了企业的资金周转难题。

2.3 信贷支持不够

作为正规的信贷机构，银行贷款本应成为小微企业的主要融资外源，但是它对小微企业提供的信贷却极为稀缺。小微企业融资普遍数量小，而且期限短，也存在抵押担保物件缺乏的问题，就会导致以营利为目标的银行不愿意为其提供信贷。虽然国家出台了很多政策，不过支持力度仍需要加强。

2.4 政策扶植力度不足

我国目前出台了一些针对于小微企业的优惠政策，包括提高营业税和增值税起征点，将减半征收所得税期限延长等，但这些政策远不能解决小微企业的资金问题。而且小微企业相关法律法规的缺乏，使其难以在法律层面获得应有的保障。

3 破解小微企业融资困境的对策

3.1 加强自身经营管理，健全各项制度建设

3.1.1 提高自身素质，加强抗风险能力

小微企业之所以出现融资难的困境，很大一方面原因是来自于自身条件的缺陷。所以，企业就应该全面提升管理能力，努力找出自身不足，尝试各种办法以提高企业自身的管理水平，规范经营的同时，找到适合本企业的管理方法来提升企业效益，创造出良好的发展前景。在制度和管理模式上，小微企业都可以大胆借鉴发达国家的管理理念和先进思维，努力向法人治理的方向迈进。

3.1.2 完善财务制度

小微企业如果想更方便地从金融机构获取资金支持，就需要建立起健全的财务制度，方便对企业进行信用度调查，也就能降低银行获取信息的成本，从而降低放贷风险，这样银行更乐意将贷款发放给小微企业，形成良性融资互动。良好的财务制度，也便于银行对小微企业进行监督，避免投资错误。另外，良好的财务制度也督促企业及时进行还本付息，有利于企业树立良好形象。

3.1.3 建设更加专业的团队

人才是企业的灵魂，优秀的人才培训和选拔机制是企业更快更好发展的关键。而当前小微企业大多是家族式经营，即家族内部人员占据管理职位，這十分不利于选拔优秀的管理人员。因此，小微企业应加强建设更专业的团队，引进高素质人才，提升企业的管理能力。

3.2 努力完善信贷组织体系

3.2.1 优化国有金融机构的运营机制

目前，我国小微企业从国有银行等金融机构取得贷款的难度相当大，因为一方面小微企业存在自身条件的约束，而另一方面国有银行的贷款门槛高、操作复杂。所以从银行的角度看，我们应该针对国有金融机构对小微企业的融资服务进行改善，不以企业的规模、性质和是否有信贷记录作为绝对条件。国有商业银行应以公平公正为原则，将对小微企业投放贷款的比重逐步提高。银行在做好防范金融风险的措施的同时，也要为小微企业的发展提供全面而完善的金融服务，这样小微企业才不会因为未能及时融资而失去难得的发展机会。

3.2.2 加强对小型金融机构的支持

小型金融机构与大型金融机构相比，在实现小微企业的地域性的融资目标上有着得天独厚的优势。由于大型金融机构大多更偏向于机制健全，且财务状况透明度高的集团和国有企业，所以为了建立完善的信贷体系，实现金融市场的公平竞争，要适当加快小型金融机构的发展速度。小型金融机构多数分布于不同的产业园区，并且带有社区性质，它们能充分利用地方信息资源，更易了解小微企业的财务状况、信用水平及经营状况障碍。我们的政府可以通过扶持和鼓励政策性和商业性的小型银行的建立和发展，来解决小微企业在发展过程中常面临的资金短缺难题。

3.2.3 完善信贷环境和信贷机制

我国小微企业占到全国企业总数99%以上，各商业银行、金融机构更应该做到将小微企业作为目标顾客，然而我国小微企业跨行业广，这就更加要求各类金融机构及银行要学会识别目标客户，完善小微企业的贷款市场。只有银行之间能够做到有效分工协作、取长补短，才能明确自己的目標并且承担起自己的责任。

小微企业大多数存在贷款手续繁琐、贷款时间短且频率大等特点，因此银行应该根据小微企业的特点，适当调低贷款门槛，使小微企业能够更安全更方便地获得贷款帮助。而且这也能使银行在防范风险的前提下，减少流程环节，提高业务效率，不但能满足小微企业的资金需求，也能降低银行的管理成本。

3.2.4 完善相关法律法规，规范民间融资行为

我国小微企业的创立和长期发展，离不开法律和政策的保障和支持，政府在扶持小微企业更好更快的发展上承担着艰巨的任务。法律要对民间借贷行为进行规范，民间借贷不受政府监管，而且民间金融活动自身也存在着很多问题。首先，有一项很主要的问题就是在民间融资的操作程序和原始手续中，大多没有借贷合同，借贷凭据也存在不健全或缺失的问题；其次，民间借贷基本没有担保，其成立的依据是双方的信用程度和个人间关系，民间借贷利率都相对很高，甚至有很多还存在着 “高利贷”借贷，选择这种方式也就面临着加重企业经营负担和高经营风险。因此政府出台相应的法律法规是规范贷款利率，促进小微企业经营发展的重要保障。

3.2.5 增强财税政策扶持水平，实行差异化政策

财税政策如果运用得恰当合理，在一定程度上是可以降低小微企业融资成本的，比如对符合标准的小微企业的贷款给予一些财政贴息等。发挥财政资金杠杆作用，能够为企业资金创造更大的时间价值，也有利于在一定程度上降低管理成本。因此，政府应通过专项补助基金的设立，为小微企业在企业文化宣传、技术改造上给予更多的财政补助。与此同时，银行给小微企业提供的贷款，如若在企业所得税以及营业税上给予一定优惠税率，则会间接地提高银行方面支持和帮助小微企业的积极性。

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