乐视周航“互撕”背后的四大疑问

当晚易到与乐视控股发布联合声明称，从未挪用过任何资金，已投入近40亿元资金及大量生态资源。同时，声明称周航“恶意诽谤”、是“农夫与蛇的现代版”。周航随后回应称，请在泼脏水的同时解决司机提现问题。

此前已有多家媒体报道易到司机提现困难。4月18日上午，记者走访易到总部，约有40-50位车主因提现困难前来；而位于城市另一端的乐视总部门口，也有几位供应商前来拉起了横幅，讨要欠款。

疑问1 司机提现有多大资金缺口？

4月18日上午，记者来到位于北京中关村中国技术交易大厦18层的易到用车总部。易到将电梯间和一旁的一间会议室作為接待地点，不大的空间内，几乎站满了易到车主，大概有40-50人。有的在询问工作人员如何提现，有的在与同行交流。

现场有十几位工作人员，坐在简易的折叠桌后处理车主提交的各项手续。不远处，站着五位穿有“特勤”制服的安保人员维持秩序，并禁止车主进入一旁的办公区。

记者随机询问了几名车主，发现尚未提现的金额从几千元钱到几万元钱不等。北京易到车主宋先生告诉记者，易到车主端从春节以后，提现就一直出现问题。“有时很快就能提现，有时好几天都提不出来。”

4月18日上午，宋先生向易到提交了身份证、本人银行卡复印件，并印了手印。易到工作人员向宋先生及记者表示，对于在北京运营且前来北京易到总部要求线下提现的车主，从提交材料当天起，客户端中的款项将于16天后提现成功；对于在外地运营前来提现的车主，将需要等待31天才能提现成功。

此前，易到针对司机提现难表示，目前正在与国家有关部门监管信息交互平台进行数据对接，在此过程中，系统或会出现短暂性不稳定情况，影响个别司机当日提现无法完成。对接工作预计在近期完成，系统将恢复稳定。

4月18日易到表示，目前车主端提现时间为工作日10：00-15：00，易到车主在该时段内均可正常提现，“限额提现”纯属谣言，个人账户资金可以按照平台规则进行支取。对于司机提现有多大资金缺口，易到方面未进行回复。

当易到正忙于接待前来投诉的车主时，易到的控股公司乐视也未见轻松。

上午11时左右，记者来到乐视总部门口，看到有4人在乐视门口拉开两个红色横幅，上写“乐视赖账还我血汗钱”以及“乐视欠债还钱”字样。11位身着黑色特保制服人员并排而立，将记者与手持横幅的人士隔开。

现场一位人士对记者表示，几位手举横幅的人都是乐视的某电子元器件供应商，此前乐视优先归还了大供应商的欠款。

随后，一位身着白衣的乐视员工走出大楼，与供应商谈判。该人员请求对方撤掉横幅，并将安排他们与乐视方面谈话；随后，供应商提出下午与乐视赵姓相关人士交谈。

约中午12点，供应商收走横幅，相继离场。

疑问2 乐视是否挪用易到资金？

按照4月17日易到创始人周航的声明，易到当前困境是乐视“挪用13亿资金”直接造成。

当晚易到与乐视控股发布联合声明称，从未挪用过任何资金。声明中称，周航所说的“挪用13亿”，事实上是2016年11月，在易到单独贷款困难的情况下，乐视控股以名下乐视大厦作为抵押物，以乐视汽车生态内的易到为主体取得的一笔14亿联合贷款中的一部分。当时双方已明确约定，该笔资金用于包括易到在内的乐视汽车生态的日常经营资金周转，其中，1亿用于易到，13亿用于乐视汽车生态。

对此，周航本人不仅知情，也在相关的董事会文件上签字确认，并且易到与乐视控股也已经签订了相关协议。但是，目前仍为易到二股东及CEO的周航，此时却污蔑乐视控股为“挪用”，并且恶意误导易到资金问题是由所谓“挪用13亿”引起，用心险恶，该等不实言论严重侵害了易到及乐视的名誉权，已涉嫌诽谤。

那么，乐视是否挪用易到资金？

多位从事银行对公业务的人员向记者表示，目前单从易到与乐视的声明看，还不好判断是否挪用。因为联合声明没有解释“双方”是指贷款银行与贷款主体易到，还是指称易到与乐视控股。

不过，从声明中“周航本人不仅知情，也在相关的董事会文件上签字确认，并且易到与乐视控股也已经签订了相关协议”来看，大概率是指易到与乐视控股之间的约定，而非易到在贷款时与银行的约定。

上述人员称，按照银行对公业务贷款规定，如果易到在贷款时声明其资金用途其中包含乐视汽车等，就不违规；如果易到在贷款时只字未提乐视汽车，后续也缺少易到与乐视汽车的相关交易合同或者发票，就算违规使用贷款资金。

该人员透露，银行在给公司放贷之前会有一个贷前调查报告，涉及企业的经营情况、增信主体的情况、用款的情况等多个方面，都要在贷前约定清楚。如果易到在贷款用途上没有注明14亿元贷款中的13亿用于乐视汽车，那么，作为易到的大股东，乐视或涉嫌挪用资金。

另有银行人士表示，该事件或导致放贷银行紧急核查这笔资金的真实流向，并迅速抽贷，如果不抽贷，或将第一时间申请和执行资产保全。由于易到大股东乐视控股选择将乐视大厦作为物业增信，是符合常规的，如果放贷银行认为乐视资金链问题严重，或将乐视大厦强制拍卖等。

不过，亦有不愿具名的律师对新京报记者表示，单独从目前声明来看，尚无法判断乐视是否挪用易到资金。根据刑法第272条规定，一旦乐视挪用易到资金被证实，或将涉及挪用资金罪。

该律师表示，声明中称易到为贷款主体，后面又说是“联合贷款”，如果易到是单独贷款主体，乐视存在挪用资金的可能；如果是“联合贷款”，只要双方在后续的协议中注明资金用途，就不算挪用贷款。

疑问3 曾经的“完美结合”为何走到今天？

4月18日上午，一位乐视体系的投资人透露，易到本来将要融资，马上要签约了，已经沟通差不多。这位投资人从投资圈朋友中了解到，周航想低价入股，但乐视不愿意。不过易到将要融资的说法并未获得易到方面的确认。

易到与乐视的关联产生于2015年10月。随着专车大战愈演愈烈，易到也需要弹药补充。易到与乐视牵手被业内认为是完美结合。

2015年10月，乐视以7亿美元收购了易到70%的股权。自此，乐视汽车实现了对易到的控股。

被乐视控股后，乐视相继派出何毅出任董事长、彭钢出任易到总裁。并在2016年6月完成了对易到及相关公司法人的变更。乐视控股、公司法人变更、原易到高管出走，易到基本被彻底乐视化了。周航曾表示，其在日后易到的经营管理中逐渐淡出。

周航淡出的原因在于两个公司目标、理念上存在不同。受母公司之命加入易到的彭钢长于营销。他加入易到后，易到整体的风格也在转变。面对媒体，周航讲的多是在滴滴围攻下的失败复盘，而彭钢更热衷强调乐视的“生态化反”与易到能够碰撞出的未来。

周航时代的易到“小而美”，体现在界面、服务、用户人群定位上，而乐视到来后的易到则铺满了乐视的资金塑造出的充返营销景观。

疑问4 周航为何此时发声？

易到引入乐视是为了解决资金紧张难题。没有意料到的是，乐视虽然摊子大，但其背后的资金紧张更是一团乱局。

去年11月，贾跃亭就已经承认乐视资金链出现问题，同时乐视股价也在下跌，贾跃亭的股权质押带来的资金压力不断成为媒体热议的焦点。

在双方都渴求资金的情况下，周航与乐视团队的冲突早有征兆。去年底，有消息称易到拖欠供应商5000万，创始人周航就回应说“这事要去问乐视团队”。去年11月22日，周航对新京报记者表示，去年以来都是乐视团队管理。

日前有媒体爆料，周航近日被曝加盟顺为资本，并从顺为资本创始合伙人及CEO许达来处得到确认，周航出任投资合伙人。

顺为资本的老板恰好是雷军。去年11月，乐视资金链被爆陷入紧张之际，乐视官方微博“乐视生态”曝光一张聊天截图。图片中雷军直言乐视资金链遇到严重问题，雷军通过供应商了解到“乐视欠款总额在150億以上，四五家供应商欠款在10亿以上。”并表示这种后果纯属乐视“胡来”导致的。

乐视在官方微博引用此图，声称雷军黑竞争对手已“罄竹难书”。

因此，周航加入雷军旗下的顺为资本，为双方已经激化的矛盾火上浇油。

- 观察

乐视生态资金链危机已到临界点

供应商催款正式爆发资金链危机

自2016年11月贾跃亭承认手机供应链压力导致资金紧张后，乐视供应商前往乐视总部“讨债”的事件便时有发生。

据媒体报道，自去年11月起，几乎每个月都有供应商前往乐视总部举横幅“讨薪”，乐视拖欠供应商货款数额都未有官方数据，对于外界报道乐视拖欠供应商货款达到100亿元，乐视网则公开否认。

据媒体报道，在向乐视“讨薪”的供应商中，涵盖了手机业务、汽车业务、VR业务等多领域。有些供应商欠款问题已经在解决。

去年11月23日，台湾代工企业仁宝电脑发布公告称，截至去年9月底，公司对乐视的应收账款总额为新台币82.9亿元（约合人民币17.9亿元），其中逾期180天以内的金额为新台币42.5亿元（约合人民币9.2亿元）。

今年3月28日，乐视网发布公告，仁宝电脑子公司仁宝昆山拟7亿元现金投资乐视致新，占股2.15%。乐视致新为乐视旗下电视业务的经营主体。这被外界解读为乐视采取“债转股”方式解决供应商欠款问题。

与仁宝列为同等级“被乐视欠款大户”的信利电子，去年底率先宣布战略投资乐视致新7.2亿元人民币、取得乐视致新2.34%股权。

今年的1月3日，新三板挂牌的豪声电子也公告，乐视拖欠约5200万元未能按照规定还款，通过协商无效后，向上海国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁一案。但目前双方已经达成了和解，原告豪声电子表示已撤案。

融资未能缓解危机

媒体在乐视爆发资金链危机时曾报道过，6年来乐视通过上市平台、VC、PE渠道融资过500亿元，但同时对外投资却近千亿元，资金缺口巨大。

面对巨大缺口，乐视在融资渠道上办法尽施。如乐视汽车等7大子生态公司先后通过VC/PE渠道累计融资215亿元。据媒体报道，乐视体育B轮融资80亿元、乐视云A轮融资10亿元，乐视汽车两轮融资11.3亿美元。

乐视网则利用上市公司地位募资。Wind资讯数据显示，乐视网于2010年上市，除2011年以来，几乎每年都通过直接融资方式（包括债券、定向增发）进行融资，累计融资92.89亿元，累计取得借款收到现金176.02亿元。两者相加，上市以来乐视网累计募资达到268.91亿元。

2015年10月，贾跃亭将所持有的5.07亿股进行质押，用于乐视生态业务的发展投入。根据Wind资讯计算，贾跃亭此笔质押能融到资金百亿左右。

此外，贾跃亭还两次高位减持部分乐视网股票，套现近百亿，贾跃亭公开表示，套现资金将无息借与乐视生态业务使用。

在2016年乐视资金危机爆发后，乐视引入了融创作为二股东，融创向陷入财困的乐视注资150亿元。

以此计算，乐视已经通过股票套现融资、股权抵押融资、挤压供应商资金、寻找外力注资、债转股融资等手段获得了数百亿元资金，不过这些融资手段仍然未能缓解乐视资金危机。

此前2月28日，亚足联宣布终止与乐视在2015年8月签署的合约，其原因是乐视体育未支付最近到期的一笔分期付款。乐视体育花了大价钱获得的优质转播权成为泡影。

据媒体报道，4月11日，乐视与Vizio公司宣布，由于监管趋严的不利因素，收购Vizio的合并协议将不再继续推进。同时业界也传出乐视美国裁员三分之一的消息。

日前，业内有消息称乐视公司全球投融资主管郑孝明离职。此前乐视汽车联合创始人丁磊、乐视体育总裁张志勇、COO于航也已相继离职。

上述迹象均显示，乐视的资金危机一步步加深。

乐视开始收缩战线变现资产

乐视开始不断收缩战线。3月10日，乐视网宣布，由于乐视商城目前处于亏损状态，乐视网决定放弃前期乐视控股授予提案权、表决权。

同时乐视网放弃其尚未认缴的150万元注册资本对应的乐视电子商务15%的股权权利，转由乐荣控股出资认购。

这样一来，乐视网资产总额减少7.61亿元，负债额度可一举减少14.3亿元。

同一日媒体报道，上海融创房地产开发有限公司协议受让乐视控股所持有的上海隆视投资管理有限公司50%股权，从而获取上海虹桥商务区隆视广场北楼地上地下物业的所有权。4年前，上海隆视投资以2.73億竞得该地块，此次转手，乐视控股至少获得了10亿元，获利高达400%。

此后据媒体报道，乐视将美国硅谷49英亩土地售予正中集团，获得2.6亿美元（约17.7亿人民币）。

有业内观点认为，目前，在乐视生态体系中，所有能够使用的融资手段已经基本用尽，但目前乐视资金危机仍在持续，乐视的资金危机已经到了一个临界点。