(中信银行 义乌分行,浙江 义乌 322000)
试论供给侧结构性改革背景下的区域商业银行转型
——从金融服务促进地方影视行业发展的视角
张忠平
(中信银行 义乌分行,浙江 义乌 322000)
“十三五”开年,“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”供给侧结构性改革任务艰巨,商业银行作为联系产业实体和金融资源的媒介,势必要在解决资金错配、调整行业产能、控制金融风险等方面发挥作用。本文以中信银行义乌分行为例,浅析如何立足影视文化特色领域,转变金融服务策略,探索新型合作模式,实现供给侧结构性改革背景下的区域商业银行转型。
商业银行;影视旅游;金融转型策略
2015年,中国GDP增速6.9%,这是25年来增速的最低点,也是首次出现低于印度的情形,在充分尊重“市场”的价值发现规律,我国并未执着于通过强烈的行政刺激来确保GDP增速水平。从产业结构看,2015年我国第三产业增速8.3%,超第二产业2.3个百分点,这是2000年以来的最大差值,同时第三产业比重达到50.5%,同比提高2.4个百分点,是服务业比重增幅最高的一年,而服务业仍将快速增长。从经济增长贡献上看,2015年全社会固定资产投资和出口总额增速双降,最终消费支出对GDP增长的贡献率达到66.4%,同比提高15.4个百分点,全国居民人均可支配收入增速高于GDP增速。
从上述数据特点可以看出,我国步入经济规模扩张趋缓的“新常态”;第三产业的服务业占据主导地位,对经济效率提升的作用优于工业;“三驾马车”中消费已经成为经济增长的主导。我国作为“世界工厂”,不缺生产制造能力,而是缺乏各类资源的运营能力和技术的创新能力,问题不再是需求不足的问题,而是低端制造业占比大、部分行业产能过剩严重、技术革新与转换缓慢等供给侧出现问题。在适度扩大总需求的同时,完成“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的供给侧结构性改革,已迫在眉睫。
截止2016年2月,我国商业银行总资产占整个银行业资产的比重达到77.4%,投放贷款占社会融资总量的50%以上,长期以来均是社会的主要融资渠道。区域商业银行作为金融业的支柱,是联系实体经济和金融资源的媒介,必将成为完成供给侧结构性改革过程中最重要的一环。在笔者看来,商业银行必须在对内、对外两方面扮演好自身角色,对内尽快实现盈利模式转变,推动精细化、集约化管理转型;对外调整战略定位,推动“跨界”、混业经营转型。
1、区域商业银行面临的发展问题
(1)供给侧结构性改革下,息差利润空间进一步挤压。长期以来,特别是银行业快速发展的黄金10年间,商业银行凭单一的息差利润便冠绝群雄,随着资产业务规模扩张而保持高速增长。但自2014年下半年来,央行持续下调存贷款基准利率,至目前利率管制基本取消,一年期存贷款基准利率利差已收窄30%以上。同时,新预算法实施以来,地方政府融资平台债务置换爆炸式增长,将商业银行高收益率的贷款转化为较低收益率的政府债券,也一定程度上挤压了银行利润空间。商业银行利润下滑的趋势已是现实。
(2)改革阵痛期,区域商业银行风险承受能力饱受考验。在投资、出口拉动经济增长阶段,遗留下传统产业的供需失衡问题,钢铁、水泥、煤贸等产能过剩行业库存积压、利润负增长,担保圈、担保链崩塌。作为资金提供者的商业银行,必将承受贷款逾期、不良资产快速上升的巨大挑战,考验风险承受能力。在存款保险制度推行背景下,商业银行破产成为可能。
(3)机制体制固化与人才流失,阻碍转型发展进程。虽然区域商业银行涉猎领域进一步拓宽,产品创新也越发丰富,尤其是金融市场相关业务,但从创意申报到形成生产力,时间周期较长。而在互联网金融冲击以及同业竞争加剧,银行关键岗位人才流失严重,也成为商业银行转型的阻碍之一。
2、区域商业银行转型迫在眉睫
区域商业银行将由传统单一的经营结构向全面综合的混业经营转型,由传统的业务提供者向多元化的综合服务商转型,为此,其实际经营过程中的金融服务策略也将发生转变。
一方面,商业银行着力业务创新支持金融服务转变。分别从与三方机构合作、业务流程、产品、互联网金融等多层面、多维度地进行创新探索和实践。具体表现为积极与非金融机构合作,整合优势资源,提高金融服务质量;优化业务流程,以专业化、标准化、集约化相结合为重要原则,突出业务核心流程,整合业务环节,进行差别化管理;在产品创新上,商业银行注重创新人才培养,加强产品研发能力,营造良好的内部环境,利用“互联网+”等新型技术平台,以客户需求结合政策导向为方向。
另一方面,现代区域商业银行更加注重综合化经营。首先直接融资已经成为金融市场的重要力量,商业银行逐步探索以投资银行业务为转型方向的新路子,将传统银行和投资银行合二为一,以满足优质客户的融资需求。在积极拓展信贷业务的同时,扩大非信贷资金的运作和规模,优化非信贷资产的投向和配置;其次商业银行积极介入资本市场,与基金、保险、证券、信托以及资产管理公司等非金融机构参与合作,提供融资组合、资金管理、发债担保、银团贷款、利率规避、财务顾问等,为客户提供综合金融服务,通过债券、股权投资、短期融资券等解决融资问题,向轻资本经营模式转型。
1、中信银行义乌分行,浙江义乌、东阳简介
浙江义乌作为商贸名城,稳居全国百强县前十,城市知名度闻名海内外,各类银行机构争相入驻达23家。中信银行义乌分行成立于2008年6月,是一家设立在县域的二级分行,辖内东阳区域最重要的支柱产业当属影视旅游。为此,辖属中信银行东阳支行从设立之初便将金融服务与该特色产业紧紧捆绑,2016年6月末影视企业贷款占比达30%。
2、东阳横店影视产业简介
东阳横店作为全球最大的影视实景拍摄基地,自1996年来已陆续建起秦王宫、广州街、明清宫苑等30多个贯穿五千年中华历史、融合高科技的拍摄基地,19年来共有《鸦片战争》《雍正王朝》《汉武大帝》《甄嬛 传》等1300多部影视剧在此拍摄,被美国好莱坞杂志称为“中国好莱坞”。近年来,入驻浙江横店影视产业实验区的影视企业数量成倍增加,截至目前已达700多家;累计拍摄影视作品42000多部(集),部(集)总量和黄金时段播出作品总量分别占全国的25%、50%以上;影视产业链完整,剧本创作、拍摄制作、发行宣传、播映体系等核心链条资源丰富;2016年上半年实验区实现税收14.5亿元,仅半年就基本达到2015年全年总额;累计接待游客突破1亿人次,影视与旅游产业实现融合发展。
3、影视企业特征及其对金融的新需求
在经济整体低迷、供给侧结构性改革问题突出的当前,影视产业呈现出逆经济周期发展的良好前景,这为影视企业和区域商业银行全面而深入合作和业务转型提供了契机。
本文所指影视企业,主要针对入驻横店影视产业实验区、开展影视剧作品拍摄和制作、以影视剧销售发行为主营业务的企业。从该类企业内部特征看:一是数量多但规模小,较大规模企业以子公司形式落户横店,实验区内纳税前20名纳税总额占比达80%左右。二是多为“轻资产”企业,无形资产估值难、抵押难,在横店没有固定资产。三是年拍摄量大,自有资金严重不足。四是产销模式独特,影视剧投资拍摄和销售回笼周期较长,应收账款、存货、预付账款通常挤占大量的运营资金,经营稳定性偏低。
从影视企业所处外部发展环境看:一是“质量”“品牌”意识增强,这是移动互联时代、数字时代下,影视文化市场规模和消费能力高速增长所提出的“苛刻”要求。二是行业整合迫切,关键资源拼抢激烈,包括优秀剧本资源、发行渠道资源、艺人资源和专业技术人才资源,“跨界”并购重组将是主要形式。三是政策和机制利好,影视企业纷纷挂牌上市走进资本市场。
目前,影视企业融资需求主要通过联合拍摄、预售回款、广告植入等自身方式解决。可以看到,横店影视企业面临迫切的资金需求,亟须灵活的融资服务以及资本市场运作的咨询顾问服务。
在我国经济运行呈现L型走势、供给侧结构性改革问题突出的当前,影视行业呈现出逆经济周期发展的良好前景,这为影视企业和区域商业银行全面而深入合作和业务转型提供了契机。
1、客户选择转型策略
(1)客户获取策略。一方面是发挥属地优势,确立中信银行东阳支行影视专营支行,做大影视行业专项融资产品规模,树立区域性中信影视品牌。另一方面入驻浙江横店影视文化产业实验区,从源头上广泛获取客户信息,密切关注实验区招商政策、区内企业纳税信息以及拟上市培育进程。
(2)客户甄别策略。对影视行业客户采取“锁定范围、名单准入、分类营销、注重现金流量、逐步深化合作”的营销策略。在支持政策上以“好中选优、稳步推进、研究特征、总结经验”为基本原则。以管理水平、财务状况、关键资源占有、纳税情况等综合评判优质影视企业客户准入,参考借鉴影视企业外部第三方评级,弱化对抵质押物的过分依赖。积极支持管理规范、财务健康、具有渠道优势、市场占用率较高、产业链整合较好、行业前十位的上市及拟上市公司;择优支持拥有优秀的编、导、演资源,产出规模较大,以往作品市场认可度较高、效益较好、行业前二十位的影视剧制作公司;审慎支持拥有优秀的编、导、演资源,以往影片票房较好、收益率较高、行业排名前二十至三十位的影视制作公司;禁止介入股东及项目团队缺乏行业经验、股权结构复杂、投机性强的影视制作企业。目前,印纪影视、新丽传媒、唐德影视、欢瑞世纪等一批国内影视制作发行龙头企业已获得中信义乌分行的金融支持。
(3)客户选择条件。选择在策划、制作、发行领域具备相对优势的企业:策划方面,重点支持与知名编剧、导演签订合作协议,在剧本储备方面具有优势的企业;在制作方面,重点支持具有精良的制作团队,曾出品优秀作品的企业;在发行方面,重点支持和国内各大卫视有密切合作关系,发行渠道顺畅,可吸引电视台资金投入的企业。
2、产品运用转型策略
(1)传统授信产品。原则上围绕单个影视制作项目开展融资,根据一部或多部影视剧详细的拍摄计划确定授信额度,以流动资金贷款或项目贷款形式发放,并与用款节点相符合,通常期限不超过一年,由企业提供资产抵押、应收账款质押以及版权质押、股权质押等担保措施。同时,根据影视企业资金回笼特点,可提供宽限期还款方式,即正常贷款期限+宽限期,宽限期可以根据预期资金回笼期限确定。
(2)直接融资产品。在传统授信的基础上,商业银行可采取整合资源策略,加强对投资产品的运用。具体实践上中信银行东阳支行采用与中信建投、中信信托、中信资本、东阳文投公司等第三方合作模式,根据上市影视企业某一特定发展阶段制定多产品的综合融资方案,产品和融资渠道灵活组合,以满足上市或拟上市公司多样化需求。目前中信银行东阳支行与印纪传媒自2014年借壳上市后建立合作关系,2014年采用结构化融资1.8亿元用于影视剧拍摄资金投入;2015年发放并购贷款0.8亿元用于跨境并购,并推进超短期融资券4亿元用于整体融资结构优化;2016年推进大股东股权质押式回购理财项目10亿元用于前期融资置换。
(3)强调收益性。根据风险与收益相匹配的原则,贷款利率综合考虑企业信用等级、贷款期限及市场状况等情况确定。总体而言,因该行业两极分化,综合实力明显的企业日渐突出,应要求龙头企业予以利率优惠,其余要求较高的综合收益。建立起投行、证券、保险整体联动营销机制,形成在影视产业金融服务方面的品牌优势,拓宽中间业务收入渠道。
3、风险控制转型策略
(1)担保方面。针对影视行业轻资产的特点,多数影视企业并无房地产等银行较为认可的抵押物,为更好的服务影视企业,并控制好风险,中信银行东阳支行主要以现金流管理、股东的股权和应收账款质押、政府的补贴为主要抓手。并积极推动金融创新争取非标准化应收账款质押为核心的多种担保方式组合运用,满足影视剧制作企业的融资需求。
(2)贷后管理方面。加强影视剧项目管理,对策划、制作、发行等全过程管理;加强贷款资金用途的监控,关注项目投资进度与提款金额合理性;加强质押项下的应收账款管理,逐笔登记台账,做好贷后检查报告;现已开立影视文化专项资金奖励专户,加强与影视产业实验区的沟通,确保资金回笼专户。
(3)探索第三方业务合作模式,建立风险分散渠道。积极与中信建投、中信信托、中信资本、东阳文投公司等渠道沟通,引入第三方合作模式,分散银行授信风险。
4、具体转型案例
印纪娱乐传媒股份有限公司(以下简称“印纪传媒”)主要从事广告传媒、品牌推广及娱乐影视业务,是全国影视文化行业的龙头企业之一,该行与印纪传媒自2014年借壳上市后建立合作关系。2014年,客户投拍多部影视剧,资金需求较大——该行通过结构化融资业务帮助客户补充流动资金及电视剧《克拉恋人》拍摄。2015年下半年,客户拓展海外影视资源,收购韩国CM影视公司——该行通过跨境并购贷款(2016年落地),助力客户完成收购,丰富印纪传媒在韩国的影视资源及艺人资源。具体的服务模式如下表。
5、延伸服务思路和方向
针对集影视基地建设、星级酒店管理、影视产业链管理于一体的集团公司,拟制定综合金融服务方案深化合作关系,提供包括集团综合融资、景区智慧结算、互联网技术票务系统开发等在内的全面金融服务。为应对横店影视产业下旅游市场的快速扩容,基于浙江横店影视城有限公司的战略需要,中信银行东阳支行对横店影视城景区进行“智慧旅游”产品设计,夺身定制“电子票务、二维码通关、电商平台”的技术方案和完善的智能清结算方案,实现游客二维码快速通关的便捷体验,打通主流互联网支付渠道,为景区提供与线上OTA和线下旅行社进行智能化的财务对账、核账、差错处理和资金自动清结算,提升横店影视城核心竞争力,实现双方互赢。
供给侧改革下的商业银行金融服务策略亟待转型,通过中信银行义乌分行在横店影视行业金融服务实践来看,仍存在不足。
一是影视行业企业无形资产变现能力仍然不足。相对于有形固定资产而言,影视行业版权等无形资产价值评估困难,也还没有成熟的交易场所,使得版权变现能力不足,银行对于此类信用贷款审核仍然非常谨慎。
二是银行影视金融人才短缺。影视行业日渐成为金融机构转型过程中的战略性领域,互联网金融占据天然的技术优势、渠道优势和人才优势,而商业银行缺乏该行业的专业人才,阻碍金融服务策略的有效转变。
总体而言,金融服务在影视文化产业上的“软着陆”,不失为供给侧“硬发展”平稳落地的优选之一,也必然会带动影视文化产业,进而推动整个现代文化产业发展。为此,建议地方政府在招商政策、上市培育政策基础上,能更进一步推动无形资产专业评估机制的完善,推动无形资产交易市场建设,推动影视行业担保增信基金设立,来逐渐替代简单的现金奖励等现有手段,切实为金融助力影视行业提供有利保障。而商业银行也需要加强适应未来转型发展人才的战略储备,提高新型金融服务的实施水平和效率,在供给侧改革下实现完美转型。
[1]胡希宁、郭威、杨振:当代西方经济学流派[M].中共中央党校出版社,2016.
[2]本书编写组:当代马克思主义政治经济学十五讲[M].中国人民大学出版社,2016.
[3]周延军编著:西方金融理论[M].中信出版社,1992.
(责任编辑:胡冬梅)