“石头”还能再疯狂？

李振

平洲玉器街上停满了各地赶来的老板，连交通都堵了

2017年2月18日，出租車司机宋祁被堵在了平洲玉器街。

这条隶属于广东省佛山市南海区桂城街道的特色老街，挤满了“粤H”（广东省肇庆市）和“粤V”（广东省揭阳市）牌照的轿车。

这一天，恰逢平洲首场公盘。

“这些老板都是奔着石头来的。”长年在此拉活的宋祁告诉《瞭望东方周刊》，这样的大场面差不多每年有20多次，因此他早已见怪不怪。

他口中的“石头”即翡翠。

作为国内最大的缅甸翡翠毛料集散基地，平洲大大小小的翡翠标场有9个，标场每年定期举办2～3次公盘。平洲翡翠公盘蜚声中外，特别是历年的首场公盘开标，被业内称为判断市场行情的“风向标”。

被称为“疯狂的石头”的翡翠，曾创造每年平均升值30%～50%的纪录。但2013年后，翡翠行情急转直下，甚至出现价格腰斩。而2016年底，翡翠原石、成品件再次双双上涨，似有回暖之意。

2017年，石头会再度疯狂吗？

疯涨

翡翠价格疯涨始于2005年。史书珠宝创始人史书鹏对此再清楚不过。正是在那一年，她的命运与翡翠交织在了一起。

史书鹏痴迷翡翠多年，一直在观察和研究翡翠行情。2005年，史书鹏认为时机到了，便从一家汽车公关公司辞职，跨界投身翡翠行业。那一年，起步较晚的中国珠宝首饰市场，已经凭借1400亿元的销售总额领跑全球。

同属奢侈品的钻石，在国际上有统一的4C标准，其价格已较为透明，每年大概有10%的上涨空间。

而入行不久的史书鹏却曾亲眼目睹一块标价1万元的翡翠翻了30倍，“疯狂的石头”令她备感震惊，“翡翠行情好，价格一路疯涨，高档翡翠甚至升值1000%。”而商家至少加价50%，也已成为翡翠行业公开的秘密。

在大多数业内人士看来，翡翠疯涨的根本原因在于国内经济的高速发展和原料价格的不稳定。

中国有句俗话，“乱世黄金盛世玉”。广东省雕刻艺术研究会秘书长陈满标告诉《瞭望东方周刊》，“经济发展让百姓的生活品质大大提升，这催生了大家收藏、投资和消费奢侈品的热情。”

实际上，在同一时段内，文玩字画和红木家具行情也都出现了不同程度的上涨。

作为最大的翡翠消费市场，中国95%的原石需要从缅甸进口，其价格波动也会直接影响国内翡翠行情。

“缅甸方面为了从翡翠交易中掘取利益，不断收缩原石出口，在公盘上抬高交易价格。”陈满标告诉本刊记者，“供应量的减少促成了投资者的紧迫感，导致翡翠原石价格不断被炒高。”

游资

平洲翡翠公盘因交易量大、翡翠原石价格高而蜚声中外。曾有业内人士透露，其每年采购加工的翡翠原石多达5000吨，销售额超过20亿元。

玉雕大师、“右一轩”工作室的陈义告诉《瞭望东方周刊》，一块在2010年初以40万元成交的毛料，在2012年经数次转手后中标价涨至200万元，“这样的例子比比皆是。”

在平洲翡翠公盘，只有交纳会费才能以协会会员身份参与毛料买卖，而伴随着翡翠价格疯涨，平洲珠宝玉器协会会员迅速突破了4万人。

在陈义看来，会员中不乏投机的人，“翡翠市场比较特殊，下游的成品件交易需要时间和契机，上游原石交易所需时间较短。”

2010年左右，游资最先进入原石市场。

“实体经济利润低、资金回笼慢，导致大量从地产、矿山等脱离出来的游资涌进翡翠珠宝市场。”陈满标告诉本刊记者，“一批投资客掌握了大量的原石资源后进行过度炒作，造成玉器市场特别是毛料市场价格虚高的不正常现象。”

为了炒高原石价格，投资客的手法堪称“绝妙”：同一块石头、同一拨人，左手倒右手，须臾间石头价格翻倍。

“许多人合伙炒石头。”陈义曾见到，“有人曾以800万元的资金去竞标底价100万元的原石，就这样一下子炒高了翡翠行情。”

更有甚者，玩起了金融的“杠杆游戏”。

许多商户、投资客以翡翠原石、成品件向银行或金融机构抵押借贷，然后加大原石购买力度。因翡翠行情一路向好，原石或成品件倒手就可以赚钱，这也给贷款方传递出了强有力的信心——一时间，以小博大的“杠杆游戏”成为行业通行的惯例。

一位不愿具名的珠海珠宝商向本刊记者透露，他的许多客户和朋友都曾参与这场“杠杆游戏”，“在云南，有些激进的商业银行石头抵押放贷超过了10亿元，尽管利息高达一分三。”

一位平洲玉器街的业内人士表示，游资在全国“流窜”的情况基本类似。在他看来，这也是造成翡翠价格疯涨、虚高的主要原因。

泡沫

从百度搜索指数来看，翡翠行情的分水岭在2012年底：2012年12月～2013年1月，关于翡翠的搜索指数达到峰值，随后开始持续走低。

2013年，翡翠行业开始出现泡沫的影子——投资客虽未减少，但“接盘侠”少了，一些翡翠开始变得不那么抢手。

玉器街的翡翠商起初不以为然。中国玉器市场发展曾经历两次低谷：一次是2003年，一次是2008年。“但这两次低谷仅持续了几个月，行情就好起来了。”凯亨标场主、广东省珠宝玉石首饰行业协会会长何炬登告诉《瞭望东方周刊》。

翡翠玉器商真正感受到泡沫已是2015年。

原来炒得最热的玻璃种，价格跌了一半，更多翡翠的价格跌了三成。在市场上，同样一对报价30万元的冰种翡翠手镯，在不同时段的遭遇大相径庭：在2012年是抢手货，在2015年却鲜有人问津。

陈义告诉本刊记者，毛料市场泡沫更明显。

2016年，他的工作室以30万元的價格收到了一块2012年标价100万元的翡翠毛料，给出这个不算低的价钱还是看在朋友的面子上。

翡翠价格缘何一落千丈？

在永昌珠宝总经理黎升强看来，游资离场是个重要因素。

“行业里都知道，翡翠价格已经虚高，在赚得盆盈钵满之后，游资肯定要撤离了。谁还肯接盘呢？”黎升强告诉《瞭望东方周刊》。

黎升强早在2013年左右就开始警惕市场价格波动。他判断，游资撤离后行情走低，势必会导致价格战。

按照市场规律，翡翠行情走低，价格战就会成为加速资金回笼的利器之一。

“为了回笼资金，商家开始采取低价战略处理积压翡翠件，在恶性循环下，价格肯定会一落千丈。”黎升强坦言。

而陈满标把价格下跌归咎于“中间商造成的伪需求”。

“翡翠行业在急速膨胀，但货真的到消费者手里了吗？”在陈满标看来，行业里的大多数人都知道这个答案，只是没人愿意戳破这个泡沫而已。

“一个人因为翡翠赚钱了，会带动两个人入行。如此几何级倍增后，市场就会虚假繁荣。”他说，“貌似很抢手的货实际都积压在中间商市场——一个档口至少仓储几百件货，仅平洲4万家会员就至少有400万件货了。”

焦虑

2017年2月18日，平洲首场公盘如期而至。占地11亩的凯亨标场一下子涌入了4000多人，每块石头都围满了人。

“标场变得像个沙丁鱼罐头。”此景一下子让莆田人郑文海想到了2012年开标时的盛况：彼时的标场人头攒动，成交金额动辄数亿元，人人争抢翡翠，价格一度达到历史峰值。

但在何炬登看来，标场里人的多寡并不反映市场行情，大多数人都在观望。

实际上，这种观望最早发轫于2015年下半年。那时，玉器大楼里开始出现卖家比买家多的“反转”。大家都十分焦虑，并迫切想知道一个问题：消费者都去哪儿了？

平洲汇玉广场相关负责人杨芸告诉《瞭望东方周刊》，“平洲玉器街批发为主的销售模式决定了平洲玉器街被动的命运，北京、云南作为全国最大的玉器终端消费市场，其行情直接扼住了玉器街的脖子。”

“只要下游畅通，上游来的货自然可以贵买贵卖、便宜买便宜卖；但如果下游市场不景气，上游的货一定都不好出。”她说。

据不完全统计，国内玉器消费总量的80%在北京。北京的潘家园旧货市场曾是古玩玉器店集聚之地，有超过70家店铺，如今只剩下寥寥几家。

“以前一年可以轻松卖一百万元的货，现在只能卖十万元了。”潘家园一经营翡翠的老板告诉本刊记者，“尤其是高端市场，受政策影响太大。高端礼品市场一萎缩，三分之一的店就倒闭了。”

云南一直是翡翠的重要消费市场。2007年，云南翡翠珠宝店仅6000家，4年后激增至2.1万家。

但2012年后形势急转直下。

在昆明东南亚珠宝中心经营珠宝店的胡志刚告诉本刊记者，“行情好的时候，每天至少有20多人进店、8万～10万元销售额。后来，两三天不开张的情况经常有。”

中国经济增速放缓后，加之反腐力度加大、新旅游法打击强制消费等，中国的翡翠市场开始疲软。下游消费市场的“失守”就像多米诺骨牌，引发了全产业链的震荡，从分销上溯到生产、最终到原石，无一避免地出现了问题。

回暖？

行业洗牌已经开始。

平洲玉器街中已经有很多店铺退租转让，而北京、云南一些临街的档口、玉器商铺开始改做餐饮、服装等生意。同样的状况也出现在全国各大玉器市场中，尤其是那些刚刚进入翡翠行业不久的店铺。

史书鹏认为，翡翠市场未来很大概率会继续低迷，“中国的翡翠经历了5年疯狂的暴发，接下来可能要用10年的时间来消化、调整。”

“接下来要做的，就是好好利用这次阵痛，让市场优胜劣汰。”她告诉本刊记者，“行业淘汰的是那些跟风的人，他们入行的时间不长，对玉石的品种、做工研究不深入，往往抱着捞一票的想法杀入玉石行业。”

黎升强的看法则较为乐观。“翡翠市场一直遵循着复苏、振兴、回落又上升的螺旋式发展过程，从长远看翡翠一定呈升值趋势。”他认为，世界上的财富是不断增加的，人们总是追逐高品质的生活和有价值的东西，好的、稀缺的东西永远是好的，根本不存在行情不好的情况。

何炬登看起来信心满满。“首场开标过后，大批的会员开始续交会员费了。”他对本刊记者说，“现在平洲玉器街上挤满了各地赶来的老板，甚至连交通都堵了，这还不能说明问题吗？”