价值链分析在外贸企业财务分析的应用

徐晓敏

【摘要】本文分析了传统财务分析报告的不足导致财务报告对企业内部决策分析价值不高，从价值链角度提出增加企业财务分析报告的价值应该完善哪些方面的信息，特别是针对外贸行业提出了一些建设性的意见和建议。

【关键词】传统财务分析报告 价值链分析

提升财务分析报告的价值

【中图分类号】F234.3

一、传统财务分析方法的缺陷

（一）以财务报表数据为基础进行分析

传统的财务报表分析仍然是从财务报表入手，主要体现资产负债表、损益表和现金流量表各项数据的历史同期数的变化额和变化趋势，通过表间的各项数据计算解释企业的资产状况、偿债能力、盈利能力和营运能力。其中资产状况分析主要是分析资产规模、资产结构和资产质量；偿债能力分析主要是分析负债规模、负债结构和偿还能力；盈利能力分析主要是分析盈利的来源和结构、毛利率和净利率；营运能力主要是分析经营质量和资产增长，各项现金流指标的分析和合规性指标的分析。这种分析方法得出的报告仅仅是一个纯粹的财务分析，是一个个数据的堆砌，在信息技术发展的今天，各项指标的计算只要借助于电脑，把公式设置好，表间的勾稽关系设置好，输入基础数据就可以自动实现各项指标的自动计算。这种财务分析报告更适合有关联关系的母子公司之间财务部内部做合并报表使用，或者是外部使用者如投资者了解企业财务状况，银行等金额机构做授信评估，税务部门评估税源所用。

（二）管理层和业务人员看不懂或者不感兴趣

在企业中财务管理工作的重点不是为了做理论研究和学习各种比率的计算方法，而是借助会计理论和各项比率，对企业经营过程中出现的问题进行预警、发现和解决。作为财务分析报告最主要的使用人，企业自身的管理层和业务人员来说，传统的财务分析报告他们看不懂或者说不感兴趣。作为非财务人士来说，传统的财务分析报告是脱离业务的纯粹的财务分析，只说明了一个结果，没有提出存在的问题，或者看出了存在的问题，但是没有给出一定的对策，对于内部决策来说是没有支持意义的，内部使用的价值不大。

（三）只关注过去的数据，没有体现未来和预见性

传统的财务分析报告是以一个阶段的企业经营数据为依据，因此反映的是过去的数据和经营成果，但是不代表企业未来的发展，缺少预见性的分析。固定的报告形式相对单一，特别是文字性的枯燥叙述难以给报告阅读者留下深刻的印象。目前大部分企业都有完善的全面预算体系，针对所属行业和市场预期确定短期、中期和长期的经营规划。如果营业收入低于预算，是因为客户订单问题还是企业自身的原因推迟了业务的执行，对全年营业收入和利润总额的完成是否会造成影响；国家政策的调整如退税率的调整、通关政策的调整、汇率的变化对在手订单的执行和新订单的获取是否造成影响。这类分析在传统的财务分析报告中较少体现。

二、价值链分析法融入企业财务分析

价值链是哈佛大学商学院教授迈克尔·波特于1985年提出的概念。波特认为，“每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。所有这些活动可以用一个价值链来表明。”企业要生存和发展，必须为企业的股东和其他利益集团包括员工、顾客、供货商以及所在地区和相关行业等创造价值。价值链的管理理念已经在供应商和客户管理、市场营销等管理领域得到了应用，成为企业管理的一项重要手段，如果把价值链的理念引入财务分析报告，就是要提高企业财务分析报告的价值，吸引企业的管理层和业务人员，对企业的持续发展和风险控制提供决策。什么样的财务分析报告是对管理层和业务人员有价值的呢？

（一）将管理层和业务部门感兴趣的信息融入财务分析

什么是管理层和业务部门感兴趣的信息，当然是能给业务带来增值的信息。对于外贸行业来说资金有没有缺口，外商的應收账款能否按时收回，产品定价有没有竞争性，怎样才能确保客户订单源源不断，交期是否保证，一个订单或者一项业务能不能有利润，这些都是他们最关心的信息。

业务利润总额的增长是由企业各个部门降本增效带来的，简而言之就是增加销售收入，减少成本和费用开支。降本可以在短期内增加企业的利润，但是不具有持续性，因为一个企业正常的运转有固定的开支和投入，有些费用的产生和业务量没有关联关系，比如折旧费、管理人员的工资、租金等；有些费用的产生是支出在先，受益在后，也许投入不一定有收益，但是必须投入的费用，比如研发费用、市场开发费用。利润总额的增长更多的是取决于能给企业业务带来持续性增长的销售收入。因此财务分析中要细化营业收入的结构分析，营业收入由哪些产品构成，哪些市场或者客户构成，不同产品、市场和客户的结构是什么，盈利水平如何，增长趋势如何。通过拆分销售收入和销售毛利分析出对企业贡献最大的产品或客户，最有成长性的产品或客户，是能给企业创造价值的客户。

现金是一个企业的血脉，有利润的企业不一定有现金，没有利润的企业也可能会有很多现金，现金来源于哪里。现金流一旦断裂，企业一定会面临巨大的危机，企业现金的构成中有多少是自有现金，多少是融资的现金，融资到期的时间，还有多少是占用的资金，比如应付未付的货款、人工工资等，有没有用短期融资的现金去支付长期业务的货款。通过分析现金流的结构，传递给管理层和业务部相关的信息，为企业业务的持续发展提供可利用的现金流。

（二）提供对业务有增值机会或者风险提示的信息

一个企业只有财务部门掌握了企业历年来经营数据、人工成本等数据，其他部门掌握的信息可能只是他本部门的信息，因此数据的全面和完整是财务部门在公司各个职能部门中拥有的最大的优势。目前很多企业在绩效考核上都和业务利润挂钩，奖惩措施上都把资金的回笼作为一个必要条件，财务分析人员可以通过拥有的大数据去分析和判断，给业务部门提供有价值的信息，比如哪些业务还有降低成本和费用的空间，提高利润总额；哪些业务通过不同的操作模式可以合理避税；不同的结算方式的资金成本可以为业务降低财务费用；通过客户的成交记录判断该客户的活跃程度和订单周期。

大数据分析还可以给业务部门提供风险提示的信息。比如通过客户的付款记录判断客户的资信状况和信用等级，确定是否要给该客户更宽松或者更严格的付款条件；采取何种结算方式可以确保安全收汇，降低资金的回收风险；重要客户的交易习惯，有的客户习惯性拖欠，有的客户按部就班的执行合同，有的客户喜欢账期到期前讨价还价，针对不同的客户交易习惯采用不同的催款技巧和对策。

（三）增加对业务趋势和结构的分析

财务分析要分析企业营业收入和利润的来源由哪些客户，哪些产品贡献的，占据的比例大小和变化的趋势，也就是要增加对业务结构的分析，增加对比数据和因果分析，并结合市场变化和国家政策判断这种趋势能持续多长时间，是建议继续加大投入扩大优势还是放弃鸡肋产品或者鸡肋客户去开发其他新的产品或者新的客户。

三、外贸企业财务人员如何运用价值链分析法进行财务分析

财务职能包括业务处理和记录、过程控制、报表编制和决策支持等，传统的财务职能中财务人员大部分的时间被困于记账业务的处理过程，不到10%的时间用于做和企业决策相关的支持工作；随着会计电算化和信息技术的普及，现代财务人员已经可以从简单而繁杂的业务处理中解放出来，加上管理层对决策支持的要求越来越迫切，财务人员在企业决策支持层面提供的价值越来越重要，投入的时间和精力超过50%。外贸企业中，从客户询价、下单、到备货、安排出运、收汇、申报退税，一个订单执行完毕相关联的环节很多，每个环节的完善都能带来价值增值，财务分析人员要让自己的报告体现出价值，可以从以下几个方面提高和丰富。

（一）用业务听得懂的财务语言去分析报告

财务分析报告如果不能对企业经营决策产生影响，这份报告只能是纸上谈兵，财务分析报告要让管理层和业务看得懂，听的进，离不了，就要用非财务人士能理解的语言去描述公司的经营状况。分析不一定要做到面面俱到，但一定要是管理层和业务最关注的事项，要对他们关注的问题找出原因，提出解决的思路和方案，提示不同方案的风险和机会。在分析报告的体现形式上建议多用图片、图表增加视觉冲击力，让人印象深刻一目了然，语言简洁精炼，减少文字的枯燥描述。

（二）多关注行业信息和政策走势

外贸行业涉及的关联行业很多，比如中国出口信用保险公司为外贸企业提供政策险，商业银行为外贸企业提供信贷支持和贸易结算，货运和报关行为外贸企业提供进出口物流，外汇管理局监管外贸企业的国际收支申报，海关监管企业的报关进出口，还有企业的供应商和客户，根据企业职责分工的不同，不同的部门对口联系不同的关联行业，但是财务分析人员要汇总不同部门提供的信息，对这些信息进行加工和提炼，利用这些信息分析出对管理层和业务有价值的信息。

特别是目前出口形势不容乐观，地方政府和国家均出台了很多鼓励外贸发展的新政策，这些政策的出台对外贸企业会产生什么影响，是有利的方面还是不利的方面，是加强了监管需要改进企业的内控，还是简化了操作可以节约成本费用的开支，在今后的业务执行过程中应该如何操作才能获得最大利益。

（三）对业务深刻理解，了解本企業的产品信息和业务流程

财务分析报告除了借助财务信息外，也要借助业务信息。财务人员就不能只坐在办公室里分析数据，要和业务面对面的交流，参与到业务流程的全过程中，借助财务的分析手段，挖掘数据背后的信息。只有了解了产品信息和业务流程，才能结合业务特点和财务信息，提出对业务有建设性的意见和建议，才能摆脱财务报告分析人员在业务眼中只会闭门造车。

（四）从管理者角度出发，分析问题、提出建议、解决问题

财务分析报告是为企业的管理服务的，要站在企业管理者的角度，对企业的重大经营决策、重要业务情况进行了解，勤于做笔记，记载事项发生的时间、计划、预算，责任人及变化的各项影响要素。结合公司实际情况，从财务角度分析业务问题，找出原因，并用适当的词汇提出有针对性的意见和建议，杜绝面面俱到但是泛泛而谈，只描述问题，不分析原因，不提解决对策和思路。

站在价值链的角度考虑问题，外贸企业的财务分析人员首先应了解管理层和业务最关注什么，针对不同的财务报告使用人采用不用的分析角度，打破传统财务报告的格式和模版，做出一份实用价值高的财务分析报告，提升财务人士在企业中的重要地位和话语权。

主要参考文献：

[1]迈克尔·波特.竞争优势，1985.

[2]陈蕾.开启会计的变革之路.国际商务财会，2016（1）.