探析财税补贴对企业价值的影响力

张蓝月

(重庆工商大学会计学院 重庆 400000)



探析财税补贴对企业价值的影响力

张蓝月

(重庆工商大学会计学院 重庆 400000)

农业上市公司作为我国农业生产力进步的代表，其发展对我国经济有着重要的影响。但农业的弱质性导致其抵抗风险的能力要显著的弱于其它行业。不过近年来，国家加大对农业企业的扶持力度，农业上市公司得到大量的政策与资金支持。但是各类财政补贴对于企业价值的影响力度有所不同，本文结合实际，分析了当前财政补贴政策在企业价值影响力方面存在的问题，最后针对补贴中存在的问题给予了如下建议：调整补贴结构，增加资产性政府补助与税收返还。加强补贴制度建设，提高补贴资金的使用效率。农业企业要加快转变经营思路，增强企业自身的市场竞争力。

财税；财税补贴；价值创造能力；农业上市公司

一、研究背景

农业是国民经济的基础，农业上市公司是早日实现产业化经营带动农民增收与农业增效目标的主力军，肩负着国家的期望与社会责任。农业上市公司作为走在产业的前沿的优等生，其一举一动都关乎农业的发展。国家期望农业上市公司能够发挥带动作用，助推产业升级，改善农民生活水平，提高我国农产业的国际竞争力。

为了减少农业弱质性给农业上市公司发展带来的阻碍，国家出台了各类帮扶农业上市公司发展的政策，从税收角度进一步明确扶持农业上市公司的发展的目标。国家给予农业类上市公司的财税优惠政策主要包括财政专项资金、财政补贴、税收优惠、信贷支持和土地优惠。这些政策可以归集为国家从财政方面给予的支持及税收方面给予的支持，并且将财税补贴分为收益性政府补助、资产性政府补助，本文分别从这三个方面对于企业价值创造能力的影响。

二、财税补贴在对企业价值的影响中存在的问题：

(一)对于不同类型的补贴资金是否应用到位的监管缺位

通过研究发现，资产性政府补助对农业上市公司价值创造能力产生正面影响，效果明显优于收益性补助。由于资产性补助一般在未来形成企业的某一项长期资产，企业在获得资金后只能将这笔资金用于资产构建并在未来期间予以摊销，因此企业在获得该项补助时相应的就限定了该笔资金的用途，无形中也对企业资金的使用起到了监督与规范的作用，有效保证企业各方面能力建设的长期性与规范性。在世界范围内我国的农业上市公司正处于发展的起步阶段，企业的治理规范化程度较低，容易出现对补贴资金监管缺位的情况，政府给予农业上市公司大量直接补贴可能非但不能促进农业上市公司价值创造能力的提高，反而起到相反的效果。农业上市公司的企业管理制度不完善极易产生“道德”问题，对收益类政府补助的利用效率不高，挪用、低效投资、违规报销等情况还比较多，这些都有损企业价值创造能力的提高。

(二)企业对补贴产生依赖心理，无法专注市场发展

随着我国市场化程度越来越高，市场环境变化瞬息万变，企业如何才能踏准市场节奏，紧抓市场脉搏是企业能否生存、发展的关键。农业企业由于受历史原因的影响，在各行各业中处于相对弱势的地位，国家也因此给予农业上市大量补贴，毫无疑问这些补贴在短期内能提高企业绩效促进企业的发展。但如果农业上市公司因补贴而形成依赖心理，企业不再专注于如何做好做大市场，而是醉心于如何搞好与政府的关系，获得更多的补贴，长期下去就算能获得大量政府补贴企业也将失去竞争力。大量研究表明，补贴的数量并不一定与企业的经营绩效成正比，有的甚至呈完全的反比，更不用说与企业价值创造能力的关系。

(三)税收返还存在非直接性与隐蔽性、灵活性与低损耗性

政府的税收返还对农业上市公司的企业价值创造具有促进作用，政府加强对农业上市公司的税收返还能有效的促进农业上市公司企业价值创造能力的提升。政府给予的税收返还对农业上市公司价值创造能力的提高起着较关键的作用。但是本文单独研究税收返还对农业上市公司企业价值创造能力的影响，发现税收返还由于存在非直接性与隐蔽性、灵活性与低损耗性等特点，但是相比而言税收返能极大的提高农业上市公司企业价值创造能力。

三、建议

(一)调整补贴结构，增加资产性政府补助与税收返还

本文建议政府应调节补贴结构，增加资产性补贴数额，将补贴资金用到该用之处。如可以将补贴资金倾斜于农业上市公司发展高新技术、提高绿色产能、引进高技术知识型人才等资产性方面。这样既知道企业拿到这笔钱是干了什么，也契合了当下农业产业的发展方向，从根本上提高农业上市企业的价值创造能力。因此，调整补贴结构，增加资产性补贴数额能够真正促进农业上市公司的长远发展。对于税收返还，如前文所述其灵活性、时效性及补贴方式的多样性是政府补助无可比拟的，在加上税收返还无政府补助的更重审批环节，减少了资金损耗，企业获得了资金的时间价值的优点，政府更应该出台更多的通过税收支持农业上市公司发展的政策。

(二)加强补贴制度建设，提高补贴资金的使用效率

补贴制度的建设涉及两个主体，一方面是农业企业需要加强有关补贴的制度建设，另一方面是政府也需要加强与补贴相关的制度建设。农业企业有关补贴制度的建设的重点在于应明确补贴主体及补贴形式，明确补贴所能达到的目的，明确各类补贴对象，严格按照补贴标准及金额计量，理清各补贴所必经的程序及各程序所需资料，严格记录补贴资金的使用方式，建立一套补贴资金运用的考核指标体系，同时将补贴审计及信息披露纳入到制度建设中来。政府也应将合理的监督体系与流程法令话，从而使得各地区各部门及社会利益相关者在监督农业企业对补贴资金安排时都有统一的标准程序、方法和要求，最终将农业上市公司的财税补贴纳入规范化、法制化的轨道。

与政府有关的补贴制度的建设在于加强对资源配置中权利的约束和监管，能有效的区分与评价各层级各部门的责任。由于补贴直接关系到社会经济利益在不同群体及不同社会组织之间的再分配，作为资源配置的代理人，政府官员有“经济人”追求自身效应最大化及政府官员的决策也难以实现帕累托最优的特点。因此，应加强对此类部门及官员的监督与约束，建立一种各部门互相平衡互相制约的机制，限制某部分权利过大，造成对国家及社会的损害。

(三)农业企业要加快转变经营思路，增强企业自身的市场竞争力

在本文看来农业上市公司应该把政府给予的补贴当做“点心”，不应当做企业经营过程中的“主食”。有补贴，就按制度高效的加以利用，没有补贴就按照企业本来的发展思路加强研发投入，适度开展多元化经营，始终应该把提升企业内在核心竞争能力摆在最重要的位置。

[1]任艳.农业产业化龙头企业财税扶持政策研究[D].四川大学,2007.

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