山东赛托生物科技股份有限公司财务分析

赵季盈，王艳芹

（德州学院 体育学院，山东 德州 253023）

山东赛托生物科技股份有限公司财务分析

赵季盈，王艳芹

（德州学院 体育学院，山东 德州 253023）

财务分析是企业财务部门和财务人员对企业的财务情况、经营成果、现金流量进行专业的分析。文章以山东赛托生物科技股份有限公司为例，分析了2014～2016年的各项财务报表。

财务分析；盈利能力；偿债能力

1 山东赛托生物科技有限公司简介及概况

山东赛托生物科技股份有限公司成立于2010年1月19日，营业执照注册号：371700200009932。登记机关：菏泽市工商行政管理局。注册资本为人民币8000万元。经营范围：雄烯二酮（AD）、雄甾-1、4-二烯-3、17-二酮（ADD）、17α-羟基黄体酮、9-羟基AD（90H4AD）、3TR（四烯物）、20-二酮-21醋酸脂（RSA）、醋酸可的松等医药中间体的销售及对货物进口和出口的业务。

2 财务指标分析

公司财务比率分析通常包括营运能力分析、盈利能力分析和偿债能力分析。

2.1 营运能力分析

（1）总资产周转率。总资产周转率是一个公司营运能力的首要指标，它能够系统地对公司所有资产的运营情况做出大体的评估，总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额。

山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年总资产周转率分别为1.74、1.46、1.07。由此可以得出，近三年的总资产周转率呈下降趋势，主要原因为：扩大生产规模，2014年购置土地2，486.35万元，厂房建设投资13，894.44万元，购买设备5，795.96万元。对该公司的建议是：加强对存货的管理，以此提高公司的盈利能力。

（2）应收账款周转率和周转天数。通过计算应收账款周转率可以了解到应收账款变为现金的速度，以及对应收账款的管理效率。应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额。应收账款周转天数=360/应收账款周转率。山东赛托生物科技股份有限公司应收账款2014～2016年分别为13.49次、10.57次、9.02次。周转天数分别为26.69、34.06、39.91天。

由此可知：该公司近三年的应收账款周转率呈下降趋势，周转天数呈现出逐年增加的趋势。具体原因：该公司为扩大销售额，对讲信用、支付实力较高的客户，收账期自20天延长至40天，这样造成了应收账款平均的占据资金比较多。

2.2 盈利能力分析

盈利能力是公司一定时期内能够赚得利润的能力。反映盈利能力的指标有很多，文章分析其中的二个：销售毛利率、销售净利率。

（1）销售毛利率。销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年度的销售毛利率分别为46.41%、46.43%、45.17%。由此可知：2014年、2015年的销售毛利率大体相同，无较大幅度的增减变动；具体原因为：2015年的生产成本增大所致。生产成本包括直接材料、直接工资、动力费、制造费用。经分析，原材料在2015年由于订购批量的增大，享受了价格优惠，降低了生产成本；人工费及动力费与生产成本呈同比例、同方向变动，对生产成本的影响较小；2016年的销售毛利率与2015年的销售毛利率相比，减少1.26%，2015年建设的厂房，于2016年8月份竣工，决算价13，894.44万元，2016年9～12月计提折旧额220万元，增大了生产成本。该公司应注意物料消耗的节约，以增大利润空间。

（2）销售净利率。销售净利率可以体现出公司一定时期内的销售收入赢得利润的能力。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年度的销售净利率分别为31.58%、31.74%、29.64%。由此可知：该公司近三年的销售净利率呈缓慢下降趋势，因此该公司要加强经营管理，增加收入节省支出，从而使公司的盈利能力有一个提高。

2.3 偿债能力分析

（1）短期偿债能力分析。①流动比率。流动比率反映了公司在短期内可以变为现金的流动资产能够有怎样的实力去偿还到期流动负债的能力。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年的流动比率分别为2.03、1.73、2.09。可知：该公司2015年的流动比率略小于2，2014年、2016年的流动比率均大于2，说明该公司在较短时期内清偿债务的能力还是较高的。②速动比率。速动比率是速动资产对流动负债的比率，通常情况下认为，生产制造型公司比较适当的速动比率为1。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年速动比率分别为1.44、1.25、1.13。可知：该公司2014年的速动比率为1.44，2015年降到了1.25，2016年降为1.13，不过这三年的速动比率均大于1，说明本公司在较短时期内有着较好的偿还债务的能力。本公司在较短时期内清偿债务的实力是比较好的，不过还应多重视应收账款变为现金的能力，以避免承担呆账、坏账的风险。③现金比率。现金比率体现了公司能够随时对流动负债进行清偿的实力，通常情况下，现金比率应该在20%以上。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年现金比率分别为19.30%、15.59%、45.61%。由此可知：该公司近三年的现金比率从2014年到2015年是减少的趋势，从2015年到2016年呈现出增加的趋势，增加了29.66%，这些揭示了该公司短期偿还债务的实力是很强的。由于现金类资产获利能力低，保持好持有现金的金额，增强对资金的运用效率。

（2）长期偿债能力分析。可以反映公司财务情况的稳定程度以及财务的安全程度，度量指标有很多，这里主要是资产负债率。山东赛托生物科技股份有限公司2014～2016年资产负债率分别为53.08%、42.25、32.04%。可知：该公司的资产负债率近三年均不高，说明该公司有着较强的长期偿债能力。从2014～2016年资产负债率呈下降趋势，预测该公司在下一年将会有略微上升的资产负债率，但不会超过50%，仍然有着很强的长期偿债能力。

3 经营业绩评价及发展展望

通过以上对山东赛托生物科技有限公司各项指标分析，基本了解到该公司的资产具有较好的流动性，对于短期债务的债权人利益有较好的保障。也可看出山东赛托生物科技股份有限公司的总资产周转率呈现略微下降的趋势，资产使用效率不是太高，盈利能力稳定且呈现上升趋势，偿债能力较强。

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Financial Analysis of Shandong Saito Biotechnology Co.，Ltd

ZHAO Ji-ying，WANG Yan-qin
（College of Physical Education，Dezhou University，Dezhou，Shandong 253023，China）

Financial analysis is the financial situation,operating results and cash flow of the enterprise financial department and financial staff.This paper analyzes the financial statements of 2014～2016 by taking Shandong Saito Biotechnology Co.，Ltd. as an example.

financial analysis；profitability；solvency

F275

A

2095-980X（2017）02-0119-01

2017-02-07

赵季盈，主要研究方向：经营管理。