基于Panel Data模型的中国上市保险公司行业β系数实证分析

高卉　丁庆洋

摘 要：β值是CAPM模型（资本资产定价模型）中测量股票系统性风险的主要指标之一，直观地反映系统性风险的大小。选取2012年2月至2015年1月间中国上市保险公司的β值进行回归求解，其中通过F检验发现，采用不变参数模型可以对面板数据进行更好的拟合，因而解释变量的系数作为β值有较好的效果。同时，运用协整检验对β值进行检验，以保证其准确性。

关键词：CAPM模型；β系数；保险公司；Panel Data

中圖分类号：F840 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）33-0081-05