新疆上市公司营运能力状况分析

潘若超+余国新

摘 要：随着中国金融改革力度和经济下行压力的不断加大，上市公司面临着越来越多的风险与挑战。如何有效防范、抵御风险就成为财务管理需要研究和解决的一个重要问题。以在上海、深圳证券交易所上市交易的2011年至2015年新疆上市公司作为研究对象，通过一系列的营运能力指标对比，进行实证研究，得出目前新疆上市公司总体营运能力水平情况。

关键词：新疆上市公司；营运能力；资产周转率

中图分类号：F27

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.03.030

1 引言

随着社会经济的发展，上市公司营运能力是衡量企业各个方面发展的重要指标，是作为投资者判断投资风险和进行长期投资决策的重要依据。企业营运能力分析是企业自我进行总结经验和改进管理以及优化决策和提高效益的重要环节，对企业自身有着重要意义。目前，企业营运能力已经成为企业发展的关键因素，但是新疆企业的管理水平整体普遍不高，存在企业管理模式单一、管理质量亟待提高等问题，这在一定程度上严重阻碍了企业的长远发展。因此，合理评价企业营运能力，具有非常重要的现实意义。

2 新疆上市公司营运能力状况

为了对新疆上市公司的营运能力做出综合评价，本章选取了38家新疆上市公司，并对其营运能力指标做出对比分析。进而分析其总体营运能力，就可以看出新疆上市公司资产的流动性，评价新疆上市公司资产利用的效益，进一步挖掘新疆上市公司资产利用的潜力。

2.1 新疆上市公司总资产周转率对比分析

总资产周转率，是指一定时期（一般为一年）的主营业务收入与平均总资产的比值，反映全部资产利用效率的指标。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年总资产周转率的数据统计从总资产周转率的纵向对比可以得出，新疆上市公司总资产周转率呈上升趋势；横向比较，和全国水平还有一些差距，但差距是在逐渐缩小的。表明总资产的周转速度加快，上市公司运用资产产生收入的能力增强，资产的管理效率变高。

2.2 新疆上市公司流动资产周转率对比分析

流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一主要指标。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年流动资产周转率的数据统计，得出表2。对表2中的数据进行纵向对比分析，可以得出新疆上市公司流动资产周转率基本保持平稳趋势，没有大的增长，而市场均值则是呈现下降趋势；横向分析，新疆均值和市场均值的差距在减小，可能和新疆这几年需求增加较快有关。对于企业而言，加快流动资产的周转速度和运营效率，就得必须合理持有货币资本，加快对应收账款的回收力度，销售量增加，提高存货周转效率和速度。

2.3 新疆上市公司存货周转率对比分析

存货周转率，也称存货的周转次数，是指一定时期（一般为一年）的主营业务成本与平均存货的比值，反映存货的周转速度。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年存货周转率的数据统计，得出表3。

通过纵向分析，我们可以看出新疆均值是呈现上升趋势的，而市场均值则呈现出先上升后下降的趋势；横向分析，可以看出新疆均值和全国相差较大，但是差距在逐渐缩小。一般情况下，存货的周转率越高，表明存货的流动性越强，转换为现金或应收账款的速度越快，存货的利用效率越高。

2.4 新疆上市公司应收账款周轉率对比分析

应收账款周转率，也称作应收账款周转次数，是指公司一定时期（一般为一年）的应收账款平均余额与赊销收入净额的比率，以此来反映应收账款的流动效率和程度。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011-2015年应收账款周转率的数据统计，得出如表4所示。

通过对表的纵向分析，我们可以看出，新疆均值和市场均值呈现上升趋势；横向分析，新疆均值却是与市场均值差距逐渐变大。在一般情况下，应收账款周转率越高，表明公司应收账款的变现速度越快以及收账效率越高。所以，对于企业而言，及时收回应收账款，不仅有助于提高资金的流动性，增强企业的短期偿债能力，而且还能有效降低资金占用成本，提高资金使用效率，节约资产成本，从而达到减少坏账损失和收账费用的目的。

2.5 新疆上市公司固定资产周转率

固定资产周转率，是指一定时期（一般为一年）的主营业务收入与固定资产平均净值的比。固定资产周转率越高，表明单位净值的固定资产创造的主营业务收入越多，固定资产利用效率越高。通过对新疆上市公司与全国上市公司2011年至2015年固定资产周转率的数据统计，得出表5。

通过对表5的纵向比较，发现新疆均值和市场均值都呈现上升趋势，但新疆均值增长较慢；横向比较新疆均值还是和市场均值差别较大，而且距离还在拉大。

3 结论

通过对新疆上市公司营运能力的研究，我们得出以下两点结论：一是通过对指标进行横向分析得出，新疆上市公司总体营运能力呈增强趋势的。总资产周转率和应收账款周转率以及固定资产周转率是呈现比较明显的上升趋势；流动资产周转率和存货周转率是呈现平稳趋势，并没有呈现明显增长势头。这表明新疆上市公司近5年加强了资金管理，提高了运用资金产生收入的能力，资产的管理效率变高。而存货的管理没有加强，对流动资产周转产生一定影响。存货的积压使资金的流动性减弱，降低了资本运营能力。这说明需要加强公司资产的流动性，继续挖掘资产利用的潜力。二是通过对指标的纵向分析得出，总资产周转率和流动资产周转率以及存货周转率这三个指标同市场均值的差距在缩小；应收账款周转率和固定资产周转率指标同市场均值的差距在拉大。这不仅跟新疆上市公司的成长能力有关，而且和全国的经济形势有关。以上数据反映出来新疆上市公司营运能力存在不少问题，但同样还有很大的上升空间。

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