关于新三板促进科技型中小企业融资问题分析

闫惠娟

【摘 要】论文总结了科技型中小企业融资过程中存在的不足，然后分析了“新三板”对其融资方面造成的影响，并根据影响提出“新三板”相应的改善对策，进而为中小型企业融资创设良好的金融和市场环境。

【Abstract】This paper summarizes the deficiencies in the financing process of technology-based SMEs， and analyzes the impact of " new three board " on its financing， then according to its impact puts forward corresponding improvement countermeasures， creating a good financial and market environment for small and medium-sized enterprises.

【关键词】新三板；科技型中小型企业；融资方式

【Keywords】new three board； technology-based SME； financing mode

【中图分类号】F276. 3 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）03-0001-02

1 引言

随着“新三板”的不断扩容和发展，越来越多的科技型中小企业登陆“新三板”市场，提高了企业的业内知名度，增强了企业的综合竞争力，为国家经济的发展做出重要贡献。近几年来国家也越来越重视科技型中小企业的发展，陆续出台了一些扶持科技型中小企业发展的融资政策，政府性质的科技创业基金如雨后春笋般涌现，对拟挂牌“新三板”和已挂牌进行了大量的股权投资及贷款融资的支持，进一步拓展了企业的融资途径。因此，论文从以下几个方面对该课题进行详细的分析和研究。

2 科技型中小企融资存在的问题

在国家大力支持自主创业以来，社会中中小型科技公司出现的数量越来越多。由于这些创业型公司自身成果转化率相对较低，经常出现发展资金不足的现象，这就需要中小型企业开展融资的经济活动，只有这样才能更好地保障自身的稳定运营。但是，在实际操作中却存在一些问题，文章主要从以下两个方面对存在的问题和不足进行分析和论述。

2.1 间接融资方式很难顺利开展

很多国内中小型科技公司在成立时自身的经济实力相对较弱，为金融机构提供借贷的数据信息存在不对等的现象。这样的发展状况使得中小型企业在银行的信誉度较低，银行为了杜绝恶意拖欠银行欠款的不良事件发生，要求中小型科技公司在贷款的过程中出示一些资产抵押物，这样的融资方式加大了中小型科技公司贷款的难度。另外，国内没有出台较为完善的扶持中小型科技公司融资的法律法规，银行出于对自身经济收益和长远发展方面的考虑，会对大规模发展类型的企业放贷，这样的发展状况形成了大规模发展公司锦上添花，而中小型科技公司存在雪中送炭不足不良现象的出现[1]。

2.2 直接融资方式很难顺利开展

在现今资本主义市场当中，很多中小型科技公司在制定自身发展战略并开始实施后，通过向银行借贷的方式，很难获得相应数额的贷款发展资金。相对间接融资方式而言，直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即证券市场。直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。但是，由于现今很多中小型科技公司在发展的过程中，其经济实力较小，社会影响力也较小，中小型科技公司的数量较多，很多企业在发展中项目经营不顺利，在市场经济竞争激烈的背景下，很多中小型企业未能在较短的时间内实现公司上市的发展目标。该种发展状况严重制约了中小型科技公司的直接融资。

3 “新三板”对现今科技型企业融资的影响

3.1 “新三板”对现今科技型企业融资有利的影响

“新三板”的提出和实施，不但是我国资本市场一次重要的实践，对于我国小微型企业的成立和发展具有重大的意义。尤其对中小型科技公司开展的融资业务，其产生的有利影响主要体现在以下两个方面。

一是降低中小型科技公司融资风险，与中小板和的创业板其他资本市场而言，“新三板”的进入门槛相对较低，企业在发展中，主要是满足营业满2年、具有持续的进账出账记录、主要经营项目的突出以及自身质量环境优越等条件，便能申请登陆“新三板”，在完成挂牌后，经营阶段要严格按照所规定的条件，对自身企业经营方式进行规范，不断降低企业经营的风险和系数，这些均在一定程度上提升的公司的信用等级，进而获得银行贷款的支持。

二是定向增资。“新三板”挂牌的公司能按照相关的规定，在挂牌的同时实现定向增资。該过程具有方面和便捷的特征，在一定程度上减少了企业融资耗费的时间，有效地降低了融资成本，并增加了公司的融资途径[2]。

3.2 “新三板”对现今科技型企业融资不良的影响

一是信息披露带来的压力。中小型科技公司在完成“新三板”挂牌之后，即成为公众型的公司。由于需要对自身财务信息进行披露，需要向公众将自身经营状况、财务信息、法人结构以及内部控制方面的信息予以展示，这些信息为中小型科技公司后期的管理和经营带来一定的影响。

二是增加了中小型科技公司的支出费用。在对“新三板”挂牌方面的工作进行办理的过程中，需要对主板券商律师、会计师等中介机构支付相应的持续督导等费用，对于处于创业阶段的中小型科技公司而言，虽然能辅助其拓展融资渠道，使其承受较大的资金压力[3]。

4 “新三板”促进科技型中小企业融资方式转变探究

4.1 “新三板”应不断完善自身体系和制度

通过论述得知，中小型科技公司在开展融资活动时面临着种种难题，“新三板”挂牌虽然能在很大程度上解决中小型科技公司面临的难题，但是由于“新三板”在我国的发展史较短，存在很多不完善的地方，这样的发展状况未能给中小型科技公司的融资提供更好的帮助。因此，作为辅助市场经济中小型公司发展的主体，应完善自身的体系，增加市场流动性。在实际操作中，应积极引入市商制度，其最大的作用能提升交易市场的活跃性，同时能使上市公司得到较为公平与合理的估值和定价，进而引導市场价格与企业真实价值相接近，为融资风险高的初创型中小型科技公司提供市场估值专业化的指导。另外，由于“新三板”肩负着公司向主板直接转板的重大责任，虽然“新三板”在建立阶段有相应的绿色通道，但是实际上，中小型科技公司按照自身经营和发展的特点，在现实操作中将出现各种问题。因此，要对转板制度予以改善，这样才能更好地辅助中小型科技公司后续上市，简化当中的流程，为科技公司发展大力提供资金支持，从根本上提升“新三板”公司的上市率。

4.2 科技型中小型企业应注重自身实力的提升

虽然“新三板”能在一定程度上辅助中小型科技公司开展融资活动，但是为了更好地适应新的市场经济环境，中小型科技公司自身应强化管理和经营方式。中小型科技公司应从以下两个方面提升自身的实力。一是规范自身财务费方面的管理。由于通过“新三板”挂牌形式获得更多的发展资金，按照“新三板”中的相应规定，将自身财务信息进行披露，这样才能向公众展示公平性的经营和竞争信息。二是经营收益性高的项目和产品。通过提升自身的经济实力，才能辅助向银行申请贷款，获得更多经营和发展资金。

5 结论

通过论述得知，中小型科技公司在经营和发展的过程中，由于规模较小，银行在放贷时需要中小型科技公司提供相应的资产抵押，这样的要求阻碍了融资方式的开展。而“新三板”挂牌之后，虽能在一定程度上辅助中小型科技公司获得部分发展资金，但是也为创业阶段的中小型科技公司带来了沉重的资金压力。基于这样的状况，文章提出了“新三板”应不断完善自身体系和制度，而科技中小型企业应注重自身实力的提升，这样才能更好地保障该种类别公司的稳定经营和长远发展。

【参考文献】

【1】张晓丽.试论科技型中小企业融资——以天津科技小巨人成长计划为例[J].天津经济，2012（11）：64-67.

【2】任颖洁.科技型中小企业知识产权质押融资问题与对策研究——以陕西为例[J].科学管理研究，2012（05）：105-108.

【3】雷婷.科技型中小企业新三板挂牌规范问题分析[J].经营管理者，2015（36）：44.