百年巨头合并 工业气体巨无霸诞生

谢泽锋

如果林德与普莱科斯合并，将创造占美国市场36%的行业巨头。

650亿美元。2016年末，两家工业气体行业的巨头——德国林德（Linde）与美国竞争对手普莱克斯（Praxair）宣布同意合并，该交易将创造全球最大的工业气体公司，合并后市场价值将超过 650亿美元。这为2016年疯狂的并购大戏又增加了新的一章。

双方将新建一家公司，林德股东将以每股兑换新公司1.54股的比例获得股份。普莱克斯股东将以每股兑换新公司1股的比例获得股份。林德与普莱克斯公司股东各拥有大约50%。

合并后的公司将被命名为林德Linde，将在纽约证券交易所和法兰克福股票交易所上市。林德集团CEO Wolfgang Reitzle，将成为新公司的董事会主席，普莱克斯公司董事长兼首席执行官Steve Angel，将成为新的首席执行官和董事会成员。

资料显示，普莱克斯是一家拥有百年历史的工业企业，北美和南美洲最大的工业气体生产商，也是全球最大的工业气体供应商之一。普莱克斯生产、销售和配送大气气体、工艺气体、特种气体、高性能表面涂料以及相关服务和技术，客户行业遍布航空航天、化工、食品饮料、电子、能源、医疗、制造以及金属等。

而林德集团也是具有130多年历史的企业，在100多个国家拥有600多个分公司，为工业、零售、贸易、科学、研究与公共部门的客户提供全面的产品与服务组合。林德集团是工业气体、工艺与特种气体的全球领先供应商。

当前，液化空气集团占美国工业气体市场的29%，普莱克斯为21%，林德为15%，Air Products为14%。如果林德与普莱科斯合并，将创造占美国市场36%的行业巨头。欧洲市场也类似，液化空气集团占比32%，林德为30%，Air Products为13%，普莱克斯为7%。

数据显示，普莱克斯公司目前的市值为337亿美元，2015年收入为107亿美元，拥有27000名员工。林德市值为289亿美元，2015年的收入189亿欧元（200亿美元），拥有65000名员工。基于2015年的报告，合并后的新公司收入约为300亿美元，每年利润约为10亿美元。

2015年底，工业气体巨头法国液化空气集团（Air Liquide）宣布已斥资134亿美元收购美国同行Airgas公司。合并后公司2015年的收入约为220亿美元。该交易可能是促使普莱克斯与林德谈判合并的一大因素。

此前，两家公司曾接近达成合并协议，但谈判在9月破裂。主要是林德公司不愿将合并后的公司总部从欧洲搬到美国，其他细节方面也存在分歧。

在这次谈判中，普莱克斯首席执行官Steve Angel承诺对反对这项并购交易的林德集团的慕尼黑工人们给予支持。德国工人们担心并购后他们将失去工作。

双方的谈判在12月初重啟，终于达成共识。值得一提的是，新公司税收注册地将设在欧洲。

不过有专业人士分析，这一决定可能引来新任美国总统唐纳德·特朗普的不满。特朗普主张将海外工作机会带回美国，并且希望降低公司税率来吸引企业重回美国。

而Linde和Praxair的交易看起来类似于“税收倒置”交易，即美国企业将注册地址迁移到海外国家，从而实现避税目的，同时也能维持美国的大规模经营。在美国期望重振制造业的背景下，“逃离美国”的做法显然并非特朗普期望看到的。