继续看好5G板块

金鼎

继续看好5G板块

金鼎

本周股市表现不佳，呈现典型的下跌走势，市场有分析与债市有关。对于近期债市频频下跌的迹象，我们认为是央行提前收紧资金面，为后面应付12月美联储可能到来的加息腾出货币运作空间。我认为目前债市对于股市而言，影响不大。但是心理影响还是很大的，从本周股市表现可见一斑。所以，我们认为调整就是机会。

另外有两个板块的下跌多少还是加大了市场的不良情绪。首先是21世纪经济报道有一篇文章，提到了新能源汽车补贴“退坡”的逻辑。这个不知道真假，不过即便是真的，新能源汽车大的方向应该不会受到影响，就是长期看这个板块肯定是高景气度的。这个消息导致锂、钴跌得比较猛，如果继续跌的话，或许是机会。

另外就是半导体板块，这个下跌应该很正常，近期一直上涨，获利盘较多，如果调整到位依然是机会，是值得中长线继续看好的。而部分分析师看好的钢铁煤炭板块再次熄火，其实我们前几天已经表明了不看好煤炭钢铁的表现。笔者认为，煤炭钢铁股的上涨现在看并没有太多新的利好因素，无非是几个传统的故事在传。业绩好转的确是其股价上涨的一个因素，但是依然更多的是掺杂了供给侧的因素——“集中减产”。对于本次黑色系的反弹，在我看来，其主要原因还是来自供给侧的刺激。

京津冀“2+26”停产方案已经进入到了实施阶段，京津冀等各地区的锅炉进入到了实质性停产限产阶段。但是旧故事已经讲了一年多了，其刺激性的效果是递减的。取暖季限产已明确从今年11月15日开始，因此，短期需求端对黑色系的上涨的确构成了一定的刺激。

对于黑色系的反弹，我们不得忽视技术面因素的影响。从技术面上看，黑色系的确有一定的向上修复的动能，毕竟已经调整了接近有2个多月的时间。技术上反弹的动能有多大？我们认为，这还是取决于供给侧的主要因素对其刺激影响时间会有多久。

但是，需求侧的考验并没有就此结束，也就是说，导致9月份以来下行的趋势的这个主导因素并没有缓解，同时供给侧的刺激作用也是在递减，这是我们对于以钢铁为代表的周期品种的走势仍保持慎重的原因。因此，我认为，此次以黑色系为代表的周期品种，其更多是技术面上的反弹，而很难再有持续性。

后期我们依然坚定看好5G板块的机会。近日在2017年前三季度工业通信业发展情况新闻发布会上，工信部信息通信发展司司长闻库表示：“今年年底前，我们将完成5G二阶段网络部分测试。明年6月5G国际标准第一个版本出台的时候，我们的产品基本上能够同步出台或者接近商用的产品出台，为5G的快速发展奠定基础。”

从国家战略角度看，5G意义非常重大，一方面作为万物互联百万亿级行业规模的信息公路，另一方面会带动国之重器半导体、芯片、元器件等上游产业的全面崛起。而且，我国具备全球领头标准制定的通信设备企业华为中兴，使得中国具备引领5G基础实力、推动5G提前商用符合国家引领5G发展的战略部署，因此5G商用时间以及5G投资力度均有望超预期。因此对于5G板块建议大家密切关注。