绿色金融助力绿色发展思路初探

徐 艳 顾江源 刘 娟 李 洋

(中环联合(北京)认证中心有限公司，北京 100029)

绿色金融助力绿色发展思路初探

徐 艳 顾江源 刘 娟 李 洋

(中环联合(北京)认证中心有限公司，北京 100029)

处于供给侧改革引领新常态下的中国面临经济发展和生态文明建设的矛盾亟待解决，发展绿色经济已成为中国经济发展的战略选择。绿色金融作为一种市场化的制度安排，有助于撬动社会资本将资金流向环境质量提升的环保产业，是实现环境管理的有力工具。但当前绿色金融的开展停留于研究和试点阶段，缺乏一套具备实操性的理论体系。本文借鉴绿色金融相关的环境审计、环境会计、保险、税收等相关概念及其思路，为绿色金融工作的开展提供参考。

绿色资产；外部成本内部化；自然资源资产负债表；资产价值货币化；绿色发展

新《环境保护法》的实施表明我国环境执法力度日益趋于严格，2016年环保领域改革深入推进，全面开展环境保护督查，强化督政问责。日益趋严的环保督查表明中央环保督政问责力度加大，环保问责的覆盖范围正向基层不断延伸。我们当前面临的严峻的环境治理问题，已不仅是一个环境的末端治理问题，其实质是一个经济问题[1]。

2015年9月，中共中央、国务院在《生态文明体制改革总体方案》中首次明确提出“要建立我国的绿色金融体系”。2016年3月，全国两会通过的《“十三五”规划纲要》中，也明确提出要“建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券，设立绿色发展基金”。2016年8月，中国人民银行、财政部等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，构筑了新形势下中国绿色金融发展的顶1层设计。通过金融手段引导环境管理，丰富完善我国环境保护的金融手段体系，加大生态建设、环境治理的投入，以提升环境质量、实现经济效益、环境效益和社会效益的协调发展为最终目的。

生态环境质量的改善，不仅要依靠强有力的末端治理措施，也要充分发挥市场机制作用。通过运用一系列金融手段，将社会资本引向绿色产业，促进资源有效配置，从而提升环境资源生态效率，最终实现“绿水青山就是金山银山”的可持续发展目标。

1 绿色资产概念

绿色资产是指自然人、企业、国家拥有或者控制的能以货币或者准货币来计量收支的具备绿色属性的有形和无形的资产。有形绿色资产主要指实物资产，影响有形绿色资产大小的不仅是实物的数量，还有实物的质量，如等量的Ⅰ类水体可直接作为生活或工业用水，而Ⅴ类水体不但不能直接利用，还需投入治理后方可使用，他们包含的绿色资产的价值各不相同；无形绿色资产主要是环境管理的水平和效率，比如一个企业环境管理水平和效率高的话，其发生环境污染事故的可能性就比较小，所以其无形绿色资产的价值就高。

2 理论基础

2.1 环境外部成本内部化

外部性是一个经济机构对他人福利施加的一种未在市场交易中反映出来的影响[2]。通过金融手段可以有效解决环境负外部性，有利于加强环境保护。目前，银行业的“赤道原则”以及国内许多证券交易所要求上市公司披露环境信息等要求，通过抑制污染性投资来实现将部分环境外部性内生化的目的。

在实际操作过程中，由于环境资源本身特性以及绿色产业投资周期较长等的原因，导致环境外部性的内化有一定困难，致使“绿色”投资不足。在绿色金融领域，通过增信和担保、优惠贷款、利率补贴和项目补贴等手段，可以改善绿色项目经风险调整后的回报率。

2.2 生命周期理论

生命周期是“从摇篮到坟墓”(Cradle-to-Grave)的整个过程。生命周期评价(Life Cycle Assessment，LCA)是对一个产品系统的生命周期中输入、输出及其潜在环境影响的汇编和评价[3]。绿色产品或绿色服务的生命周期，着手于产品设计端，从原材料投入、生产制造、销售，售后服务到消费者使用、产品报废处理或回收全过程考虑产品或服务的环境影响。

3 绿色金融助力绿色发展思路初探

3.1基于政策引导，积极利用各种金融手段，逐步形成绿色金融市场

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》强调“必须建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制”。国务院办公厅[2014]69号文件提出“一行三会会同有关部门研究支持环境服务业发展的金融政策”。目前，全球绿色金融活动主要支持包括节能、清洁能源、污水处理、可持续的水资源等在内的行业。其中，欧洲通过绿色信贷、绿色基金、绿色债券等绿色金融手段，每年在节能领域产生的价值约2000亿欧元[1]。绿色金融手段在市场化机制下的合理应用有利支持了许多国家的环境治理及改善、经济发展和就业等。但与此同时，也要注意加强对环境风险的分析能力，识别和量化环境因素可能产生的信用和市场风险，更有效地将环境外部性内部化。

3.2 从产品或服务全生命角度考虑各项成本

将生命周期概念与环境会计信息相结合，不仅要考虑产品生产的直接成本，人力、设备等方面，也要将产品或服务生命周期各阶段导致的环境质量下降带来的环境成本纳入到现有环境会计系统中，以全面反映产品或服务的真实成本。

将产品原材料采购、生产、运输、销售、回收处置过程贯穿产品生命周期过程，结合产品或服务的环境属性(即各种污染物处置情况或达标要求)，构建产品的环境成本会计核算模型。但在具体操作过程中，外部环境成本在多长时间内和有多大比例可以转化为内部环境成本，取决于环境法规的完善程度及环境会计标准的可操作程度[4]。

3.3 资产价值货币化

《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出探索编制自然资源资产负债表，对领导干部实行自然资源资产离任审计，建立生态环境损害责任终身追究制。因此，要摸清以生态环境质量和自然资源资产数据为基础的“绿色资产”。

以森林资源为例，作为有形资产，通过出售可以获得价值；但同时，森林资源提供的净化空气、涵养水源、碳汇等功能，不仅改善环境，还能创造价值。以水资源为例，不仅要考虑水资源的数量，还应该考虑水资源的质量，如等量的Ⅰ类水体可直接作为生活或工业用水，而Ⅴ类水体不但不能直接利用，还需投入资金治理后方可使用，他们包含的“绿色资产”各不相同，因而他们的价值在经济方面存在着质的差异。所以应充分考虑自然资源的质与量，将其价值货币化，研究估值标准，折算出其“绿色资产”，便于统一核算和审计[4]。核心就是确定一个“零值(即基准值)”，在此基础上评估环境资产价值，根据其绿色程度将无形的环境质量货币化。但目前，尚缺乏一套明确的指标评价体系。

此外，通过评估、确权，强调要明确绿色资产的归属权。

3.4 环境税

现行排污费制度规定，纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准50%的，减半征收环境保护税。相较之下，依据《中华人民共和国环境保护税法》，将于2018年1月1日起开征的环境税设立了一档“减排税收减免”，即：纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于国家和地方规定的污染物排放标准百分之三十的，减按百分之七十五征收环境保护税。纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于国家和地方规定的污染物排放标准百分之五十的，减按百分之五十征收环境保护税[5]。征收环境税不仅贯彻了我国“谁污染谁治理”环保原则，更有利于充分调动企业主动降低污染物排放的积极性。

3.5 环境污染责任险

2015年，全国共发生突发环境事件330起[6]，事故现场及其周边的受害者权益无法得到保障，无人承担环境修复成本。《生态文明体制改革总体方案》中提到“完善对节能低碳、生态环保项目的各类担保机制，加大风险补偿力度。在环境高风险领域建立环境污染强制责任保险制度”[7]。在国内积极推行环境污染责任保险制度，一方面，有利于提升环境事故受害者的补偿力度，另一方面，在采矿、冶炼、危险品运输等高风险行业建立强制性的绿色保险制度也有利于避免环境事故演变为地方财政压力和财政风险。

3.6 构建公开的环境信息数据平台，共享数据

目前，我国不同种类自然资源资产的实物量、质量状况等方面的环境信息分散在不同政府职能部门中，基础的环境信息数据系统不健全，存在数据缺失的同时，数据获取难度也相对较大[8]。各部门之间协调难度较大，也难以判断信息数据的有效性。

环保部门与金融监管机构和投资者进行数据共享，可有利于避免产生信息不对称的问题。与此同时，环境信息的定期公开，有助于降低投资者在环保产业投资的“搜索成本”。《关于构建绿色金融体系的指导意见》中也明确提出：逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性环境信息披露制度。

环境信息披露，不仅可以强化企业额承担环境与社会责任，更有利于减少对污染性项目的投资，增加对绿色项目的投资。

要支持第三方机构对企业和环保部门公布的环境数据进行分析、加工，提供信息解读、建立环境信息平台服务等。

4 小 结

环境金融是环境管理的有效工具。通过政策性的引导，加以政策鼓励，有效管理绿色金融市场的发展(包括监管)。用货币或准货币的形式表现绿色资产、盘活绿色经济，同时要在绿色发展的过程中注重管理(包括监管)和奖惩。本文借鉴环境审计、环境会计等的已有经验，结合当前绿色金融发展现状，探索开展绿色金融的工作思路。在此基础上，利用环境金融，通过市场机制，进行环境管理，实现环境治理，实现绿色发展。

[1]马骏.中国绿色金融发展与案例研究[M].中国金融出版社，2016.

[2]保罗 萨缪尔森.经济学 (第 16版)[ M ].华夏出版社，1999：267.

[3]杨建新等.产品生命周期评价方法及应用[M].气象出版社，2002

[4]王立彦.环境成本核算与环境会计体系[J].经济科学，1998(6)：53-63.

[5]中国人大网.中华人民共和国环境保护税法(2016年12月25日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议通过)[EB/OL].http：//www.npc.gov.cn/npc/xinwen/2016-12/25/content_2004993.htm，[2016-12-25]

[6]人民网.环保部：2015年全国发生突发环境事件330起 重大事件3起[EB/OL].http：//society.people.com.cn/n1/2016/0413/c1008-28273359.html?=89778?6C，[2016-04-13]

[7]中国政府网.中共中央 国务院印发《生态文明体制改革总体方案》[EB/OL].http：//www.gov.cn/guowuyuan/2015-09/21/content_2936327.htm，[2015-09-21]

[8]翟延文.浅析资源环境审计的问题和对策[J].财会学习，2017(3)：137.

《环境与可持续发展》2017年拟重点选题

2017年本刊紧紧围绕中国共产党第十八届六中全会精神和《“十三五”生态环境保护规划》要求，切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党的战略布局为统领，重点以深化生态文明体制改革和加快建立生态文明制度体系，改善环境质量，绿色发展和建设美丽中国为议题，策划选题，以期为“十三五”绿色环保新蓝图落地实施建言献策。

2017年拟重点选题：绿色发展、生态文明制度体系、大气环境质量管理、机动车污染防治、水污染防治、土壤污染与修复、环境外交、环境与健康、农村环境保护、环境风险防范与应急管理、固体废弃物环境管理、环境产业、污染减排重点以及环境与贫困等。请各界人士能予以关注并不吝赐稿，同时欢迎相关单位及课题组协办专栏或者专刊。

《环境与可持续发展》在中国人民大学“2015年度复印报刊资料转载学术论文指数排名”中喜获佳绩

从2016年3月29日中国人民大学人文社会科学学术成果评价中心主办的《2015年复印报刊资料转载指数排名研究报告》发布会上获悉，全国242种全文被转载的理论经济学学科期刊中，我刊(环境保护部主管和环境保护部环境与经济政策研究中心主办)全文被转载12篇，转载数量位列第五名，综合指数排名第七名。仅次于《政治经济学评论》、《中国经济史研究》、《经济研究》、《中国人口资源与环境》、《世界经济》和《经济学动态》。

PreliminaryStudyontheGreenDevelopmentofGreenFinance

XU Yan GU Jiangyuan LIU Juan LI Yang

(China Environmental United Certification Center，Beijing 100029)

China is in the new normal state，facing economic development and the construction of ecological civilization contradictions need to be resolved.The development of green economy has become China′s economic development strategy.Green finance as a market-oriented institutional arrangements to help leveraging social capital to environmental protection industry，it is a powerful tool to achieve the goal of environmental management.But now the development of green finance has stay in the research and pilot phase，lack of a set of practical theory of the system.This paper draws on the related concepts and ideas of environmental finance，environmental accounting，insurance and taxation related to green finance，and provides reference for the development of green finance work.

Green assets；external cost internalization；natural resource balance sheet；asset value monetization；green development

X21

A

1673-288X(2017)05-0047-03

徐艳，硕士，主要研究方向为环境管理

顾江源，本科，工程师，主要研究方向为环境管理

文献格式：徐 艳 等.绿色金融助力绿色发展思路初探[J].环境与可持续发展，2017，42(5)：47-49.