股权激励在企业管理中的应用研究

王舒敏

【摘要】国内外实践和现代企业管理理论都表明，在企业管理中，股权激励发挥着巨大的作用，它能够降低企业管理成本，提升管理效率，吸引优质人才，对企业长期价值的挖掘和发展有很大的帮助。在我国它的发展比较迅速，作为一种长期激励政策，它可以优化企业的薪酬制度，提高企业管理水平。本文首先对股权激励发展的现状进行阐述，分析目前股权激励在企业管理中存在的问题，并提出了相关的建议。

【关键词】股权激励；企业管理

一、股权激励的背景及内容

（一）股权激励的概念

股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而能够尽职尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。现阶段，它对于改善公司治理结构、降低管理成本、提升公司经济效益，增强公司凝聚力和市场竞争力有着非常积极的作用。

股权激励制度，是指通过企业员工获得公司股权的形式，使其享有一定的经济权利，从而能够以股东身份参与企业决策、分享利润、承担风险，是公司发展必要的一项相对长期的核心制度安排。

（二）股权激励制度的起源

股权其实在明清时期就有了初步发展，那时候的山西商人为了能够适应社会和经济发展的需求，凭借着先见的智慧和独特的经营方式，开创了近代中国银行的雏形——票号，而山西票号所依照的“顶身股”制度，和现代企业管理中员工持股制度的原理相似，都是为了激励经营者最大限度地提高工作效率。

而在晋商中，没有“顶身股”的人就只能获取最多不能超过一百两的薪金，“顶身股”和薪金所呈现出的激励效果相差巨大，因为“顶身股”把个人收益和商号收益统一起来，比薪金更有效地激励了劳动者。它其实就是中国股权激励的原始形态，现今成为企业管理的一种有效的措施。

（三）股权激励的特点

1.奉行长期激励

在公司的薪酬结构中，股权激励是的性质属于长期激励，所以员工职位越高，他们对公司业绩产生的影响就越显著。为了使公司能健康发展，股东一般都会采用长期激励的方式，将这些员工利益与公司利益紧密地结合在一起，形成利益统一体，减少不必要的成本，这样能有效发挥员工工作的积极性和创造性，从而实现公司长期健康的发展。

2.人才价值的回报机制

工资、奖金这些对于人才价值的回报是不足的，仅仅依靠这些员工并不能充分实现他们的最大价值，所以对这些人才实施股权激励制度是很个有效的方法，将他们的价值回报与公司持续增值紧密联系起来，然后公司的利益增加了，也就无形中实现了他们的价值回报。

3.公司控制权激励

在企业发展经营管理决策过程中，通过股权激励，使员工充分融入到公司的管理中，他们在拥有部分公司控制权后，不会把目光停留在公司短期业绩上，而会去关注公司长远的发展，并会采取积极的措施对其负责。

二、股权激励的类型

在企业管理中股权激励是有很多类型的，在企业实际发展的过程中，应该结合自身的发展阶段并加以具体分析，从而为企业发展确定最适合的股权激励类型，归纳起来主要有以下几种。

（一）根据业绩来制定的股权激励类型

业绩股票类型是企业在某一阶段制定经营目标，如果被激励者在规定的时间内按照一定的要求完成了经营目标，这时候公司就会考察他所完成的任务，根据业绩确定回报，最后会将一部分股票或者是基金回馈给被激励者。

（二）根据股票期权来制定的激励类型

这种方法在企业中运用是最多的，一般来说它是指企业给被激励着一定的权利，被激励着可以在规定的时间内以一定的价格来购买企业提供的股票。被激励着在购买企业股票使用的必须是现金，这个方法下既有好处也会有弊端，好处是它可以激励经营者更好地管理自己，同时对于促进企业的资金和股票流动是很有效的。它的弊端就是股市存在着一定的风险，不仅不会促进企业的发展，反而会使得企业亏损大量利润，所以这样的情况下企业应该根据实际自身的发展状态来选择是否用这种类型。

（三）根据虚拟股票制定的激励类型

企业提供被激励者虚拟的股票，到既定的时间后也可以获得一定的收益，但是被激励者不被赋予相应的权利，同时这些虚拟的股票也不能进行出售等其他操作。

（四）根据股票的增值规律来制定的激励类型

当企业股票增值的时候，激励者可以根据股价来分得一定的利润，在这个过程中被激励者可以不使用现金。这种方法相比于股票期权来说更容易操作，当然也会有缺点，缺点就是会导致企业的资金压力增加，同时也具有高风险。

（五）利用延期支付的方式来建立新的激励类型

企业制定一系列的员工薪酬计划，但是这些薪酬不是即时发放给员工的，而是在采用延期发放的形式，这会在一定程度上提高员工的工作积极性，这种方法在企业中运用也越来越广泛。

三、股权激励的发展现状

在20世纪30年代的时候，资本主义郭嘉就萌发了股权激励的思想，但是被当时资本主义至上的观念扼杀了，当时资本所有者在企业中处于绝对的主导位置，人力资本的地位还比较低下。而“人力资本”的本质就是在于员工是否持有企业的股权，持有一定的股权就是资本，当时企业的员工基本上都未持有公司的股票。到了20世纪70年代，新兴技术的飞速发展，传统的生产企业发展受到了阻碍。随着硅谷的崛起，经济形态也渐渐从工业经济向知识经济转变，于是这时候人力资本就开始慢慢受到企业的重视。技术人才和出色的员工对创业期及成长期的企业发展起着决定性作用，即使在成熟期的企业中，人才的作用也是越开越大。经过这些年的探索，股权激励不论是在理论基础还是具体实践，都显示出它在企业管理中有着不可忽视的作用。

随着中国市场经济体制逐步完善，人力资本成为企业提升竞争力的重要途径，如何留住优质人才，对于企业的未来发展来说非常重要，而“股权激励”也越来越受到中國很多企业关注，很多企业纷纷采用这种方式以促进企业的发展。从这些能够看出，中国式“股权激励”正在被越来越多的企业重视和运用。但是同时也要清楚的认识自身企业的发展情况，具体情况，具体分析，精准定位，不要盲目跟风。而是要通过股权激励这种制度，真正地提升企业管理的质量，提升企业的效益，让企业持续健康的发展。

四、股权激励对于企业管理的作用

（一）提升企业业绩

通过将公司员工的收入和公司整体价值紧密结合在一起，股权激励制度在保持公司和员工利益的一致性方面起了很重要的作用。将股权分配给公司的员工，可以刺激他们为了实现自身经济利益的最大化，而更加努力地去为公司创造收益，促进公司更好的发展。

（二）吸引并留住人才

人才在当今社会的重要性不言而喻，它是一个企业的主导资源，传统制度下企业为了留住人才，采用高薪金等政策，但随着信息全球化的进程，传统方式越来越显现出很大的弊端，而股权激励为人才提供了巨大的潜在收入，只要员工能发挥自己的优质能力，自己的收入财富就会相应增加，这样的新政策大幅提高了员工的工作积极性。而且股权是一笔潜在的财富，当员工以后离开了企业，也可以通过股权来获取一定的利润。对于优秀的员工来说，提供一定的股权作为报酬，不仅能刺激他们的工作积极性和创造性，还能够加强公司内部员工的竞争，形成良好的工作氛围，实现公司的持续良性发展。

五、股权激励在企业应用中存在的问题

（一）资本市场不够完善

目前我国的资本市场还并不够完善，不能将股市当作企业真实价值的评判标准。当前情况选，资本市场上股票交易多为投机性交易，股价的变动不是判断企业盈利与否的因素。在这样的资本市场，股权激励不能发挥出真正的效果。因此，要让我国企业顺利推行股权激励制度并取得较好的效果，必须完善资本市场。实现资源的良好配置，这样的情况下股价变化才能反应企业真正价值，股权激励在我国企业管理中才能达到良好效果。

（二）内部人控制问题严重

很多上市公司的控制权都在经营管理者手上还不是股东，这样容易产生内部控制人问题。当国有企业变成上市公司，股东大会所拥有的职能就会减少从而导致所有者缺位问题。因此，企业的股权激励决策会很大程度上受到“内部人”的控制，所达到的目标就变成了自己激励自己，员工的积极性大大降低，企业的发展会受到阻碍。管理者为了自身的利益，会选择在股权激励实施前，争相降低企业利润打压股价，而在股权激励实施后释放收益提升股价，从中赚取超额收益。这样冒险的做法如果缺乏良好控制，稍有不慎，不仅会阻碍企业的未来发展，还会给企业带来巨大的风险，对股东利益造成损害，整个企业凝聚力就会慢慢降低。

六、我国企业管理中股权激励应用的建议

（一）健全资本市场

完善的资本市场是股权激励制度能否发挥其良好效果的关键。股票价格能够反应企业价值的程度成为现今企业发展的一个重点关注问题，所以我们应该加快我们资本市场的建设，加大政府监管力度，严禁管理经营者操纵股价来获取超额收益，解决内部人控制问题，促进企业的持续健康发展。

（二）完善公司治理结构

完善的公司治理结构也是企业管理中需要重视的问题，要保证股权激励政策顺利实施，必须要理清不同干系人的相互关系，协调他们的利益矛盾，建立完整的企业制度，规范公司治理的制度。

（三）加强法律法规建设

股权激励制度的发展还需要有相应的法律法规保障，但是目前我国相关的法律还比较落后，因此在众多企业实行股权激励制度的时候，相关的法律法规也必须跟上脚步，使得股权激励制度受到法律的保护。

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