2017年怎么买基金

杨涛

2017年初，2016年各类型公募基金业绩排名终于落定。股市在过去一年经历了断崖式下跌，受其所累，多数基金的表现不尽如人意。

数据显示：2016年全年普通股票型基金平均收益为-11.17%，仅有18%的产品收益为正值；指数型股票基金平均收益为-11.59%，仅7%的产品收益为正值。偏股型基金平均收益为-13.80%；偏债型基金平均收益为1.46%；灵活配置型基金平均收益为-3.04%；平衡型基金平均收益为-11.58%。

其中表现最好的是偏债型和灵活配置型基金产品。然而债市在2016年底遭到接连大跌，这将直接影响到2017年偏债型产品的表现。在灵活配置型产品中，确有不少可圈可点的表现。

成立于2016年6月30日之前，已经过6个月完整建仓期的706个灵活配置型产品的统计数据显示：有352个产品获得正收益，占比49.86%，接近半数。

从业绩排名来看，剔除成立不满1年的基金产品，排名前5的分别为圆信永丰优加生活（17.96%）、嘉实环保低碳（16.50%）、工银瑞信文体产业（15.72%）、中欧时代先锋（15.03%）和泓德战略转型（12.41%）。这5个基金产品都成立于2015年10月之后，在2016年初股市“熔断”时仍处于建仓期，由于其低仓位逃过一劫，因此全年业绩鹤立鸡群。

2016年受伤最为惨重的指数型基金为华安创业50，全年亏损33.75%，天弘基金旗下多个指数基金占据了指数型业绩的末10位，其中天弘计算机、天弘休闲娱乐、天弘创业板分别亏损32.36%、30.05%、26.15%。

偏股型基金亏损最多的为大成消费主题，全年亏损42.87%，平安新鑫先锋亏损42.49%紧随其后，国联安主题、北信无限互联、中海红利和平安智慧中国的亏损幅度也均在40%以上。

要注意基金已发生结构性转变

桑柳玉 （凯石金融产品研究中心首席分析师）

从历史上公募基金规模的增长规律来看，一般都是在大牛市实现跳跃式增长。公募基金规模2007年破万亿元，并且快速突破3万亿元，之后徘徊很长时间，到2014年底才突破4万亿元，之后规模增速较快，2015年4季度突破8万亿元，2016年略有回落，根据基金业协会的数据是在2016年7月底重新攀升到8万亿元。

从2016年前3个季度的数据看，资金流向有以下几个特点：货币基金规模占据半壁江山，随着无风险利率的下行，叠加股灾导致风险偏好下降，投资者更多地将资金转移至货币基金。

其次，债券型基金占比大幅提升，接近15%。资产荒叠加股市低迷的背景下，债市仍有波段性的机会，机构大量涌入债市。但在第4季度，债市出现了大范围波动，对债券的投资热情有减退趋势。

第三，混合型基金略有缩水，占比在整体数量的20%左右。混合型基金的内部结构有所变化，偏股型基金股票仓位较重，在2016年上半年的行情中下跌明显，因此份额和规模有所减少；偏债型基金中的保本基金上半年大火，“基民”参与热情较高，这部分份额增加不少。所以混合型内部一增一减，整体只略有缩水。

最后，股票型基金占比不足10%。新运作办法规定股票型基金仓位不得低于80%，很多习惯更加灵活操作的基金就转型为混合型基金，这也导致该类型基金占比大幅下跌。

投资者投资行业偏好也产生了变化。TMT（科技、媒体、通信）板块继续减仓，银行和建筑增仓明显。2016年后期前5大基金重仓行业分别是医药（10.86%）、银行（8.31%）、电子元器件（7.18%）、非银行金融（6.58%）、基础化工（5.46%）。投资者可在未来继续关注这些板块的基金产品。

明星基金经理靠不靠谱

张蓉芳（资深基金投资者）

2016年公募基金排名近日公布，比起基金品牌，“基民”有时更关注基金经理。比如前几年最有名的基金经理王亚伟，就曾受到许多人的狂热追随。

受股市所累，2016年基金业绩表现普遍不理想。因此，仅看年度排名，不足以体现管理者的实际水平。同时1年期的业绩太短暂，其好坏并不能证明基金经理的能力高低，相比而言，经历股市牛熊的3年期业绩更能说明问题。

2014～2016年3年期权益基金排名前10的经理中只有1位出现在2016年前10名，是天弘永定成长的肖志刚；3年期排名第一的国金基金徐艳芳、滕祖光在2016年度排名第18位；3年期排名第三的兴全基金谢治宇，跌出了2016年度前50强基金经理排名。

除了明星基金经理在2016年度遭遇大洗牌外，“冠军魔咒”也是基金业多年来一种值得注意的现象：即前一年度业绩排名靠前的基金，在后一个年度往往表现平平。这一“魔咒”在2016年又一次被验证。

2016年亏损39.86%、在同类排名倒数第四的灵活配置型基金易方达新兴成长，在2015年以171.78%的超高收益傲视群雄，摘得当年股混基金业绩桂冠。从选股角度可以看出，该基金2015年业绩表现优异得益于其贯彻了重点布局新兴产业的投资策略，投资方向集中在计算机、传媒、电子等行业的中小盘股票。

然而2016年形势大变，中小创板块整体表现远远弱于主板，传媒、计算机行业更是在所有行业中跌幅最深。易方达新兴成长延续其一贯的投资思路，投资方向未见明显切换。其坚守重仓的顺网科技、汉威电子全年跌幅在40%左右，虽然是灵活配置型基金，其在仓位上也没有进行大幅度的调整，因此全年收益倒数。

2017年的基金投资者不但要关注明星基金经理和基金品牌，还要关注股市、债市的发展趋势。

要用科学方法选择好基金公司

陶涛（证券公司营业部副总经理）

投资者应对自身的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品，还需分析不同类型基金各配置多少比例，然后再进行购买。

在科学的基金产品选择中，偏股型、偏债型、平衡型、货币型基金都是必不可少的，这样才能分散整个基金组合的综合风险。一般说来，风险承受能力低的人，在货币基金、债券基金要配置多些；风险承受能力高且净流入资金多的人，在偏股型基金上配置多些；风险承受能力适中，追求中长期稳定收益的人，在平衡型基金要配置多些。

要选到好基金产品，前提是选到好基金公司。品牌好、知名度高、股东背景可靠、无违规记录、客户服务到位，满足这些要素的，才是好的基金公司。

首先，选择基金公司要看它的诚信度。可以从媒体查阅该公司以往有没有违规操作，如果常受到证监会处罚，则这样的公司缺乏良好的信誉，很难给投资者带来安全保障。

其次，看它的管理能力和业绩表现。从它过去一年乃至数年所管理的基金业绩，分析与自己的风险承受能力是不是匹配。

再次，看它的风险控制能力。投资者可以从股东背景等方面，尽可能了解一个基金管理公司自身的实力。

最后，还要关注基金公司的服务能力。比如前台、电话是否始终有人工服务，有没有“投资课堂”等延伸服务，资料是否公开完整，等等。

好的基金公司管理的资产规模大、创新能力强、产品线齐全、尤其是业绩好的基金产品多。尤其强调一点，在各种基金大排名中，前三分之一梯队里名字出现最频繁的基金公司是上选。