名义养老保险制度及我国的适用性

段恩典

【摘 要】 随着经济的发展，人民的生活水平越来越高，加上之前的计划生育政策使得年轻一代人口的减少，养老问题已经达到非常严重的地步。统筹和个人账户相结合的模式事实至今，财政的补贴已经相当大，依然补不了资金缺口，转变养老保险制度迫在眉睫。本文把可作为选着项的名义账户制度拿过来进行系统的分析，从内涵，优势，采取名义制度典型国家瑞典的成果，对我国的启示等四部分来论证名义制度对我国的适用性。

【关键词】 养老保险 名义账户 适用性

一.引言

最开始我国的养老保险制度是现收现付的养老保险制度，由于当时年轻人口多，养老的压力小，养老资金甚至有结余。计划生育政策的推广和物价水平的提高，养老问题日益严重。后来引入的个人账户也只能空账运行，而且经常出现用个人账户资金弥补统筹账户的现象，并不能很好的解决养老问题。瑞典，波兰，意大利，蒙古，拉脱维亚等国家所采用的名义账户制度为我国养老制度问题带来了新的希望。

二.名义账户的内涵

1.名义账户制度的概念

名义账户制度的英文名是notional defined contribution或者是non-financial defined contribution，简称NDC模式。参保人按收入的某一固定比例进行缴费，并计入到个人账户，该账户并没有实际资金，只是一个会计记账。现阶段没有退休人员所缴纳的社保资金用于退休人员的年金给付，这一点具有现收现付制的特征。计入账户的资金额度有个收益率，这个收益率成为内部收益率，内部收益率可以依据通货膨胀率或工资的增长率来设定，最后依据总体账户的收支平衡来调整。退休时，根据人的平均预期寿命，将个人账户的资金精算成年金发放。

与做实的积累制相比，名义账户并没实际积累，不能通过在资本市场上进行投资来获取收益，名义账户制的参保人员的内部收益是经济发展过程中各种因素综合作用的一个函数，总体社保收入增加依赖于经济和劳动人口的净增长。

2. NDC模式的内部收益率

为了说清楚NDC模式的内部收益率如何确定，我们先看个人养老金给付如何确定。

假设个人工资为w，j，基本养老保险的缴费率为c，缴费期内第j年的收益率为ρj，在工作n年的时间里个人账户积累的名义资本为：

假设个人退休后领取养老金的年限为m年，第j年养老金根据收支平衡调整的指数为φj ，第j年养老金的贴现率为λj （一般为内部收益率的期望值），第一年领取的养老金为P，则所有养老金的现值为：

通过名义账户制度的概念可以知道，个人名义账户积累的多少和退休后（没有提前死亡）所能领取的养老金是相等的。

是有关预期寿命，和养老金给付期间贴现率的函数。一般设为内部收益率的期望值，根据实际收益率与标准收益率之间的方差，对年金给付标准进行年度调整。由此可知，一个人工作期间所积累的养老金名义账户数额与他（她）退休后所能领取的养老金的现值能否相等，关键在于内部收益率的决定。

名义账户账户制是一种改良的现收现付制度，理论上当期工作人员的缴费全部用于退休人员的养老金支出。内部收益率理论上为当期缴费额现值PV（At）与养老金给付支出PV（Lt）的比值，用公式表示为：

式中Nt表示t时期工作人口，Wt为其工资；Nt-1为t时期退休人口，Wt-1为其工作时的工资。

假设人口增长率为n，工资的增长率为g，即：

由此可以推论出在经济平稳，老年人口的死亡率没有太大变化的情况下，名义账户的内部收益率取决于两个因素：一个是反映劳动生产率的工资增长率；另外一个是参加工作人口的增长率。

3.账户资金的平衡（自动平衡机制）

名义账户制度存在一种内在的平衡机制，根据当期人口条件、经济发展情况的变化来调节内部收益率，使得养老金制度能够长期平衡。NDC模式能够实现自动财务平衡主要有两个方面：

首先，个人账户积累的名义资本的内部收益率和年金给付时的贴现率是可以根据当期老年人的抚养比、宏观经济发展情况来进行调整。现阶段老年人口的抚养比不断提高，新增加的劳动人口下降，世界经济还处于低谷，使得养老金的缴费收入不断萎缩，收益确定型的养老保险制度将面临收不抵支的风险，而名义账户可以通过触动设计的一整套内部调整机制使得养老金的资产和负债处于平衡状态。

其次，在NDC模式下，政府能够以一种更加隐蔽让公众能够接受的方式来消减养老金待遇或提高退休年龄，NDC模式下建立的个人账户具有很好的透明性，公众能够很清楚的看到养老金制度的压力，使得消减养老金待遇或者提高退休年龄时能够被认可。

三.采用名义账户制度国家的经验——以瑞典为例

1.瑞典名义账户制度的形式

施行新制度后的瑞典基本养老保险制度主要由三部分组成，第一部分是为低收入人群提供最低的养老金待遇，依靠税收进行融资，根据家计调查来确认可以获得最低养老金待遇的人员，替代以前的FP制度；第二部分是名义账户制度形式的养老金，与收入相关联，参保者、雇主以税收形式向名义个人账户供款；第三部分是实账积累制的养老金。雇员和雇主一共缴纳工资的18.5%。其中16%进入名义账户，2.5%进入积累制账户。

瑞典基本养老保险的主体形式是采用名义账户制的形式，这种制度的资金来源主要有两种形式，一是税收形式收到的的缴费资产，二是来自于缓冲基金。

3.3瑞典基本养老保险中主演参数的确定

1）瑞典名义制度的记账利率的确定

名义账户的记账利率是根据劳动收入的平均增长率来确定的，这种增长率又由收入指数（Income Index）来确定，收入指数It的确定公式如下：

It=××K×3.1

其中，ut=，KPIt是t年6月份的消费品价格指数，Yt是t年16-64岁参保人员扣除缴费后的收入，ut为t年社会整体平均收入（t-2）年和（t-3）年社会平均收入估计误差的调整系数。

收入指数由两部分构成：一是过去3年内社会平均收入扣除通胀因素后的年均变化率；二是每年以6月为计算期算出的12个月的通货膨胀率。由于国民当年的纳税评估是在第二年12月份做出，因此，在最后的纳税评估之前无法得到国民个人的养老金纳税收入，这意味着最近两年的纳税收入是通过估算获得，估算中的误差会在随后的年度得以调整。得剔除近一年内通货膨胀因素，使得养老金待遇能跟得上物价的变化。

名义账户记账利率RR（t）是根据两年收入指数的差来计算的，即：

RR（t）=（It-It-1）3.2

2）平衡指数

当上文中提到的平衡机制被激活时，平衡指数将会替代收入指数。

RR（t）+1=Bt=It×BTt3.3

Bt+1=Bt××BTt+1=It+1×BTt×BTt+13.4

其中，Bt是t年的平衡指数，BTt是t年的平衡率。

这个公式就是瑞典基本养老保险中自动平衡机制发挥作用的关键，第一年出现平衡率不为1时，自动平衡机制发挥作用，用收入指数与平衡率的乘积来替代，第二年的平衡率还不到1的平衡点时，平衡指数在第一年平衡指数的基础上还应该考虑到近一年收入指数的变化。

当平衡比率低于1时，制度处于财务不平衡状态，负债大于资产，自动平衡机制发生作用，为了达到财务平衡，记账利率会减少，减少养老金的发放来达到财务平衡。

3）管理费用

虽然名义账户不涉及真实资产的管理，可是养老费用的收取、名义账户的计算、养老金的发放等都需要产生一定的管理费用。参保者自从领取养老金开始，管理费用每年都会从养老金余额里扣除，扣除的多少会通过养老金余额乘以管理费用计算得出。第t年的名义账户管理费用因数FFt公式为：

FFt=1-（）3.5

其中，Bt是第t年预算的管理费用，At为t年度预算的管理费用收费比例，PBt-1是t-1年度养老金余额总量，Jt-1为t-1年的实际管理费用与养老金扣除额存在差异而进行的调整数量。

名义账户体系的管理费用一般不会超过名义账户余额的0.3%，费用每年提取一次，覆盖范围除了名义账户里的本金外还包括了名义账户的利息和其他财务费用。

管理费用的预算对准确把握瑞典NDC养老金计划的资产具有重要意义，管理费用的夸大和缩小会高估或者低估平衡比率，影响大平衡机制作用的发挥，给制度的持续性运行带来隐患。管理费用的精算充分考虑到了制度的承受能力，有利于瑞典名义账户制度财务的持续性。

4）年金除数

当参保人员退休时，其养老的发放是将名义账户里积累的金额除以年金除数来计算，年金除数Dt的计算公式如下：

其中，X表示月份数，k-i表示退休的年数，Li是每100，000个年龄为i的退休人员中还幸存的人数（五年测算一次），不同年龄的老年人年金除数也不会相同。

年金除数里可以得到，年金除数对于特定年龄组人口是特定的，名义账户养老金为退休后的养老金计入了1.6%的利息。考虑到参保者退休时的预期寿命，年金除数的数值会小于预期余命的数值，同时使得养老金在年金除数下计算的待遇水平要高于在预期余命下计算的待遇水平。个人退休初期的年金待遇会较高，而后期的待遇会下降，这样做的目的是将后期的退休待遇转移至前期，使个人提前分享经济增长带来的好处。

瑞典名义账户制度运行的结果

1）工作的激励性

名义账户制度下，工作时间越长，缴费越多，名疑似账户的积累额就越高，到退休时领取的养老金就越多。在退休年龄方面，名义账户制度有个规定的最低退休年龄61岁，个人在达到最低的退休年龄后，可以自己选择领取退休金的年龄。延迟退休年龄会从两个方面来提高退休待遇，一是缴费的增加，第二是收入指数的增加。历史数据表明，66岁选择退休时，退休金的待遇要比选择65岁退休时的养老金待遇要高9%，选择67岁退休时的养老金要比65岁选择退休时的养老金多20%。而且在选择工作方面具有很好的灵活性，员工可以选择边工作边领取部分养老金的方式，也可选择领取养老金后再返回工作，继续积累养老金的名义账户额。经历史数据统计，大部分人会选择65岁退休而不是最低的61岁退休年龄。

2）名义账户制利率的稳定性

瑞典基本养老保险中，一大部分是由名义账户组成，很小一部分是由实账积累制组成。名义账户养老金的利率由收入指数决定，收入指数因数里包含了社会平均收入增长率和通货膨胀率。总的来说由经济增长状况来决定，经济增长一般具有较好的稳定性。而积累制账户的利率由市场投资回报决定，波动较大，根据瑞典2015年养老保险年报显示名义账户利率的浮动范围为-2.7%—5，8%，而实账投资回报率的波动幅度为-34.2%—34.7%之间。

3）管理费率

名义账户制是空账运行，账户里并没实际资金与账户额度对应，不需要把资金运用到资本市场进行投资，因此没有机构的投资管理成本。名义账户制度的运行成本包括：收取保险费的支出，名义账户运营管理的费用，养老金发放的费用。而实账积累制的费用除了前述三项外，还需要支付投资运营的成本。2009-2015年瑞典名义账户的管理费用在0.4-0.5%之间，而同时期的积累账户的管理费用在0.2%左右，名义账户在节省费用多方面有明显的优势。

4）平衡率

根据瑞典2009-2025年平衡率的历史数据和预测数据，平衡率率低于1，到2025年会处于平衡，乐观预计到2021年起财务状况会处于平衡，悲观估计也没有距离平衡指数1太远。考虑到老年化的趋势，在不依靠财政补贴的情况下能保持基本养老保险制度的平稳运行也能体会到制度的优越性。

四.对我国施行名义账户制养老保险制度的借鉴

1.制定好与我国国情相适应的名义账户配套机制

借鉴瑞典名义账户制度的做法，立足于我国的国情。我国人口老年化比较严重，速度也越来越快，为了长期的财务可持续性，可以用三年的社会平均工资增长率和通货膨胀情况来确定名义账户的记账利率，这样可以使总体账户余额和社会经济发展水平相结合。在名义账户的模型中的加入自动稳定器，能根据养老账户余额情况来调整账户的收支余额，保障养老金账户的正常运行。此外，名义账户需要保证公开透明，需要有好的软件和硬件设施来是参保人员时时查看自己账户信息，同时，加强账户的监管，保证账户的准确性，提高参保人员对名义账户养老保险制度的信任度。

2.构建名义账户基础上的多层次的养老保障体系

我国目前的养老保险制度的覆盖面不是很高，转变成名义账户后替代率又会有所下降，根据名义账户中交多少享受多少的原则，收入较低的参保人员会陷入不利的局面。因此需要降低缴费率来提高名义账户养老保险制度的覆盖面，另外还需要调整型名义账户制的基本框架。建立起包括由财政兜底的低水平基本养老金来代替之前的社会统筹部分，作为零支柱。第一支柱变为名义积累账户制，由企业和雇员都承担工资的8%，当期的保费收入用于当期养老金的给付，退休时根据参保人账户中的名义积累总额，按照计算好的利率根据预期寿命发放养老金。第二支柱为企业年金，政府应当鼓励企业建立起自己的养老金计划，这样既可以留住员工，也可以提高员工退休时的养老金待遇，企业年金由雇主和职工共同分担。第三支柱为个人储蓄，我们可以鼓励员工个人个人储蓄来保证其退休后的基本生活水平。这种模式属于员工自我保障，可以弥补其他养老保险层次没有达到的作用。第四支柱为商业保险，可以为有高要求的参保员工提供可供选择的高保障，商业保险公司的发展也能促进金融行业和实体经济的发展。

3.延迟退休缓解老年危机

我国的退年龄跟世界其他国家的平均退休年龄水平相比处于较低水平。名义账户制下的养老金发放由个人账户里名义积累的数额决定，延迟退休可使退休后领取的养老金增加，一些员工会自愿延迟退休，能缓解我国老年化的危机。在适当提高退休年龄的基础上，增加宣传教育，使员工提高延迟退休的意识。

4. 完善名义账户的相关立法措施

养老保险制度的实施离不开法律法规的约束。在实行名义账户制的过程中，我们也应该加大社会保障立法措施的研究和实行，强制有效的法律支持才能实现养老保险制度的进一步完善，明确制度中各主体的责任和义务，从而保证养老保险制度的可持续发展。此外有法律的明确规定，也可以有效避免养老保险政策 运行过程中不必要的纠纷和矛盾，防范未知的风险，从而保证制度的健康运行。

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