从风险管理角度浅析“中航油”事件

文/于冰洁



从风险管理角度浅析“中航油”事件

文/于冰洁

2004年11月29日，中国航油（新加坡）股份有限公司［下称中航油（新加坡）］宣布公司因从事石油衍生产品交易亏损了5.5亿美元。中航油（新加坡）事件是典型的风险管理失控案例，在经营者层面就缺乏风险管理的意识，导致相关制衡机制完全失衡，本文将通过对该案例的讨论，分析导致中航油（新加坡）事件风险管理失败的原因，如道德风险、内部控制制度不健全等，然后结合中航油（新加坡）事件，给出完善企业风险管理和内部控制的对策建议，从而提高企业风险管理、内部控制的能力。

一、中航油（新加坡）事件原因分析

中航油（新加坡）事件发生的一个主要原因是公司管理层缺乏风险管理意识，投机于风险较大的石油期货交易却没有正视中航油（新加坡）的风险状况，陈久霖本人甚至承认自己以及企业对石油期货贸易并不熟悉，对风险的忽视以及身处风险而不自知的态度直接导致中航油（新加坡）承担了大量不可控制的风险。

下面就对导致中航油（新加坡）事件发生的原因进行分析。

（一）缺乏风险管理意识

中航油从 2001 年 11 月就开始涉足石油期货，公司总裁陈久霖在不了解原油期权交易业务、没有对交易风险做出正确评估的情况下，贸然进行期权交易，2002年下半年，石油期权交易收益颇多，那时中航油就应该注意识别风险问题，一个业务在为公司赚取了大量利润的同时，公司应该认识到其可能产生巨大风险。然而，管理层在损失发生之时并没有及时汇报，还逼迫财务人员做假，这种缺乏风险管理意识的行为最终将企业陷入困境。

（二）内部控制制度不健全，企业治理机制失灵

中航油（新加坡）虽然有健全的内控和风险管理制度，但是事件的核心人物—陈久霖作为公司内控的责任主体，他可以说把握着公司业务的“绝对权力”，可以擅自决定从事明显违反国家规定的投机业务，凌驾于控制之上，自己管理自己使内控完全失效。

（三）环境风险

环境风险包括价格因素风险、信息因素风险等。在中航油（新加坡）事件中，中航油主要投资是在原油的期货和期权，而主要的损失是来自期货和现货市场价格的走向与中航油预期不同。

二、企业风险管理对策建议

我们应该重视企业经营过程中的风险管理，但是首先我们应该明确并不是有了风险管理机制就可以规避一切风险，包括价格变动等诸多外部因素并不是风险管理机制能够控制的。市场的波动无法避免，但处理的手段以及心态是决定最终结果的主要因素。

在此基础上，本文提出以下建议：

（一）强化企业经营者的风险意识

董事和经理在行使权力的同时，必须对公司负有义务，并对其违反义务的行为承担法律责任。人的意识决定人的行为，有良好的法律意识，就可使董事和经理能够有效地预防公司的法律风险。尤其是海外上市或从事衍生商品交易的企业，其面对的挑战以及风险更高更复杂。

（二）建立合理内部控制监督和制衡机制

内控责任应该有董事会来承担，进行多元控制。企业风险管理的成功与否在很大程度上依赖于董事会，董事会需要批准组织的风险偏好，同时，董事会与经理层之间是委托代理关系，应该有明确的权限划分，只有在权限明确的条件下，经理在其受托范围内才能发挥经营才能的同时又避免因“越限”带来的法律风险。同时，内控必须要有一个监督机制来促进它的执行。

（三）从制度和法律上防范道德风险，使风险管理法规和措施能落到实处

企业经营者应该对违法行为承担相应法律及刑事责任，这不仅要求企业在设计风险管理制度时落实到具体权责，更要求相关部门更改或制定制度以对企业经营者起到约束作用，避免其滥用职权，凌驾于制度之上。不但是对经营者，本文认为风险管理制度同样应该落实到人力资源管理当中，制度的完成完全依靠人的行为，从员工的选拔开始，人力资源部门应该对员工进行全面考量，包括员工道德观念、工作效率、对制度的遵守情况等。人力资源部门如果能在其中搭建一个良好的桥梁，那么，企业制度的有效实行将在很大程度上得到保障。

（四）增加信息披露与企业运作的透明度

企业应该增加信息披露的透明度，如果公司的运营状况和经营业绩透明度很差，只有少数高层管理者了解公司的运行状况，就无法形成有效的内部和外部监督。强化信息披露和企业运作透明度有利于及时发现问题，及早解决问题，降低企业治理风险。同时，如果每一个企业都能做到信息披露透明度增加，企业自身和其他企业之间可以通过信息对比，发现自身在管理中存在的不足之处，寻找更合适的风险控制措施，也可以通过更好的了解增加彼此合作共赢的机会，这对于企业自身发展也是百利无害的。

参考文献：

［1］李仲飞，颜至宏，姚京，樊婷婷，常琳.从风险管理视角解析中航油事件［J］.系统工程理论与实践，2007，01：23-32.

［2］曾秋根.从中航油案例看我国企业风险管理制度［J］.财会月刊，2005：62-64.

［3］ 金彧昉，李若山，徐明磊.COSO报告下的内部控制新发展——从中航油事件看企业风险管理［J］.会计研究，2005，02：32-38.

［5］刘华.中航油新加坡公司内部控制案例分析［J］.上海市经济管理干部学院学报，2008，05：16-20.

作者单位：（中国海洋大学）