金融创新助推经济绿色转型

许亚岚

在当前经济“L”型走势下，绿色金融能够很好地发挥“稳增长、调结构”的作用，一方面促进绿色环保产业等战略新兴产业发展，形成新的经济增长点，另一方面引导资本从高污染行业退出，进一步优化资源配置，调整经济结构。同时，增加绿色金融供给是发挥金融服务供给侧结构性改革作用的重要手段，这也是金融机构自身从产品、流程、定价直到理念、战略的绿色化转型。就此，《经济》记者采访了中国农业发展银行资金部总经理刘优辉。

《经济》：今年8月31日，中国人民银行、财政部等七部委联合下发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，为全球首个政府主导的较为全面的绿色金融政策框架。在您看来，国家大力发展绿色金融可能会给经济与环境带来哪些影响和挑战？

刘优辉：一方面，绿色金融将成为支持经济发展方式转变的重要环节。发展绿色经济是我国经济社会发展的必然要求，目前国家确定了包括“绿色发展”在内的“五大发展理念”，同时全力推进经济供给侧结构性改革，而构建绿色金融体系正是贯彻中央调整经济结构决策部署的具体措施。

另一方面，绿色金融将成为生态环境保护事业发展的重要力量。金融体系在现代经济中发挥着调节和引导作用，绿色金融是绿色产业繁荣发展的推动力，发展绿色金融是从应对环境问题和气候变化方向进行的改革发展举措，有利于遏制环境恶化趋势，同时对国家提倡的绿色事业给予资金支持，对社会资本起到先导信号作用，激发广大社会资本的投资兴趣，这将有力促进环保节能领域的技术进步，促进绿色产业的蓬勃发展，实现习总书记提出的“绿水青山就是金山银山”。

《经济》：去年年底国内绿色债券市场正式启动后，呈现出迅猛的发展态势，很快成为了绿色金融的重要融资渠道，但相关监管标准、配套政策尚不健全。就您了解，目前中国绿色债券市场还需要做出哪些优化？

刘优辉：一是适时调整优化《绿色债券支持项目目录》，充分考虑“三农”项目。建议适时修订目录，将生态扶贫、农村人居环境改善、棚改建设等与生态环保、绿色发展相关的产业项目列入支持目录。

二是整合绿色金融相关优惠政策并促进其落地生根。目前诸多政策还停留在“鼓励”层面，或者短期内无法落实，例如财税优惠包括价格补贴、贴息、减免税收等，需要金融监管部门与财税部门沟通协商尽快落地。

三是创新和丰富绿色金融产品。要积极发展绿色证券指数、绿色指数基金、绿色发展基金、绿色保险、碳金融债券和相关投资产品，丰富投资选择，鼓励机构投资者投资于绿色金融产品，不断拓展绿色金融市场空间。

四是统一绿色金融投融资项目认定标准。目前央行的《绿色债券支持项目目录》和发改委的《绿色债券发行指引》均对我国绿色债券项目分类作了较为详细的梳理，但两者口径略有差异，应探索对两个目录的互相认可和整合。

五是统一境内外绿色债券标准，积极吸引境外机构到中国境内发行绿色债券以及鼓励境内机构到境外发行绿色债券，满足不同投资人和发行人的需求。

六是加强债券信息披露和规范第三方认证体系。随着市场规模的扩大、发行主体的增加，项目透明度和“绿色”的认定将成为绿色债券市场健康有序发展的关键。

《经济》：绿色经济转型所需的资本规模庞大且周期较长，因此如何拓展绿色投融资渠道也备受关注，除了绿色债券，绿色资产证券化、绿色基金等领域也在积极创新。以目前的市场情况看，您认为，这将给投资市场带来哪些“福音”？

刘优辉：首先，绿色信贷资产证券化可以提高绿色信贷流动性，一方面为银行挪出信贷空间，另一方面通过在公开市场发售为绿色资金寻求更多的投资者。其次，绿色基金在一定程度上起到绿色投资先行者的功能，通过特殊政策支持，动员和激励民间资本投入到绿色产业投资中。最后，各种类型的绿色指数基金也为广大投资者提供了分享绿色发展成果的手段，有利于扩大融资渠道，活跃绿色金融市场。包括绿色证券、绿色基金等在内的绿色金融工具、产品创新将有助于丰富投资者选择，吸引更多的投资者和发行人参与绿色金融，实现绿色发展收益共享，最终实现绿色金融体系长期可持续发展。

《经济》：在经历经济增长下滑后，我国将着眼于绿色发展，金融部门也将迎来一次绿色金融大发展的良机，您觉得未来经济的绿色转型将呈现什么样的发展趋势？

刘优辉：“声誉效应”十分显著。“绿色发展”已经成为举国上下关注的焦点，具有社会责任感的投资者正积极寻求兼具环境和经济效益的投资渠道，在追求商业回报的同时，收获良好的社会声誉，这样不但能提高企业的知名度，还体现了保护环境、造福后代的责任担当。

基金“撬动”作用将逐步体现。《意见》明确提出“设立国家绿色发展基金”，目前包括内蒙、云南、河北、湖北在内的地方已经纷纷建立起绿色发展基金或环保基金。许多很好的绿色项目，初始条件不完备时风险比较大，甚至资本金也不到位，所以让很多社会投资人望而却步。现在绿色发展基金参与进来后，将很大程度上消除投资人的疑虑，分散、降低投资风险。

不仅如此，还明确了对投融资方的激励措施；强调风险管理和信息披露，强化对投资者利益保护。绿色金融体系为广大投资者提供了比较齐全的产品选择。近十年来，我国各项绿色金融业务不断发展完善，如绿色信贷、绿色债券、绿色证券指数、绿色保险业务等。此外，我国已经宣布2017年将启动全国性的碳交易市场，将有助于大幅提高市场的流动性和碳交易价格的有效性，并可为绿色企业提供一系列的融资工具。