水利建设项目经济不确定性分析研究★

刘仁周 赵丽华

(广西财经学院管理科学与工程学院，广西 南宁 530003)



水利建设项目经济不确定性分析研究★

刘仁周 赵丽华

(广西财经学院管理科学与工程学院，广西 南宁 530003)

从水利建设项目经济评价角度出发，对评价数据的不确定性作了分析，并通过敏感性分析和概率分析，找出对评价指标具有较大影响的变量因素，探讨了变量因素在不利的变动范围内变动对评价指标的影响程度。

水利工程，经济评价，敏感性分析，概率分析

水利工程对水资源的优化配置和水资源的可持续发展起着重要作用，水利工程经济评价是解决水利工程建设中的相关经济问题。水利工程因其自身的特点，在规划、设计、施工和运行阶段，往往有多个方案可供选择，不同方案的效益和费用有很大不同，方案所选用的一些指标存在着不同程度的不确定性，这些不确定因素必会对项目的经济效益产生一定的风险影响。如水利工程经济评价中常采用的计算经济效益费用比法、内部收益率法以及净现值法等，这些评价指标体系往往受到人口、经济、物价水平等不确定因素影响，造成项目方案的效益和费用也具有一定的不确定性，因此，只有详细分析各种影响因素的不确定性，才能为水利建设项目方案的选择提供更好的依据。

1 水利建设项目经济不确定性分析

水利建设项目在评价中采用的数据很多是来自预测和估算，许多因素难以准确定量，其结果存在某种不确定性，可能会带来风险，因此需要对项目进行不确定性分析，以确保项目评价结果的可靠程度。常用的经济不确定分析方法有盈亏平衡分析法、经济概率分析法和敏感性分析等。

1.1 水利建设项目经济敏感性分析

水利建设项目的经济敏感性分析(Economic sensitivity analysis)是对水利建设项目进行经济评价时，当项目所考虑的一些主要因素发生变化时，对评价指标体系所影响的程度。在水利建设项目经济分析和评价中，经济敏感性分析是一项不可缺少的工作，对拟建的水利建设项目有着重要的参考价值。其重要意义在于：

1)在考虑到一些外部因素变动时，如果这些变动因素会对方案的经济效益产生明显影响，敏感性分析可以用来分析实现建设目标的可靠性和所要面对的风险问题。

2)可以用来分析对水利工程建设项目经济效益最大的影响因素，以便采取必要的对策和应对措施，以实现预定的建设目标。

水利建设项目敏感性分析时，通常选择固定资产投资、建设工期等变量因素。水利建设项目因其自身特点，不同方案的工程效益差别很大，除了要考虑一些评价因素的一般变化幅度外，还必须考虑一些具有水利典型特征的影响因素，如洪水年对水利建设项目防洪效益的影响，或连续枯水年对发电、航运、灌溉等的影响程度和变化范围等，以供全面分析时研究。关于变量因素的浮动幅度，根据SL 72—2013水利建设项目经济评价规范如下：固定资产投资+10%～+20%；工程效益-10%～-20%；建设期年限增加或减少1年～2年。

某水利建设项目工期为5年，固定资产投资10亿元，工程建成后预计年平均效益2亿元，在计算期内可求出该工程的财务净现值FNPV=5亿元。现在该工程正在建设中，根据当前情况，估计施工工期可能增加1年左右，工程年效益可能减少15%左右，对该水利建设项目的财务净现值(FNPV)进行敏感性分析。分析如下：

1)敏感性评价指标的选取。选择财务净现值(FNPV)为敏感性分析的评价指标；

2)选择不确定性因素(变量因素)。根据工程的具体情况，拟选择工程年效益及建设工期为变量因素进行敏感性分析；

3)分析各个因素的变化范围。根据该项目的具体情况，分别考虑单因素变动和多因素变动，分析确定各因素的变化范围。

考虑因素：1)单因素变动幅度：a.工程年效益减少15%；b.建设期年限增加1年。2)多因素组合及其变动幅度：工程年效益减少15%，同时工期增加1年。计算有关因素变动时对评价指标的影响程度如表1所示。

表1 某水利建设项目因素变动时对评价指标的影响

由表1分析可知：1)无论哪个因素向不利方向变动10%～15%或多因素同时变动，计算所得FNPV≥0，说明该项目的财务净效益基本上是可靠的。2)工期变动对评价指标FNPV的影响程度比较大，说明在工程项目建设过程中必须加强施工管理。

1.2 概率分析

概率分析(Probability analysis)也称经济风险分析。在水利建设项目中，因一些不确定因素或一些变量的存在，同一水利建设项目的不同经济评价必然会存在一定的不确定性。通过敏感性分析可以找出对评价指标具有较大影响的变量，但只有通过概率分析才能定量了解建设项目的风险程度。

目前水利建设项目的概率分析方法较多，根据以往的工程经验，考虑项目在各种情况下发生的可能性，求出净效益现值不小于0的累计概率，其值大小反映项目抗风险的能力。常用的方法有期望值法、效用函数法、模拟分析法以及德尔菲法等，其中模拟分析法又称蒙特卡洛法(Monte Carlo Method)，当项目中各项经济不确定因素具有多种可能，且关系错综复杂时，可采用该法。该法通过对某一随机时间的有限次试验，分析基本趋势或基本规律，把一些不确定因素用某种意义上的确定因素来描述，为项目的决策和分析提供依据。

前述水利工程项目评价指标财务净现值的概率分析条件如下：

表2 某水利建设项目财务净现值FNPV及保证率P′

由表2可知：通过概率分析可以知道，随着工期增加，该水利建设项目的财务净现值减小，从而给项目建设带来较大影响。

2 水利建设项目经济中的模糊不确定性

目前国内一些大型水利工程，在建设项目方案经济效益分析时，采用从系统的观点出发，设定经济效益总目标，然后把总目标分解为若干个独立的子系统，如防洪效益、投资费用、发电效益等，在分析总目标的风险前，先分析各个子系统的风险分布，然后再来推求总系统的风险。

在水利建设项目的经济分析中，投资、工期、效益等变化情况一般都不能精确估计，存在着大量的模糊不确定性。如水利工程控制河流的流量大小以及水利工程所要承担用电负荷的多少，都受自然和人工等多重因素的复合影响，各个因素单独作用下的影响或相互作用下的影响也难以精确描述。所用的模型简化、参数假定与实际工程之间的差异也存在着不确定性；建设项目决策者的经验与自身的偏好也具有模糊性，所以在水利建设项目的经济评价中，普遍存在着模糊不确定因素。传统的水利经济风险评价分析方法，缺乏对影响经济风险因素的随机性、模糊性的足够认识，在水利水电工程经济中应考虑模糊因素。

3 结语

水利建设项目中不确定因素或变量因素的存在，必然导致项目经济评价结果有一定程度的不确定性，对评价指标有一定影响。通过敏感分析，可以找出对评价指标具有较大影响的变量因素。通过概率分析，可以说明变量因素在不利的变动范围内对评价指标的影响程度。用敏感性分析和概率分析的结果两者结合考虑，才能对水利建设项目中的不确定性分析有更全面的理解。

[1] 施熙灿.水利工程经济[M].第3版.北京:中国水利水电出版社,2005.

[2] 朱红章.工程项目经济评价[M].武汉:武汉大学出版社,2010.

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[4] 龚 敬.浅谈建设工程风险管理[J].山西建筑,2010，36(12):194-195.

The economic uncertainty analysis of the water conservancy facility project★

Liu Renzhou Zhao Lihua

(Management Science and Engineering School, Guangxi University of Finance and Economics, Nanning 530003, China)

From the water conservancy construction project evaluation, analysis and evaluation of the uncertainty data, by sensitivity analysis and probability analysis, find out the great influence on the evaluation index of variable factors, and analysis the influence degree of variable factors within the scope of adverse changes.

water conservancy project, economic evaluation, sensitivity analysis, probabivity analysis

1009-6825(2016)30-0213-02

2016-08-13★:广西财经学院“管理科学与工程”建设经费资助

刘仁周(1992- )，男，在读硕士； 赵丽华(1994- )，女，在读硕士

F407.9

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