尾气未散净，囊中已羞涩

尾气未散净，囊中已羞涩

长期关注国内外汽车行业，以逆向思维著称。采编之余喜欢无偿教导对汽车了解不深的人怎样选择适合自己的汽车，立志让下一代国民真正了解汽车产业是怎样滚动的。

近日，日本铃木宣布与德国大众公司达成和解，大众将撤销在解除资本合作审议中提出的损害赔偿要求，铃木则将支付和解金。纠缠了六年的大众与铃木离婚案终于落幕了，为此铃木将支付近40亿美元回购大众所持其股权。

大众与铃木于2009年签订了资本与业务合作协议，但双方在公司支配权、技术提供等方面的分歧始终没有得到解决，所以铃木于2011年9月向大众提交了解除合作，要求德国大众汽车公司转让其根据合作协议持有的19.89%铃木公司股份。就在我们欢度猴年春节的时候，经英国伦敦国际商务仲裁院（Commerce International Court of Arbitration）裁定，两家公司之间的资本及业务合作关系画上句号。

其实英国伦敦国际商务仲裁院早就在2015年8月29日就已经判决了大众应放弃所持有的铃木股权，解除两家公司的联盟协定。2015年9月17日，铃木正式回购大众所持其19.89%股权（1.2277亿股），按照9月16日股票收盘价每股3842.50日元，总价值约合39亿美元。同时，裁定大众应向铃木索赔，因后者未按照盟约协定为车辆采用大众柴油发动机。铃木表示将为此支付赔偿金，大众则将撤销起诉。

大众之所以肯放弃与铃木的纠缠，主要原因就是它已深陷排放作弊事件，无力同时打两场大官司。大众现在已经是焦头烂额了，原定于每年3月初召开的“大众年会”被推迟，因为该大会的主要内容是发布上一年度财务数据和汇报经营情况，而2015年第四季度爆发的“排放门”事件损失及影响估算尚未完成。但无论怎么推迟，2015年乃至今后几年的账都不会好看，所以立马结束和铃木的纠缠然后拿堪比大众在2015年第二季度营业利润的赔偿费是眼下最重要的事情。

其实在和铃木达成和解的同时，又有一则大众“变卖家当”的消息流了出来：大众可能抛售或以IPO上市的方式转手旗下重型卡车斯堪尼亚（Scania）和曼恩（MAN）品牌；杜卡迪摩托车也在考虑出售范围。斯堪尼亚和MAN均是大众旗下的著名卡车品牌，分别于2008年和2011年被大众收购，目前估值达到了135亿美元。如果大众真的在考虑抛售这两个品牌，则可想象大众集团遇到的资金链问题有多大。有瑞典方面的消息称，某家原来持有斯堪尼亚股份的公司有望接手。

大众是斯堪尼亚的母公司，持有37.7%的股份与68.6%投票权，沃尔沃集团以及MAN集团曾先后计划收购斯堪尼亚，但最终失败，这次看来又有戏了。2月11日，又有消息灵通人士透露说有投资者愿意收购大众集团旗下用于船舶和小型发电厂的发动机部门，并称此次投资者可能来自中国、欧洲与美国，收购价格可能不会低于大众集团去年第二季度的营业利润。

截至发稿前，大众集团就“尾气门”事件做出的赔偿和损失的统计额已达550亿美元。大众集团本预留了70亿美元填补亏空，并从欧洲十几家银行获得了额外200亿美元的资金支持。但就目前的形势分析，大众应对罚单的最终花销可能将是预期的两倍，铁定会超过600亿欧元。这些费用包括大众汽车在全球范围内车辆召回、返修整改以及可能出现的消费者、投资者的索赔费用，但要解决消费者和投资者以及环保组织的官司最终会花费多少其实又是无法估算准确的。

2016年1月，大众集团在欧盟28国及欧洲自由贸易区整体销量为265697辆，较去年同期的263114辆增长1%，占欧洲1月新车整体销量的24.3%，去年同期为25.6%。北美地区是受到“排放门”影响最大的市场，由增长转为下跌7.6%。好在中国市场的表现出色，大众旗下各品牌1月在华销量总和为400100辆，较去年同期增长了13.9%，再一次证明了这里就是大众的“现金奶牛”。

大众当然感受到了寒冬的到来，尽管大量现金正在源源不断流入，但是流出去的速度更快，而且这个窟窿暂时还无法堵上。大众当然也意识到了要让中国这头“现金奶牛”加大产奶辆，所以计划在2016年向华投资超过40亿欧元，同时发布约60款新车型。不过问题也出现了：如果奶牛无法完全消化多投的饲料怎么办？即多投10%饲料并不意味着会提高预计的产奶量，这个问题怎么解决？