城市供水工程财务评价及水价测算

□胡铁成（郑州市水利建筑勘测设计院）

城市供水工程财务评价及水价测算

□胡铁成（郑州市水利建筑勘测设计院）

随着城镇化进程的加快，城市框架和人口规模不断增大，在发展过程中出现了城市发展和当地可供水资源量不匹配的情况，部分城市出现水资源短缺、供水不足等问题。城市发展供水先行，为解决城市供水不足问题，近年来修建了许多城市供水工程，工程建成后，合理确定水价是管理运行单位首先需要解决的问题，它是供水工程能否充分发挥效益的关键影响因素之一。文章以郑州市引水入密工程为例，从财务评价角度对基本水价进行分析测算，为综合水价的确定提供技术支持。

供水工程；财务分析；水价

1 项目概况

新密市位于淮河流域上游，区域内基本无外来水，近年来受气候影响，城市周边地表水源基本干涸，地下水亦由于补给不充分，水位持续下降，造成城区出现供水不足的情况。鉴于此，实施郑州市引水入密工程，其以南水北调水为水源，自郑州市南水北调调节水库——尖岗水库取水，通过新建泵站及铺设管道，将水通过四次加压提至新建的战鼓山水厂，净化消毒后，接入城区自来水管网，以解决新密市城区供水不足问题。该工程共新建取水泵站1座、加压泵站3座、水厂1座，铺设管道30.90 km，年引水量为2200万m3，水厂规模为5万m3/d，工程静态总投资37943万元，工程建成后由新密市自来水公司负责运营管理。

2 财务评价

财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，计算项目范围内的效益和费用，分析项目的财务内部收益率、投资回收期、财务净现值等，以考察项目在财务上的可行性。

2.1 评价期

项目的评价期包括建设期和运营期，建设期1 a为2015年，正常运用期30 a，评价期按31a计算，为2015-2045年。

2.2 基本参数

固定资产原值：城市供水工程全线建后才能发挥效益，固定资产成型率按照100%计算，固定资产原值等同于工程静态总投资37943万元。

年引水量：年引水量为2200万m3，新建战鼓山水厂供水规模为5万m3/d，年供水量为1825万m3，年调蓄水量为375万m3。

2.3 总成本费用计算

总成本费用包括年运行费用、工程折旧费和贷款利息，由于该工程投资全部为自有资金，不再考虑贷款利息，其中年运行费包括综合水资源费、动力费、工程维修费、管理人员薪酬、水厂药剂费以及办公费等其它费用。

综合水资源费：在市场经济下，水不但是一种宝贵资源，亦是商品，2200万m3南水北调用水指标是通过水权交易从平顶山市获得的，单价为0.87元/m3，即综合水资源费为0.87元/m3，年水资源费为1914.00万元。

动力费：由从尖岗水库提水至战鼓山水厂的动力费和战鼓山水厂进行水处理的动力费两部分组成，年动力费为1410.60万元。

工程维修费：按工程部分静态总投资的1.40%计算，平均每年为488万元。

管理人员薪酬（工程管理费）：该工程定员47人，按照郑州市2014年在岗职工平均工资49279元为标准计算管理人员薪酬。依据《中华人民共和国劳动法》、《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》和《社会保险费征缴暂行条例》等规定，用人单位需依法为职工缴纳“五险一金”，其中企业承担缴纳保费比例为：养老保险20%、医疗保险8%、失业保险2%、工伤保险1%、生育保险1%、住房公积金12%，上述“五险一金”企业承担缴纳保费比例共44%，年管理人员薪酬共计333.50万元。

水厂药剂费：新建的战鼓山水厂供水规模为5万m3/d，共需混凝剂PAC365 t，氯酸钠27 t，盐酸76 t，絮凝剂PAM1.50 t，年药剂费为73.90万元。

其他费用：主要包括办公费用、销售费用和其他费用，按工程部分投资的0.50%计算，年需174.30万元

折旧费：采用直线折旧法，按30年折旧，参照同类工程，残值率取5%，年折旧费为1201.50万元，残值为1897.10万元，最后一年回收。

综合上述各项费用，该工程年总成本费用为5595.80万元，单位总成本为3.07元/m3，其中不包含折旧的年经营成本为4394.20万元，单位经营成本为2.41元/m3。

2.4 效益计算

对于城市供水工程，年效益即为销售收入，按照销售水量（水厂年供水能力）乘以销售水价进行计算，由于该工程建成后由自来水公司进行运营管理，销售收入应根据国家现有税法、条例规定和财政部、国家税务总局的相关批复文件上缴税金，牵涉的税金主要有增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加和企业所得税。征收税率依据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》、《征收教育费附加的暂行规定》、《河南省地方教育附加征收使用管理办法》和《中华人民共和国企业所得税法》确定，其中增值税率为6%，城市维护建设税率7%，教育费附加3%，地方教育附加2%，企业所得税25%。

2.5 项目财务盈利能力分析

财务盈利能力分析是项目财务分析的重要组成部分，从是否考虑资金时间价值的角度，对该工程进行动态分析和静态分析。

2.5.1 动态分析

动态分析采用现金流量分析方法，在项目计算期内，以相关效益费用数据为流量，编制现金流量表，考虑资金时间价值，采用折现方法计算净现值、内部收益率等指标，用以分析考察项目投资盈利能力。

财务内部收益率（FIRR）

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累积等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，计算表达式为：

财务净现值（FNPV）

财务净现值按设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和，它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标，计算表达式为：

参考《方法与参数》（第三版），税前财务基准收益率为4%，税后财务基准收益率为6%。

投资回收期

动态投资回收期按设定的财务内部收益率，累计净现金流折现为零时的年限折现。

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依据相关的效益和费用数据绘制现金流量表，计算财务内部收益率、财务净现值和投资回收期，详见表1所示。

表1 项目投资现金流量表（单位：万元）

从表1可以看出，从动态角度分析，所得税前、税后财务内部收益率均大于设定的财务基准收益率，所得税前、税后财务净现值均大于零。

2.5.2 静态分析

静态分析是指不考虑资金时间价值，直接用未折现的数据进行计算的分析方法，主要经济指标包括项目静态投资回收期、总投资利润率和项目资本金利润率等。

静态投资回收期（Pt）

静态投资回收期是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位，并从项目建设开始时算起，计算表达式为：

总投资收益率（ROI）

总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润（EBIT）或运营期内年平均息税前利润与项目总投资（TI）的比率。其计算式为：

项目资本金净利润率（ROE）

项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率。其计算式如下：

通过绘制的损益计算表，计算总投资收益率和项目资本金利润率，详见表2所示。

4 基本水价测算

基本水价应包括单位总成本和单位利润两部分，单位总成本为3.07元/m3，单位利润部分需要满足财务评价中的税后财务基准收益率6%的要求进行试算，经试算，基本水价为4.50元/m3时，税后财务基准收益率为6.04%，满足大于6%的要求。

5 结语

目前城市集中供水水价一般由阶梯水价、基本水价和污水处理费、水资源费等附加水价组成，本文以郑州市引水入密工程为例，从财务分析角度对城市供水工程的基本水价进行了分析计算，为工程建成后合理确定综合水价提供了技术支持，同时也为同类工程在可行性研究阶段进行经济评价提供了很好的参考和借鉴。

表2 损益计算表（单位：万元）

F426.9

B

1673-8853（2016）10-0113-03

2016-08-12

（责任编辑：邢博辉）

胡铁成（1981-），工程师，主要从事水利工程设计工作。