中小企业融资困境的研究

傅祥婷

中图分类号：F830 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2016）09-000-02

摘 要 中小企业作为国民经济的重要组成部分，在创造就业岗位、提升综合国力等方面发挥了独特的作用。在我国政府大力倡导万众创业、大众创新的新高潮下，更是涌现出一大批创业的中小企业，活跃市场经济，参与市场竞争。然而，融资困境是很多中小企业面临的一个严峻的问题，并且得到社会各界愈来愈多的重视。本文针对我国中小企业面临的融资困境问题，主要从融资现状、融资困难的原因进行探讨，总结和提出相应的解决措施，最终能为中小企业的融资带来福音。

关键词 中小企业 融资 措施

我国经济发展进入新常态，中小企业发展政策、环境不断优化，尤其在“中国制造2025”的实施和“互联网+”的推动，中小企业的潜在动力和内部活力进一步得到释放。但中小企业在发展中仍然存在不少的困难与挑战，为解决其创业发展中存在的突出问题，就需要按照党中央、国务院的总体部署，进一步落实和完善各项政策，优化服务，营建更加益于中小企业创业发展的良好环境。

一、中小企业融资的现状

根据融资顺序理论，中小企业融资可以从内源和外源两个方面考虑。内源融资指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转变成投资的过程，是中小企业最优先选择的融资方式。但其数量有限，远满足不了企业的经营发展要求，因此企业就会寻找外部渠道获得资本需求。外源融资则是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。在市场经济日益繁荣成熟的情况下，外部融资成为中小企业选择融资的主要渠道。本文所讲的中小企业融资主要是指外部融资。

（一）直接融资现状

1.债券融资。企业为了获得必要的资金，就必须承担相应的利息，并且在债务到期后还要偿还本金。因为《公司法》和《证券法》都对公司发债做出了十分明确甚至是苛刻的规定，限制了中小企业债券融资的渠道，债券市场基本上未向中小企业开放。为了缓解这种困境，中国政府在2011年推出了区域集优债务融资模式，以制度创新促产品发展，为更多中小企业进行直接债务融资提供便捷渠道。

2.股权融资。国家对企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，成功上市的企业中绝大多数是国有企业或是处于行业成熟期的大型企业，中小企业大多处于创业期和成长期，很难达到上市门槛。由此可以看出公开募股的筹资方式很难成为中小企业外部融资的有效渠道。私募股权作为公开募股的补充，投资对象主要是非上市企业，投资方式较为灵活，并且没有公开募股那些较为苛刻的条件。因此，私募股权融资不但为企业融资提供了新的方式，而且还促进了被投资单位的价值发现和价值增值，有利于企业的良好发展。

（二）间接融资现状

间接融资主要是指以货币为金融工具，通过银行等金融机构吸收社会存款再贷款给企业的一种融资方式。由中小企业所有人的成本最小化原理我们可知：中小企业先通过向银行贷款，其次选择发行债券，最后才选择股权融资。银行贷款是中小企业融资的一种十分重要的渠道，而银行特别是国有商业银行和股份制商业银行又不愿意给中小企业贷款，这是一个不争的事实。

二、中小企业融资难的原因

（一）中小企业自身的局限性

1.资信状况较差，难以取得资金。市场经济是建立在信用基础之上的信用经济。然而，中小企业由于自身管理制度不善，经营业绩不突出等原因使得信用秩序相当混乱，信用缺失现象严重，出现了较多损害社会信用现象的不良事件。有一些中小企业对债务债权关系存在错误的理解，认为欠款能拖即拖，甚至用破产来逃避巨额债务，使得银行贷款的风险程度进一步提升，进而难以获得银行等其他金融机构的资金支持。

2.财务管理不完善。一直以来，中小企业财务控制薄弱的现象普遍存在，主要表现在：一是资产的管理不当，资金的使用状况没有得到合理的安排，导致资金闲置或不足；二是投资的盲目性，投资大多根据自己的主观看法和经验进行，缺乏客观理性地认识评价；三是内部控制缺乏力度，许多的中小企业为了节约成本将财务、会计和出纳三个人的任务交由一人负责，严重违反了国家的法律法规。

3.资产不够雄厚，缺乏必要的抵押担保。中小企业自有资产少、经营规模小，缺乏厂房、机器设备、存货等银行普遍接受的抵押财产，一旦企业由于各种原因无法及时偿还贷款，放贷机构很有可能因为中小企业较少的抵押财产而受到损害。所以，中小型企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小，这也是其融资困难的一个十分重要的原因。

4.财务人员素质较低。中小企业由于自身经济基础较弱、管理成本较高，公司内部的财务人员得不到系统完善的培训，缺乏必要的专业知识和先进的财务理念，文化层次普遍低下。 据某市中小企业局的数据统计，中小企业财务人员近三年接受两次以上培训的仅占30%，拥有专业资格证的上岗会计人员仅75%，专职会计人员只有61%。低素质的财务人员在面对企业融资专业性问题上无法提出合理有效的建议，从而进一步恶化了融资的困境。

（二）金融机构服务体系不完善

1.银行过度追求利益化。大多数银行都是盈利性机构，它们为了追求自身利益的最大化，保证贷款的质量，从信贷政策、信用评级制度到信用审批流程都是为大企业打造，大型企业或上市公司成为它们的主要客户。而中小企业由于是高风险客户往往很难成为商业银行的放贷对象，即使得到了部分贷款，其繁琐的程序、高额的利息率也严重加剧了中小企业的融资成本。

2.缺乏专门的中小企业信贷机构。目前，中小企业融资服务组织体系还很不健全，专门针对中小企业的融资服务机构和金融服务部门还很不足。一些不规范民间融资活动的存在更是扰乱了金融秩序，甚至有些地下钱庄已经引入了黑社会势力来帮助收款。

（二）金融机构方面

1.鼓励金融产品的创新。金融市场往往具有丰富的个性，单一的贷款项目已经没有办法满足中小企业日益多变的需求。因此，银行等金融机构有必要成立一个专门的中小企业管理团队，专门负责针对各具特色的融资需求设计相应的金融产品。同时，产品的设计要突破思维、打破传统。例如，华夏银行针对中小企业融资小、快、灵的特点，加强系统建设，开发了小企业网上银行系统，与小企业信贷系统对接，增加了在线融资申请、融资申请进度查询等特色服务；工商银行针对商场内联营商户的“集中收银贷”“网贷通”“钢贸通”“棉贸通”等个性化融资方案，进一步扩大抵押品范围、放宽融资担保要求。

2.建立高效率的审贷流程。中小企业的贷款额相对较小，但笔数多，银行原有的以大企业作为主要服务对象的操作程序恰好与中小企业自身的融资特点和发展方式相违背。所以，银行必须改进原有的审理贷款流程，减少冗余的步骤和环节。可以将中小企业的信贷业务分为三个步骤：首先，中小企业向银行申请贷款；其次，中小企业信贷客户经理通过对资产负债表、现金流量表、利润表的了解进行业务调查；最后，决定是否发放贷款和发放贷款的具体额度。

（三）政府方面

1.规范民间借贷市场。中国的法律已经明确界定了民间借贷与非法融资的界限，坚决保护合理的民间借贷行为，严厉打击非法集资等违法行为；同时，政府要正确引导民间借贷机构如中介公司转化为小额贷款公司和财务公司、典当行等，从而规范民间借贷行为，使其服务更加的专业化、系统化。

2.搭建中小企业公共融资平台。政府要在金融机构与企业之间搭建良好的公共交流共享平台，让金融机构变为中小企业的股东与指导者，这样可以尽力降低金融机构贷款的风险程度，实现双方共赢。尤其应该加强中小银行和中小企业良性交流，把双方紧密地结合起来，有利于减少企业和银行的信息不对称，利于企业健康稳定发展。

参考文献：

[1] 张秋红.中小企业财务管理存在问题和解决措施[J].现代审计与会计，2016（2）.