C集团财务战略分析与研究

刘方圆

摘 要：C集团是我国近年来发展最为迅速的电器制造企业，通过一系列财务战略布局，C集团已然成为国内家电行业的领军人物，C集团的异军突起来源于改革开放的时代浪潮，但标新立异的发展模式，积极进取的财务工作战略掌控，先进的财务控制原理，才是C集团能够屹立于这个机遇稍纵即逝的零售行业的根本，这种脱胎于传统财务战略的体系，是让C集团站在风口浪尖的根源。

关键词：财务战略；财务战略矩阵

一、导论

财务战略是指为了谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。

研究目的是通过对C集团财务战略的研究，进一步加深对企业财务战略的理解，探讨其研究的发展方向及在我国的应用，拓展财务战略管理新领域，从而为指导企业实践提供理论上的帮助为更多企业制定和选择财务战略提供一些指导性的建议。

二、投资、筹资、收益分配分析

（一）投资分析

投资战略是指企业为了长期生存和发展，在充分估计企业内外环境中的各种因素的基础上，对企业长期的投资行为所做出的整体筹划。主要解决战略期间内企业的投资目标、规模、投资方式和投资时机等问题。

通过上表可以看出，C集团的投资方式以对内投资为主，比重为7544%。其中，对内投资中固定资产比重较大，为1317%，无形资产比重为199。

（二）筹资分析

筹资战略主要是用来规划企业在未来一段时期内筹资规模、筹资渠道、筹资方式、筹资时间，并实现优化企业资本结构和为战略实施提供资金保障的目标。企业筹资战略要根据企业内外环境的特点，对企业的筹资目标、筹资渠道和筹资方式等进行长期的谋划，在企业资本结构得到不断优化的过程中为企业战略的实施提供资金保障。

筹资的主要方式包括长期负债和股本，从这两个方面分析C集团的筹资现状，具体情况见下表：

通过上表可以看出，C集团的银行贷款占总资产比重为26%，股本占总资产比重为9%，留存收益占总资产的比重为21%。

（三）股利分配现状

利润分配战略实质上是一种投、融资战略的综合体，与企业投、融资战略密切相关。股利分配战略主要包括稳定的股利战略、固定加额外股利战略、和剩余股利战略。其中稳定的股利战略是指在一段时期内企业保证每股股利金额的相对稳定。稳定的股利可以表达企业对未来的预期，对有收入意识的投资者会产生期望正效用。

三、财务战略矩阵分析

哈瓦维尼和克劳德在《经理人员财务管理——创造过程》中把价值创造（投资资本回报率ROIC-资金成本率WACC）和现金余缺（销售增长率Gsale-可持续增长率SGR）用一个矩阵联系起来，该矩阵被称为财务战略矩阵，是一种常用的作为制定和评价战略的分析工具。

2012年的时候企业在第四象限，属于减值型现金短缺；到了2013年、2014年，属于减值型现金剩余，EVA0，企业价值增值，产生现金剩余，标志着其转型初步成功。

四、启示

加强企业财务战略管理。C集团内部设立了“财务投资型”管控模式。有效管理资金的流动去向。2015年设立的C集团财务有限公司正式运营，也实现金融结合，拓宽融资管道和平台。

大胆改革，提升自主创新能力。促进C集团的三个转型，从中国制造到中国创造；从中国著名品牌到世界著名品牌；从硬件提供商到硬件加内容服务提供商。集团产品朝智能家电方向发展，共邀上下游开发商共享智能家电的研发。（作者单位：哈尔滨商业大学）