浅析地方政府投融资平台公司风险及发展

文/王萍素



浅析地方政府投融资平台公司风险及发展

文/王萍素

地方政府投融资平台公司在促进社会主义经济发展、优化人居环境、平衡财政收支的同时，也暴露出一些风险因素，不利于我国经济的健康、稳定与可持续发展。本文总结了地方政府投融资平台公司运行中存在的一些风险因素，并有针对性地探究了一些发展措施。

地方政府；投融资平台公司；风险因素；发展措施

为响应国家制定的“扩内需、保增长”政策，各地政府纷纷通过建立地方投融资平台公司的形式聚拢资金已推动地方经济的快速发展。这种投融资公司在拉动地方经济快速发展的同时，也凸显出一些风险问题，阻碍了地方经济的健康、长久发展。那么，如何才能推动地方政府投融资平台公司的稳定、可持续发展，是管理部门急需思考的问题。

一、地方政府投融资平台公司运行中的风险因素

笔者通过调查发现，当前我国地方政府投融资平台公司的核心业务是资金的融入，这些资金大多用在公益性投资于基础设施建设方面，在促进地方经济发展、改善人居环境与产业升级等方面发挥积极作用的同时，也暴露出一些风险问题，现将其详细分析如下：

（一）管理风险

当前，我国地方政府的主要财政收入来源于房地产税收及土地出让，尤其是近年来随着房地产业的快速发展，土地出让金在地方政府的财政收入中占据的比重成逐年攀升趋势。另一方面，地方政府为了解决财政赤字问题，就需要采取多种措施增加财政收入，而投融资平台公司在数量与规模上就迅速增加。在实际操作中，地方政府通常借助提高税率、增加各种资源售价及和各大商业集团合作的形式来进行各种投融资活动，尽可能降低自身的债务负担。而地方政府的这种做法极易导致地区的管理方案向创收方面发展，这就会大大降低中央政府对地方的调控能力，势必提高各种管理风险。

（一）发展风险

一直以来，我国地方基础设施建设就远远滞后于城市发展速度，究其原因是地方政府财力不足，因此导致基础建设资金投入与城市发展需求之间出现过大差距。为有效解决这一矛盾，地方政府便借助投融资公司这一平台筹集资金以平衡财政收支。但是在现实中如果地方政府投融资平台公司爆发债务风险的话，很多在建的基础设施项目就会半途而废，从而导致地方政府的各种投融资链条断裂，甚至会使地方经济面临停滞发展的严重问题。当前，我国正处于城镇化建设的关键时期，而地方政府的投融资平台公司在基础设施建设中发挥着重大作用，假如这些平台公司的贷款能力降低的话，与其相关的各种风险问题便会提前出现，不仅会减缓基础设施建设的速度，而且还会对我国整体经济的发展带来严重不利影响。

二、推动地方政府投融资平台公司健康发展的策略

依据上文总结的当前地方政府投融资平台公司存在的一些风险因素，笔者在深度分析出现这些风险的原因基础上，有针对性地探究了一些发展措施。

（一）分类管理各种债务

为有效解决地方政府投融资平台公司的管理风险，应依照不同性质与不同类型将各种投融资债务进行分类管理，针对市场类项目、准公共类项目、公共类项目进行分别融资、分别核算。对于纯粹的无经营性收入的公共类项目，比如体育、娱乐、公共文化、城市广场、桥梁、道路等基础设施，政府的投融资目的主要是为了获得良好的社会效益，因此其投资来源应集中在财政方面；针对准公共类项目，虽然其有一些收入，但是仍旧没有自负盈亏的能力，因此除财政投资外，还需要财政对其有一部分的盈亏补贴；针对市场化的有收入的项目，像高速公路、供气、供热、供电、供水等地方投融资平台公司应尽可能自负盈亏，除了项目资金来源于财政投入外，应借助银行贷款等方式获得项目建设的其他所需资金，还可用自身建成后获得的收益偿还银行借款，以有效缓解地方政府的财政压力。

（二）提高平台的市场性

地方政府投融资平台资金来源过于单一，主要以政府的银行信用贷款为主，这就使其存在抗风险水平低、结构不合理等问题。为有效解决这一问题，应积极发挥市场经济在基础设施融资活动中的积极作用，尽可能减少各种投融资风险。在实际操作中，应主动将产权交易、股权融资、公司债等方式作为自身的融资渠道，借助资产管理企业与产权交易公司等途径优化整合投融资平台公司，最大限度增强平台公司的抗风险能力。应科学而合理地减少地方政府投融资平台公司中信贷融资所占的比重，节约融资成本、降低融资风险、优化融资结构，探究债权融资、股权融资、民间融资、项目融资等直接方式。并且，还可将发达国家成功的投融资经验借鉴过来与地方实际情况结合在一起为我所用。比如，地方政府可有计划性地发行公债，像基础设施债券等；在健全风险评定与信用评级的基础上，引导规模大、实力强、信用好的地方投融资平台借助银行在市场发行企业债、中期票据、短期融资债等，以科学提高地方政府融资活动的市场化，从而大大降低发展风险。

总而言之，地方政府投融资平台公司的发展情况，直接对政府财政收入、地方基础设施建设、地方经济发展等情况有重大影响。因此，地方政府应全面了解并正视当前投融资平台公司运行中存在的各种风险因素，并积极采取措施予以合理解决，最大限度降低地方政府投融资平台公司运行中的各种风险等级。只有这样才能为地方经济甚至整个社会主义经济的健康、稳定、可持续发展创造良好条件，才能充分发挥地方政府财政投融资平台公司在经济发展中的各种积极作用。

［1］段振文.地方政府融资平台贷款的风险及其影响因素研究［D］.中国农业大学，2014.

［2］温连青.地方政府投融资平台的风险及其防范［D］.山东财经大学，2013.

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［4］吴艺荣.北京通州区地方政府投融资平台公司信用风险度量及防范［D］.对外经济贸易大学，2015.

（作者单位：舟山市定海区城市建设投资开发有限公司）