前海开源基金：大盘缩量震荡酝酿变盘向上

大家都在想9月份应该怎样演绎，9月份很多人憧憬着“金九银十”，那9月份会是一个比较好的收获的月份吗？前海开源基金杨德龙的观点是，9月份整体的行情应该还是以震荡反弹为主，月线继续收阳的可能性比较大，主要原因是众多的利好因素在9月份都会逐渐的兑现，比方说，之前市场担心的美联储加息，最近公布的非农就业数据比较差，美联储9月份加息的可能性基本排除，估计美联储在年底才可能考虑加息，这样就减少了市场的担忧。

另一方面是深港通开通也越来越近，最近受益于深港通开通，港股已经走出了连续上升的走势，连续十几个交易日港股通实现了净流入，推动港股出现了一波上升行情。A股相对于美股和港股来说往往是滞后的，首先美股先涨起来，其次是港股，最后才会传导到A股，现在A股处于等待补涨的阶段，所以我们现在看到的港股的走势，可能是未来几个月A股的走势。

最近A股反弹动力比较弱，这与投资者的信心不足有关，我们都知道A股从来不缺资金，而是缺信心，当看不到明显的赚钱效应，很多场外资金一直观望，而场内资金加仓的积极性也比较弱。投资者的信心恢复需要时间，所以反弹的时候往往动力不足。当看到市场的底部在不断抬高，这是不争的事实，从春节前后2600多点到现在这次3000点以上，基本上底部已经抬高了近500点，也就是说已经形成了一定的上升趋势。因为A股的投资者结构还是以散户为主，所以大家的反应还比较慢，可能还需要经过一段时间有了明显的赚钱效应之后，才会有比较快的上涨。

针对“金九银十”的说法，杨德龙认为应该是会有一波反弹的。反弹的力度可能还是延续之前的节奏，可能反弹200点、回调100点，维持“进二退一”的节奏。