过程比结果更重要

王全宝

7月9日，正处于舆论漩涡当中的万科董事会主席王石现身某论坛开幕式。王石这一次表现得颇为低调，开幕式结束后，尽管媒体记者一路追问，王石三缄其口，后匆匆上车离去。

王石之所以不愿意接受采访是可以理解的，在各方博弈的情况下，谁都不希望在媒体聚光灯下暴露过多，所谓“言多必失”。水面看似平静，其实各方都在水底下博弈。观察人士认为，“万科股权之争将是一个经典商业并购案例，过程比结果更重要。”

如果从2015年7月10日深圳宝能系第一次举牌万科算起，距今万科股权之争持续已经整整一年时间。近一年时间里，三方由最初的资本并购之争转变为控制权争夺，由资本与管理之争演变为情怀与规则论战，甚至有演变成娱乐事件的倾向。

可以说，万科股权之争是继国美股权之争后中国又一则商业经典案例。实际上资本市场中，股权争夺大多是最好的炒作题材。这则商业案例集合多个必备元素：隐秘富豪、地产大亨、错综复杂的股权关系、女人的因素等等。在这场商业大战戏剧里，每个人、每个机构都找到了自己想看的东西。

至今，围绕万科股权争夺，万科管理层、华润和宝能系三方的角力依然没有完全和解态势。而在另一方面，万科股权之争的过程却在检验中国资本市场的游戏规则和监管尺度。

围绕万科股权争夺，国资委、证监会、保监会等监管部门都相继作出回应。市场乐见的是，目前，监管各方还未过多干预万科事件。从某种角度来说，万科事件的典型价值早已超越该事件本身，它值得各方反思和借鉴。

在万科股权之争过程中，我们更应关注法律在资本市场所应起到的作用。中共十八届三中全会提出要让市场在资源配置中起决定性作用。实际上，尊重市场的前提就是尊重法律和规则。平衡各方利益，首先要尊重法律，排除法律之外的力量干涉。只要各方都能按照规则和法律行事，那么无论什么结果，社会都是可以接受的，所以说，过程比结果更重要。