星巴克指数运用分析

谢秀玲

【摘 要】 购买力平价是以一价定律为前提的，而一价定律是指在没有运输费用和其他贸易壁垒的自由竞争市场上，同种商品在不同的国家出售，按同一货币计算的价格应该是一样的。星巴克指数是一项“令人回味”的应用，虽然其在测量购买力评价仍存在限制，依然被经济学家广泛引述并发展成为星巴克经济学。本文将从购买力平价的基本理论出发，先阐述购买力平价理论和星巴克指数的概念以及相互关系，再深入探讨汉堡包指数和星巴克指数对购买力平价的应用的不同之处，最后得出结论。

【关键词】 购买力平价 星巴克指数 汉堡包指数

一、购买力平价理论

（一）购买力平价理论假设和前提

购买力平价理论认为，人们之所以需要外国货币是因为用它可以购买国外的商品、劳务和技术等；而外国人之所以需要本国货币，是因为外国人用它可以购买本国商品、劳务和技术等。汇率是两国货币在各自国家中所具有的购买力对比。

购买力平价理论的基本假设：商品按同一货币来计算价格时，由于套购的存在，会导致国际间的商品价格趋于一致。

购买力平价的基本前提：一价定律。一价定律是指在没有运输费用和其他贸易壁垒的自由竞争市场上，同种商品在不同的国家出售，按同一货币计算的价格应该是一样的。

一价定律的前提：1、位于不同地区的该商品同质2、该商品的价格能够灵活调整，不存在价格粘性。

（二）购买力平价理论评价

绝对购买力平价与相对购买力平价并不是十分完善，自身存在很多难以解释的方面。在绝对购买力平价中，物价水平处于支配地位，汇率处于附属地位，然而在现实生活中，物价与汇率二者常处于经常性波动中，不能保持长期完全一致的情况。在相对购买力平价中，对于基期的选择以及基期到计算期经济条件的不稳定性，增加计算难度和预测的不准确性。

购买力平价在所有汇率理论中还是最有影响力的，从货币的基本功能角度分析货币的交换问题 ；表达形式简单，对汇率决定因素这一复杂问题上给出简介的描述。然而，购买力平价理论并非是一个完整的汇率决定理论。购买力平价理论并未很清晰阐述汇率与价格水平二者之间存在的决定关系，以至于今天仍存在很大的争议。但某种意义上，购买力平价理论更是作为汇率决定理论的基础。

二、星巴克指数是购买力平价的应用的理论分析

汉堡包指数是一个非正式的经济指数，用以测量两种货币的汇率理论上是否合理。这种测量方法假定购买力平价理论成立，此指数由《经济学人》编辑Pam Woodall于1986年9月推出，此后该报每一年出版一次新的指数。该指数在英语国家衍生了汉堡包经济学一词。该指数基本操作方法是将各国汉堡包的售价拆换成美元，然后根据相对购买力平价概念，计算这些货币在理论上是否被高估或低估。由于忽略各地劳动力成本的差异，“汉堡包指数”经常遭到质疑，但在一定程度上，它的确使购买力平价理论获得了更为广泛和便捷的应用，在国际金融领域具有一定的指导意义。

（一）星巴克指数在解答经济谜团的应用

前几年美元走势下滑；美国制造商们经常抱怨人民币汇率问题；世界其他国家对人民币汇率问题存在持续的争议。这些问题很大程度上取决于西方国家与中国之间如何将产量转换同一种货币。很多经济学家都将国内生产总值转换成为美元，便于国家之间比较。然而这样比较是存在误导的。若在两个相差悬殊的经济体间，相对贫穷的经济体在国内花的一美元和在美国花的一美元的价值是存在差异的。而星巴克指数是在对汉堡包指数调整下，着眼于另一个较为高端的全球化的“中拿铁咖啡指数”。

对比世界上大多数主要的货币，汉堡包指数与星巴克指数显示出了相近的判断。欧洲正遭遇经济困难，欧元对美元价值被高估了至少30%，英镑则是17%，显然过于坚挺。两种指数也都显示出瑞士法郎是世界上最被高估的货币。加拿大元、澳大利亚元以及新西兰元尽管最近有所爬升，但对美元仍旧是被低估了。两者的差异主要体现在亚洲。麦当劳指数认为，日元对美元价值被低估了12%，而在星巴克指数看来，反而是被高估了13%。更令人吃惊的是，在对人民币元的判断上，根据麦当劳指数，人民币元价值被低估了56%，而根据星巴克指数，则只低估1%。反差是如此悬殊。

两个指数差异反映了这两种产品在市场中面临不同的竞争程度。以中国市场为例，麦当劳已经几乎完全实现了本土化，且市场竞争更为激烈，低价战略的使用，使得麦当劳指数中的汇率水平被严重扭曲。星巴克指数则正好相反，它幾乎全部使用进口材料，而且主攻的也是高端市场，因此，星巴克指数更能反映真实的汇率水平。

（二）星巴克经济学的发展

以星巴克指数为主要研究对象的经济学我们称为星巴克经济学，目前国内现有这方面的研究，国外关于此项研究的相关文献较少。这些论文和专著大概分成两类，一类关于星巴克指数与汉堡包指数比较预测汇率准备性，另一类是星巴克指数的运用。关于其理论的相关研究在近期期刊持续更新。在《热点观察》中根据购买力平价理论和一价定律原则，运用汉堡包指数高估了中美货币汇率，而运用星巴克指数，几乎接近实际中美货币汇率。体现了在自由竞争上，麦当劳产业在美国众多快餐产业中是一个名副其实的自由竞争产业，与其他美国快餐连锁品牌均分美国市场，同样星巴克在美国也如此。

三、总结

购买力平价理论的劣势表现为：一是忽略了国际资本流动对汇率的影响。尽管购买力平价理论在揭示汇率长期变动的根本原因和趋势有不可替代的优势，但在中短期内，国际资本的流动对汇率的影响作用越来越大；二是忽略了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购的制约；计算购买力平价的诸多技术性困难使其具体应用受到了限制。星巴克指数在某种程度上依然受到贸易壁垒、消费者偏好等因素的影响，但不能否认，星巴克指数在使购买力平价理论得到更好更广泛的应用，在对经济谜团的解释，星巴克指数与汉堡包指数对于汇率的不同评估以及后来星巴克经济学不断发展，都在一定程度上使购买力平价理论的运用得到发展。