互联网金融对传统商业银行价值的冲击分析

肖茗方

摘 要：近年来，互联网经济应运而生，并迅速的向金融行业渗透，逐步形成了互联网金融。从短期来看，尽管以余额宝为代表的互联网金融新势力对传统金融业造成了一定的冲击，但并不至于撼动银行的地位。但是，从长远来看，就像淘宝对实体商场门店的关系一样，互联网金融将会慢慢渗透进人们的生活，影响和改变人们的生活和消费方式，进而冲击影响商业银行的价值评估。

关键词：互联网金融；商业银行；价格评估；无形资产

一、引言

根据银行学相关理论研究，从银行内部来看，一方面，对银行进行价值评估与管理能够使得银行的内部管理人员更加理性地认识银行的价值所在，进而更有效率地进行管理并提升银行价值。只有银行内部管理人员真实而理性地认识了银行，才能使得银行在日益频繁的收购、重组、兼并等交易活动中进行合理的报价并且更有效率地与投资人进行谈判、磋商，并且在发行股票时进行合理地定价；另一方面，在互联网金融时代，传统的商业银行面临着互联网金融这一新兴势力的挑战和竞争，银行更加有必要正确地认识自身价值所在，明确其价值得以增长的要素，并进行有效的管理。从银行外部来看，一是能够满足外部投资者的投资需要。对银行进行正确而合理的价值评估能够为外部投资者的决策提供强有力的支撑和依据。

二、商业银行价值评估的特点

1.商业银行业务具有特殊性和多样性

在市场经济中，银行的主要职能是作为信用中介而存在。从其基本的运作方式在看，银行利用其普通企业无法比较的“信用”将社会上个人或者企业的各种闲散资金都集中起来，再寻找合适的资金需求方，将资金贷出去，凭借着这其中的利率差赚取利润。在这个过程中，银行是担任着信息中介和交易中介的重要角色，为市场中的资金需求方提供了一种间接融资的重要渠道。从资产质量来看，一般企业实物性有形资产的价值和资产质量比较容易确定。而银行经营的是货币资金或者合约，其所拥有的贷款、存放同业或中央银行款项以及各种金融衍生工具，表现为记账数字，没有实物形态。其价值的确定涉及诸多主体，却要考虑诸多因素，而且其资产质量很难把握。而且，我国的商业银行存在着大量的不良资产，对于这些不良资产的处置是个亟待解决的问题，从现有的方法来看，很难对于这部分资产的价值评估。

2.商业银行无形资产的特殊性

对商业银行所拥有的无形资产进行挖掘，可以发现，银行具有这很多普通企业所不具有的无形资产。具体说来，这些无形资产包括商业银行的特许经营权，商业银行的客户关系、人力资本类无形资产和商誉。由于商业银行的经营与社会生活的方方面面息息相关，与各行各业相联系，涉及到诸多方面的利益，而且商业银行的自有资本的比重微不足道，主要是依靠吸收的存款来扩充其资金，经营的风险很大，因此，我国对于银行业实行准入制度，设置了诸多限制，银行的设立需要进过极其严格的审批，因此，商业银行的特许经营权这种稀缺资源是具有价值的，但是其价值的大小，目前还无法有效的衡量。从银行的客户关系来看，由于其经营的性质，接触的客户群体十分广泛，银行长期与这些企业或者个人客户打交道，掌握了他们的资料。并和他们形成了一种比较稳定的关联。这也是一种无形资产。从商誉来看，表现为人们对银行的信赖和认可。这些都是银行所具有的特殊的无形资产，可以对这些无形资产的价值进行衡量和评估还很困难。

3.商业银行所承担风险具有特殊性

银行由于其经营对象和经营模式的特殊性，除了承担一般企业的风险之外，还需要面对许多其他的风险。第一种是信用风险。由于银行的资产业务主要是各种贷款，也就是将它利用自身信誉从社会上筹集的资金和其自由资金有偿的借给资金需求者使用，因此承担着资金无法如期收回或者说是无法全部按期收回的风险。尽管银行对每笔贷款实施严格的前期、中期和后期审核和监管，对借款人的信用状况进行评级，要求提供担保等，但是仍然不能确保贷款人按期归还款项。从不良贷款率这一指标看，就对银行所承担的引用风险有所反映。

第二种是挤兑风险。从银行的运作模式来看，它将筹集的资金的一部分留在银行内部或者是人民银行作为准备金以供存款人提取资金，将剩余的很大一部分用于资本的增值，如放出贷款、投资等。按照银行监管机构的规定，银行只需要保留法定准备金即可。剩下的那部分资金的使用权是银行把握。从企业的本质和目标来看，它是追求利润最大化的。银行作为一种特殊的企业，也不例外。由于资本增值的部分越多，那么银行从中获取的利润也就越多。但是一旦因为某些原因，如银行的信用下降、储户的投资意愿改变、市场上出现更多更好的直接投资项目等，可能会导致储户集中在一段时间内大量的取出资金，这样以来，银行所准备的用以支付的流动资金就不能满足支取的需要，也就会面临挤兑风险，也可以称之为流动性风险。

三、互联网金融对传统商业银行价值的冲击

1.收入视角的冲击

从银行取得收入的角度来看，其收入的来源主要是两方面，一是传统的存贷款业务赚取的利息收入，二是从开展的各种其他业务，如支付结算、基金托管、票据贴现、保险代理、理财服务等收取的手续费、佣金和服务费，可以统称为非利息收入。从赚取利息收入的角度来看，第一，互联网金融会导致银行吸收存款的能力下降。储蓄存款是银行的重要资金来源，也是银行放出贷款，获取利润的基础。然而在互联网金融模式下，以余额宝为代表的互联网理财产品高举着高收益低风险的旗号吸引了一批人将资金从银行账户转出投入到此类互联网理财产品中，一定程度上造成了银行储蓄存款的流失。

第二，互联网金融影响银行的贷款业务特别是小微贷款业务。在我国企业构成中，按照其规模大小进行划分，中小微企业的比重是最大的。中小微企业在发展过程常常会经营缺少资金而且很难借到资金而出现财务问题，影响正常经营，最终倒闭。对于中小微企业而言，内源性融资太有限，外源性融资中，股票市场门槛相对较高，中小微企业资信水平相对较低，经营风险较大无法达到上市要求。债券融资资格难以取得。在间接融资方式中，银行作为金融市场中重要的金融中介，在资金融通上担任着重要角色。但是由于银行对借款人审核严格、贷款条件多，中小微企业能够用于抵押的资产较少，而且由于一般处于成长期甚至初创期，经营风险相对较大，难以找到合适担保人，从而能难以从银行取得贷款。尽管近些年来，全国各地出现一些担保公司，但在时间和空间受限制，在解决中小微企业融资难问题上的贡献实在有限。然而，随着互联网金融的兴起，特别是第三方支付的迅速发展和普及，对银行中间业务造成了一定的冲击。一方面，第三方支付下只需登录到网络上进行支付，无需借助实体银行营业网点，十分的便捷。与网银相比，第三方支付多了一个担保的身份，具有延迟支付的功能，在一定程度上保障了资金的安全和交易的顺利完成。而且，从成本上来看，客户使用第三方支付的成本更低廉。另一方面，互联网金融逐步向基金、保险、信托等渗透。

2.成本视角的冲击

从银行的成本管理和控制的角度来看，互联网金融打破银行的垄断，推进利率市场化的金融，提升资源配置的效率。互联网金融利用互联网平台、利用数据库和云计算可以提高交易的效率，降低交易成本，而且互联网具有开放性的特点，只有拥有电脑、手机等设备，连接入网络就可以随时随地获取信息进行交易，突破了时间和空间上的障碍，提升了资源配置的效率。而且，互联网金融模式下，资金的盈缺双方都能够自由的选择交易对象，信息更加公开透明。互联网金融使得银行吸收存款的成本上升。互联网金融出现以后，与银行展开了激烈的存款竞争。而且原有商业银行之间的竞争变得更加激烈。尽管互联网金融的安全性还有待进一步提高，收益的持久性还有待后续观察和分析，但是其高举着高收益率的旗帜吸引了一部分人将资金转移到互联网金融中。为了争夺存款资源，银行也开始对存款利率做出调整，希望能够在一定程度上维持客户资源，减少存款的流失。然而，存款利率的上升，对银行来说就意味着融资成本的上升，减少了银行的利润。银行开始建立自己的互联网平台，这又增加了管理成本。许多银行在几年前便已经建立了自己的网站，提供部分业务的办理和资讯的查询。但是近几年来，随着互联网和移动网络技术的发展，网络的逐渐发展成熟，消费者越来越倾向于用平板电脑、手机等移动智能终端接收服务。此外，还非常注重消费体验和互动交流。手机银行和微信银行也应运而生，为消费者提供更多更全面的更为便捷的服务，从一定程度上抵御了互联网金融的“进攻”。但是，银行需要投入大量的资金和人力用于这些网上银行、手机银行、微信银行的维护和管理，增加了银行的成本。

参考文献：

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