两融余额连续11天低于9000亿

李兴然

Wind数据显示，自2月3日以来截至2月24日，沪深两市两融余额已经连续11个交易日低于9000亿元。2月24日，沪深两市融资融券余额为8892.92亿元，逼近9000亿元关口，较前一交易日小幅回升22.10亿元。当日，沪市两融余额为5222.20亿元，回升14.26亿元，结束三日连降；深市两融余额为3670.72亿元，小幅回升7.85亿元。

由此可见，虽然融资买入占比较前期提升，信用交易情绪有所改善，但普通投资者积极性仍不高。事实上，尽管证监会换帅了，本周市场走势却没有延续上周的强势反弹，反而在周四那天一泻千里，沪指暴跌6.41%，再现千股跌停。

消息面上，证监会新主席一上任就来了三把火，包括监管市场、严查操纵股市和引导外部资金入市。其中，引资金入市被视为新官上任的首把火，而华林证券松绑两融则成为这把火开烧的信号。此外，中银国际、招商证券等几家券商也都对两融参数进行了不同程度的调整。有业内人士却表示，经过股灾以来的市场教育，投资者对杠杆的认识已经十分深刻，在A股上升趋势确立前，即使两融政策松绑，杠杆资金入市规模也不会太大。

从两融行业交易来看，按照申银万国28个行业分类，2月3日至2月24日，仅有有色金属、采掘、计算机、电子等7个行业实现融资净买入，其余21个行业融资净买入额均为负数，占比高达75%。其中，融资余额流出较严重的行业分别有非银金融、房地产、医药生物、化工等，这4个行业的融资净买入额均低于10亿元，非银金融板块的融资余额流出甚至超过了25亿元。

这种看空情绪同样体现在个券方面。根据Wind数据，891只融资标的中，出现融资流出的个股有580只，占比为65.09%。融资资金撤出较多的个股包括中信证券（600030）、长江电力（600900）、中源协和（600645）、中国重工（601989）、中国平安（601318）等，融资资金流入较多的个股则有三峡水利（600116）、奥飞动漫（002292）、怡球资源（601388）等。