中泰证券：中枢下移 小机会或在8月份中下旬

中泰证券表示，市场监管政策收严，极大地破坏了3、4月份以来市场风险偏好的回升趋势。其次，降低了存量资金博弈的数量，市场估值中枢短期将下移。本月可能继续走7 月份未走完的V型，小机会或在8 月份中下旬。

展望8 月份，市场在8 月份中旬见底的概率极大，8 月第一周市场震荡，第二周指数继续探底，8 月中下旬市场存在一定的机会。近日市场回调风险的影响因素有两个，首先是监管层面，市场监管政策收严，极大地破坏了3、4 月份以来的市场风险偏好的回升趋势。其次是经济增长的动能在减弱，市场投资者已经弱化了经济增长的印象，经济增长随着货币政策回归正常，财政支出捉襟见肘后，四季度压力很大。

本月重点关注的行业，前两周防御重点关注汽车、医药、环保、造纸、航空等低估值蓝筹；后两周市场迎来小周期反弹关注成长主题。这个主题有两种，一种是高景气行业下，实体与科技突破相结合的“硬”主题：汽车电子、无线充电、特斯拉、人工智能、基因治疗等；另一种是我们重点推荐的自下而上的具有做股价动力的相关标的。