欣泰电气被强制退市 股民倒霉

魏桂忠

对于已经买了欣泰电气的人来说，强制退市无异于灾难。投资者的损失怎么赔？该处罚谁？退市如何退？

欣泰电气被强制退市，它将成为创业板第一只退市个股。启动退市程序，表明监管层的监管重心、监管方式发生质的改变，也给正在排队申请IPO的公司以警示和威慑：不要造假玩火！但对于已经买了欣泰电气的人来说，这无异于灾难。投资者的损失怎么赔？该处罚谁？退市如何退？

创业板退市第一股

7月8日下午，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，证监会已完成对欣泰电气涉嫌欺诈发行以及信披违法违规案的调查工作，依法向欣泰电气及相关责任人送达了《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》。

深交所方面也表示，欣泰电气将成为创业板第一家终止上市的公司和中国第一家因欺诈发行被退市的上市公司。根据相关规定，因欺诈发行暂停上市后不能恢复上市，且创业板没有重新上市的制度安排，这意味着欣泰电气不可能有再回A股的机会。这对持有该股票的投资者来说，无异于灭顶之灾。

欣泰电气7月8日下午也公告称，公司7月7日收到证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。证监会对包括公司董事长、总经理等在内的共计17名相关人员和公司本身予以行政处罚，共计罚款1907万元。

对于退市程序，欣泰电气表示，公司股票将于7月12日开市起复牌，交易30个交易日后，预计于8月23日开市起停牌；深交所将在股票停牌后15个交易日内作出是否暂停股票上市的决定。

私募大佬创势翔被套严重

欣泰电气退市，众多散户成为受伤害者，重仓2亿元的私募大佬创势翔，则更是欲哭无泪。

今年4月份，创势翔对欣泰电气连续两次举牌，持股比例达10%，成为公司第二大股东。截至4月20日，创势翔累计持有公司股份1715万股，按照停牌前14.55元的价格计算，持股市值近2.5亿元。

在欣泰电气“出事”之后，有基金公司直接把它的股价重估为0元。如果按此计算，私募大佬创势翔除了能获得一点有限的赔偿，多数投资将血本无归。

在*欣泰复牌之后，果然与公众预料的一样连续跌停。在*欣泰自7月12日复牌至今的5个交易日里，其股价已由停牌前一天的14.55元/股跌至8.60元/股，跌幅已达40%。

7月18日，*欣泰毫无悬念地迎来复牌后的第五个跌停，在集合竞价阶段，*欣泰以609手单的成交量牢牢被封死在跌停板中，当天成交额709万元，比前一个交易日萎缩近一半。

而在此前几个交易日里，*欣泰在5个交易日内里达成了约1.25亿元的成交额。不过，其交易量明显呈现逐日缩减状态。在*欣泰复牌后的首日，其成交额为4008万元，到第4天降到了1584万元，第5天成交额709万元。从成交情况来看，已无大单迹象。业内人士普遍怀疑，之前是庄家左手倒右手，在诱导博傻者接盘。

英大证券首席经济学家李大霄7月14日早间还发微博：“严重警告：赌欣泰（300372.SZ）是飞蛾扑火，犹如跳下万丈深渊！”

兴业证券将设5.5亿元先行赔付基金

与此同时，证监会对于欣泰电气的保荐机构和相关保荐人的处罚也相继披露。

兴业证券披露了出资5.5亿元设立欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金的情况。根据公告，兴业证券本次赔付的对象为自虚假陈述实施日（即2014年1月15日）起至揭露日（即2015年7月14日）或更正日之前买入欣泰电气股票，且在揭露日或更正日及以后因卖出欣泰电气股票或者因持续持有欣泰电气股票，扣除市场风险因素所致损失后存在亏损的投资者。

此外，对相关中介机构的违法行为也已经展开调查，证监会表示已对兴华会计师事务所发送了《行政处罚事先告知书》，对东易律师事务所的调查还在进行中。同时，证监会将冻结或限制行政责任当事人的原始股份，并关注相关股东减持合规性；加强对欣泰电气监管，确保欣泰电气正常生产经营，对于其首发剩余资金采取专户监管等。

究竟谁在赔偿范围，怎么规定赔偿范围，已经成为持有欣泰电气的股民现在讨论最热烈的话题。在股吧里，很多股民都在关注维权情况、关注兴业的赔付方案。

一问：创业板终于迎来退市第一股，那么创业板退市流程与主板是否一致？

答：不一致，创业板的退市流程中无风险警示期，触发相关条件后直接暂停上市。

二问：欣泰电气复牌后简称及代码有无变化？

答：复牌后，欣泰电气证券简称将调整为“*欣泰”，证券代码不变。

三问：退市整理期间股票是否有涨跌幅限制？

答：退市整理期股票价格的日涨跌幅限制比例不变，即10%。

四问：欣泰电气退市后有无机会再度上市？

答：证监会新闻发言人张晓军表示，对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚，启动强制退市程序，欣泰电气退市后将不得重新上市。

五问：一般投资者能参与退市整理期股票吗？

答：个人投资者买入退市整理股票的，应当具备2年以上的股票交易经历，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内的资产（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在人民币50万元以上。

六问：不幸踩中退市股票，一定意味着亏损吗？

答：亏损概率100%，相比退市博元和退市长油，两者都有机会进入股转系统，甚至还有机会再度回到A股市场，所以资金在退市整理期间有炒作动力。如今证监会已将欣泰电气再度上市的希望戳破，暴跌的命运不可避免。

七问：谁来赔偿？

答：证监会表示，发行人股份将被采取冻结或限制减持措施；兴业证券作为出资人，出资人民币5.5亿元设立先行赔付专项基金；欣泰电气董事长称将考虑走破产程序。

八问：如何赔偿？

答：作为投资者最为关注的信息，兴业证券确定了赔付范围和赔付金额的计算原则 。

1.先行赔付专项基金的赔付范围以适格投资者实际发生的直接损失为限。

2.先行赔付专项基金将按照以下公式计算每一适格投资者的赔付金额：赔付金额=投资差额损失（扣减市场风险因素造成的损失）+投资差额损失部分的佣金和印花税+资金利息。

3.基准日及以前卖出欣泰电气股票，其投资差额损失按“买入平均价格”与“实际卖出平均价格”之差，乘以投资者所持欣泰电气股票数量，扣减市场风险因素所致损失。

而基准日之后卖出或仍持有欣泰电气股票，其投资差额损失按“买入平均价格”与“揭露日或者更正日起至基准日期间每个交易日收盘价的平均价格”之差，乘以投资者所持欣泰电气股票数量，扣减市场风险因素所致损失。

九问：如何处罚？

答：根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百八十九条及第一百九十三条第一款、第三款的规定，中国证监会决定：

一）对欣泰电气责令改正，给予警告，并处以832万元的罚款；

二）对温德乙给予警告，并处以892万元罚款；

三）对刘明胜给予警告，并处以60万元罚款；

四）对于晓洋、王永珩给予警告，并分别处以20万元罚款；

五）对孙文东、蔡虹、陈柏超、宋丽萍、陈玉翀给予警告，并分别处以8万元罚款；

六）对蒋光福、赵春年、范永喜、韩冬、孙洪贵给予警告，并分别处以6万元罚款；

七）对王建华、胡晓勇分别处以5万元罚款；

八）对杜晓宁给予警告，并处以3万元罚款；

此外，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百三十三条、《证券市场禁入规定》（证监会令第33号）第五条的规定，中国证监会决定：对温德乙、刘明胜采取终身证券市场禁入措施，自中国证监会宣布决定之日起，终身不得从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。