怎么做好下半年的投资

崔鹏

2016年下半年的投资听起来似乎是个非常简单的事。原因是大部分投资品的状况和上半年一样，投资者只要沿着这条路走下去就可以了，岔道口并不是很多。

股票，相信它还是不错的。

就像我们以前说的，中国的决策层对流动性宽松程度的态度比今年年初要紧，但是比4月时要宽。加上中国的广义货币规模已经有140万亿，而且大部分投资还不那么乐意投入到实体经济中，中国的股票市场作为一种估值相对低的资产，对投资者还是蛮有吸引力的。

更何况这里还有所谓的“资产荒”起到的比较效应。那些收益固定的安全资产，利率实在令人失望，而非标准的信托和贷款类产品，又令人那么不放心，媒体还对公众的这种不放心做了放大。在这种不安全的环境里，相信会有更多的人选择把钱投到股票这个格子里。

对公司人投资者的建议也和去年12月一样—你更应该投资那些价格比较低但是收入很不错的公司，在现在的市场点数，这样的股票并不是很难找。

一些在其所在行业中很棒的公司如果价格不高，也很可能被一些大型资本机构看上。就像万科被宝能系盯上一样。当然，收购方和被收购公司的管理层撕破脸是件糟糕的事。但在此之前，投资者会先享受到被收购公司的股票溢价，那种感觉会很好。而且一般人也知道自己所持有的公司的股票比同类公司价格高上60%的时候该怎么办。

美元，仍然是好的资产存放处。英国脱欧的事让美联储的加息计划推后了，但却没能让美元升值的事停下来。所以，在下半年，美元总的来说还是一个不错的资金存放匣子。

当然，没有变化的问题是，你拿着身份证换了一些美元，你把它们存在什么地方呢？在美元还没有升值的情况下，它的利息率非常低的，一年期美元存款大概是0.8%。而人民币的同期利率大约是2%。再加上换美元时的一些损失，如果人民币相对美元贬值没有达到1.2%，你反而亏了。

因此我们的建议还是，如果可以的话，在B股市场上买一些不错的股票。由于流动性的原因，这个市场股票很便宜。同一种股票的价格只是其在A股市场的一半。而且它们是用美元或者港元交易的（港元是盯死美元的，所以美元上涨，港元也会上 涨）。

另外，投资QFII（合格境外投资者）也是种扩大美元资产的方式。当然，这个你直接用人民币买就可以了。

黄金，还会继续涨吗？

黄金在今年上半年涨得已经够好了。主要原因是世界足够动荡—地缘政治、美国经济复苏的那些数字经常波动，当然还有英国脱欧—这些问题都让恐慌的人们买入黄金避险。

下半年，黄金也许不会像上半年那么招人喜欢。这是因为大多数令人想法混乱的事在上半年基本发生得差不多了。可以预见的是，下半年还有个美国大选问题，如果唐纳德·特朗普当选，黄金价格会上涨。但是从现在的选举情况看，这种可能性不大。

所以你如果押注黄金，不要下太大的注。

高级债券。如果你是风险厌恶者，那么投资高级债券更让人不放心。今年下半年仍然不是特别合适的投资时机。很多高信用等级的公司债的收益率已经接近国债，再加上个人所得税，那些公司债比国债的收益率还要低。

所以，如果你真的不喜欢风险，还不如买国债。储蓄式国债是收益率最高的国债，并且还可以提前变现，流动性好于定期储蓄。这种国债不好的地方是，买的时候要在银行门口排大队。