信用卡去哪儿？

张睿+陆佳裔

去年7月，徐志刚离开自己服务了20年的招商银行。作为该行信用卡中心作业部前总经理，他也许很快可以更进一步，成为信用卡中心的领导层之一。自2002年推出以来，招商银行信用卡已经成为中国最成功的信用卡品牌，这也进一步推动这家公司成为中国最成功的商业银行。

徐志刚离开的最重要的原因是—招商银行信用卡中心太慢了，他等不起了。作为掌上生活App的负责人，徐志刚和团队将掌上生活搭成了一个“很有野心”的平台，这个平台上已经绑定了1500万活跃的招行信用卡用户。

“信用卡用户已经搬上来一半了，其实可以做一些非信用卡业务，但是这就涉及到跨条线的问题，在内部很难协调。再往下没什么金融业务可做了，除了信用卡其他的都不让你干。我已经43岁了，在银行找到新方向并且做成没有5年时间是不行的。难道还要等机会出现再花5年时间吗？我感觉对我来讲是没有吸引力的。”徐志刚对《第一财经周刊》说。

虽然有诸多的内部条线和协调问题，但信用卡在国内仍然是一款处在高速增长中的产品。招商银行信用卡去年一共新发卡618万张，这也是招商银行信用卡历史上增长最快的年份之一。招商银行2015年信用卡利息收入为267.29亿元，非利息业务收入为95.98亿元。

但是在年轻客户的获取上，招商银行信用卡正在面临技术公司的挑战。2015年4月，蚂蚁金服推出了一项几乎就是信用卡的服务“蚂蚁花呗”。上线20天后，蚂蚁金服提供的数据显示，“花呗”的用户规模已突破1000万。据招商银行2015年年报数据，招商银行信用卡累计发卡6917万张，流通卡数3782万张。花呗负责人郝颖称，花呗的用户中，近一半没有信用卡。

对于信用卡来说，年轻人几乎就是一切。“为信用卡贡献利润的基本上是年轻的客群，他们会有贷款、账单分期、循环透支。信用卡本身定义的优质客户就是喜欢贷款的年轻人，它在发展用户的时候就在发展这样的用户，只不过有些用户发卡发得早，他经济实力上来时候不再贷款了。”徐志刚说。

不仅是花呗，越来越多的技术公司都在和信用卡争夺年轻客群。这些技术公司都在围绕个人消费者提供金融服务，无论购物、旅游，还是培训、装修，你可以列出一张长长的名单：分期乐、趣分期、花呗、白条、会分期、房司令、首付游……

这些新兴的公司大部分做的是消费金融，但最终和信用卡竞争的是同一件事情—如何定义一个年轻人的信用，以及如何为之提供消费场景。在这一点上，传统的信用卡恰恰处在非常不利的局面—固化的信用评价方式和不够及时的授信流程。而技术公司则可以利用更多的个人数据来提供即时的个性化信用评估和授信。

这些提供新型消费金融服务的公司受到了资本市场的肯定。花旗银行的一份报告《数字化颠覆—金融技术如何迫使传统银行达到临界点》显示，2015年，全球金融技术领域的总投资超过190亿美元，其中75%的资金投向了个人和小企业业务。从业务类型看，46%的资金投向了借贷，23%投向了支付。

“可能下一代消费者已经不知道信用卡，也不想知道信用额度是谁提供的了，银行就像现在的通信运营商，只提供管道基建。”花旗集团研究部分析师田亚非对《第一财经周刊》说。

在徐志刚看来，经过十几年的发展，信用卡已经把客户关系建立起来了，信用卡的模式类似于现在互联网公司，开始不收费，以服务的形式先获客，获客以后再去变现。

“拥有一张信用卡已经成为刚需。没有什么特殊问题，你可能跟着这个信用卡机构走十年，招行的很多用户都是从大学开始的，一直到现在都和招行的关系都很好，在这个过程当中，在人生的不同阶段，信用卡给他起到了不同的作用。”徐志刚甚至认为信用卡的模式比互联网公司还要更完美一些。

但是现在信用卡可能需要换一种方式来理解年轻人的信用和他们的消费需求。

600万，这是分期乐2016年授信用户的目标增长量，距离这家公司第一笔分期购物交易的时间是3年。

信用卡和分期乐都在极力争取的新客户群体是类似的：有消费欲望，有借贷需求，有稳定工作的年轻人，比如25岁的王宇宽。

她有两张有两张信用卡，总额度4万元。有时候不小心消费太多账单额太大，她会选择分期，当然，需要付出一定的分期费用。这为银行贡献了可观的收入—但是分期乐为王宇宽提供了另外一个选择，在购买环节直接将消费金额分期，同样的，付出一定的分期费用。

以银行无法进入的大学生市场为切入点，分期乐在过去一年达到100亿元的成交额，今年，它要进入公司人市场。

这恐怕不是银行愿意看到的。

虽然在过去，围绕个人消费者的金融服务在银行内部并不太受重视。

“银行是有规模冲动的，”李晨说，“对公业务相对来说成本低、效率高，能够占到很多银行资产规模的80%以上，零售业务的空间会被挤压得非常小。”他是北银消费金融公司（以下简称“北银消费”）最早的员工。而北银消费成立的背景，正是因为银行内部并不能很好地发展消费金融。

更大的问题在于银行的分业务经营—信用卡、零售、理财分属于不同部门。离开招商银行之前，徐志刚在信用卡中心负责掌上生活App。按照规定，信用卡中心只能做信用卡相关业务，如果用户有理财需求，应该交给零售部门经营，让用户在手机银行上完成投资操作。“交叉销售做得不好，所以存在一部分人，整个银行，不管是信用卡还是零售，都没有从他身上赚到钱。”徐志刚对《第一财经周刊》说。

2010年李晨加入北银消费时，目标是做点与信用卡不太一样的事情。“信用卡更多的是一种标准化、扁平化的产品，消费金融和垂直的行业、人群、场景深度绑定的话，里面有很多的空间。”

北银消费正是根据银监会的规定，由北京银行出资，作为银行零售端业务不足的补充而成立的。它是当时国内第一家消费金融公司，经营范围限定在针对于个人的消费贷款，不能做对公业务。

北银消费成立初期只有20多人，李晨主要负责IT系统以及风险控制系统的搭建，也参与过全员发传单拉客。北银消费的业务大多来自教育、医疗、旅游、婚庆、装修等行业。

北银消费之后，国内的消费金融公司陆续成立了20多家。这些公司的问题在于，没有入口，依靠机构合作，地域属性强，获客能力弱。李晨觉得，零售一定要基于互联网，而脱胎于银行的消费金融公司难以孵化出互联网式的创新。

这也就是为什么李晨要在2013年出来创业成立“惠人贷”。“原来我们可能更多的是做一种支付的方式，从表面上来看，你也可以用信用卡，你也可以用消费金融公司，但是我们现在更强调的是怎么围绕B端去推进更深层次的利益上的合作。”

实际上，借助互联网的优势，像惠人贷这样的新参与者，能够在技术和场景方面探索更多的可能性。

京东金融消费金融事业部总经理许凌也是2013年从传统金融机构出来的。过去8年，他先后供职于中国工商银行总行银行卡业务部、荷兰银行消费信贷业务部、华夏银行消费信贷业务部，对信用卡发行、风险管理、分期信贷都非常熟悉。

“消费金融核心是‘消费两个字，更具体些，一个是消费者，一个是消费场景。但是银行的核心竞争力在‘金融这两个字上，也就是说它离钱近，但是离消费者和消费场景是远的。”许凌说。

在银行的运营模式下，资金成本和风险成本是相对固定的，但是运营成本却不断攀升，因为需要更多的成本去获取和接触消费者，以及进行人工审批操作。他的判断是，消费金融未来要更有规模效应，一定是发生在跟消费相关的行业和企业。

这一年，许凌加入了京东，负责其消费金融业务的筹建。

对许凌来说，在京东做消费金融和在银行做消费金融，本质是一样的—搜集信息，判断风险。但是京东拥有的信息和银行拥有的信息却有巨大差别。“银行通过让你提交各种收入证明、工作证明、房产车产证明来搜集信息，判断你的还款能力，然后它的审批人员再电话调查，”许凌对《第一财经周刊》说，“我们也在搜集信息，只是更自动化，不依赖于用户提交，也不依赖于人工调查。”

用户登录京东商城的动作，购物的习惯，地址的变化，都会成为风险判断的考虑因素。比如，正常用户过去6到12个月期间，收货地址应在一到两个，如果地址频繁变化则预示着风险；再比如，有用户购买了60寸的电视机，说明他很有可能有自己的房子，而且面积较大。

基于天然的场景优势，京东为王宇宽这样的年轻人提供了消费金融的产品—白条，用户在购物时可以选择最长30天延期付款，或者3至24个月分期付款两种不同方式。即使是没有收入的大学生，也可以使用“校园白条”。

因为风险意识差、违约率高，大学生群体从2009年开始被排除在银行信用卡服务对象之外，这给互联网公司留下了机会。2013年成立的分期乐和2014年成立的趣分期，业务是面向大学生提供分期购物的服务，如今这两家公司已经分别获得了D轮和E轮投资。

与具体消费场景紧密结合，在银行无法触及的领域，为用户提供金融服务，成为创业公司的机会。

在北京工作的晓宇看上了一套月租6000元的两室一厅，按照北京租房市场的传统押一付三，她需要一次性支付2.4万元，她有点犹豫。

为她提供中介服务的我爱我家提供了一个新的选择，只需要在手机中提交一些个人基本信息，并且授权查看芝麻信用分—700分以上便可以押一付一，750分以上押金都可以不要，只需要付一个月房租。

晓宇最终用押一付一的方式租到这套房子，而且第一年免服务费，晓宇一次只支付了1.2万元。

背后与我爱我家合作的是提供租房分期服务的公司“房司令”，它帮助晓宇垫付房租，晓宇只需要按照约定每月给它还款。

这是一个典型的银行无法覆盖的场景，互联网公司们嗅到了里面的商机。从2015年开始，提供租房分期服务的公司大大小小已经接近10家，其中有京东白条联合自如友家推出“自如白条”，58同城推出“58月付”，还有房司令、会分期、斑马王国等创业公司。

原因是租房分期的风险相对可控，“虽然没抵押，但是实际上有一定的保障措施在里面。因为他押了一个月房租在平台方，如果出现违约，平台在一个月内将房子再转租出去就可以了。”玖富高级副总裁林彦军接受《第一财经周刊》采访时说。玖富是房司令的投资方。

“整个消费金融相对于企业贷款风险还是低很多的，”林彦军说，消费金融受宏观经济影响更小，同时结合不同的场景又有不同的风控手段。“比如买3C产品更多时候是建立黑名单，防范欺诈风险；如果是买出境游产品，很多时候是要签证的，能拿到签证某种程度上说明了这个人的信用程度。”

“场景”在这些公司的消费金融业务中扮演了重要的角色。“原先金融机构直接发卡给个人，现在有了场景，这个链条由两个角色变成三个角色，整个逻辑上就会产生一些新的变化。”李晨对《第一财经周刊》表示。

举例来说，一个购买儿童早教机构的课程套餐的用户，如果申请银行贷款，可能需要提供身份证、户口本、银行卡流水、工作证明、车辆行驶证、房产证等诸多证件，花费时间需要一周以上。如果结合儿童早教这个具体场景，只需要这个人是真实存在，这笔交易是真实发生，他的居住地址在消费场景半径1.5公里范围内，这笔贷款就可以当场通过。

背后的区别在于，银行是针对贷款申请者个人的风险审核，而结合场景的消费金融，会把这个商户、这个产品、服务的内容、以及客群的画像都勾勒出来，做一个整体的考虑。“与场景结合的消费金融有两点优势，一个是降低了推广成本，另一个是提高了风控效率。”李晨说。

旅行网站途牛网去年8月就推出了旅游分期付款业务“首付出发”，为用户提供最高2.5万元的信用消费额度。“旅游分期风控上有天然优势，本人出游可以有效保证真实消费、防止套现，通过与场景的紧密结合可以有效地进行风控。”途牛网CEO于敦德说。

提供分期付款服务能够为作为消费场景的商户带去更多的成交量，无论购物、租房，还是旅游，这是容易理解的。但商户自己组建金融团队，推出自有的消费金融业务，却不一定是一笔划算的买卖。林彦军这样说：“要建风控体系，要找资金，要组建团队，没两年估计搞不定。”

以P2P业务起家的互联网金融公司积木盒子做了一个消费信贷决策工具“读秒”，除了直接面向个人提供信用贷款，读秒还能内嵌到合作商户的业务流程中，为消费者在最终支付环节提供分期付款的选择。

读秒CEO周静曾供职于渣打银行，并负责渣打银行的个人信用贷款产品“现贷派”。当时，国内的银行尚在摸索零售业务，渣打银行是最早一批试水的，并且已经可以做到受理的80%的贷款申请不需要人工审批。

即使这样，每一笔贷款从申请到放款仍然需要两到三天。“现贷派仍然需要像梭子一样，走完银行零售业务中的一系列流程，”周静介绍说，这个流程包括客户接触、预审、进一步递交一些纸质材料、运营部门电话审核、录入、审批、进入银行系统立项、最后放款。由于排队者太多，有的客户申请后必须排队到第二天、第三天，贷款申请才开始被接收处理。“当时现贷派的销售、录入、预审、运营、审批等团队需要几十人，这样规模的团队已经是很精简的，一天大概处理不到1000单。”

所以筹建读秒时，周静改进银行的流程，使用了纯线上全自动的方式。读秒从银联智策、铜盾、百融等30家数据公司获得数据，形成100个变量，“第一，认证他是不是真实的一个人，和他的信息是不是匹配；第二、他的历史信用上面有没有问题；第三看他有没有能力还款。”

不需要用户提交纸质文件，只需要在线填写很容易获得和记住的基本信息，比如身份证号、手机号、地址、信用卡号。在分析的同时，定价模型、反欺诈模型、授额模型集体在跑，它的数据处理不分前后，不像银行的“梭子流程”，所以可以10秒实时授信。

“现在读秒每月已经有50到60万单申请，平均每天几万单，申请量的增加，几乎对成本没有影响。”周静说。

过去一年，读秒已经与一批商户达成合作，包括金融企业安盛集团，电商平台乐视、珍品、去哪儿，医疗企业康德乐等。康德乐副总裁王澜称，康德乐与读秒合作开展肿瘤药物18个月左右分期付款的项目，让患者使用到了更好的药物。

“在中国这样消费增长如此迅速的国家，理论上银行的消费金融业务应该增长得很快，但实际上并没有，这就是个很大的问题。银行一旦丢失支付这一领域，也就丢失了接下来可能增长的空间。”田亚非说。

人民银行统计数据显示，截至2015年年末，中国居民部门消费信贷余额18.9万亿元，同比增长23.3%，增速是一般贷款增速的1.6倍，且近几个季度呈加速上升趋势，这里的消费信贷指除住房贷款之外的装修、购车和大件耐用消费品贷款。

毫无疑问，消费者对于信贷服务的需求已经不再局限于买房、买车—这是银行最擅长的领域，小额的、高频的领域，如家电、数码产品、旅游甚至服饰、食品等也对信贷服务提出了需求。

银行应该感觉到了威胁。

京东白条已经不满足于只在京东体系内使用。2015年下半年，京东白条开始拓展更多的消费场景，

比如拓展了针对大学生的“校园白条”、和自如友家合作的“租房白条”。如今，京东白条的侧重点更多的在线下消费信贷，作为一种分期支付工具，在旅游、教育、装修等领域进一步覆盖，合作方包括新东方在线教育、沪江网校、首付游、万众国旅、辛巴达旅行社、居然之家、绿豆家装等。

今年3月，京东金融宣布“京东白条”去掉“京东”前缀，“白条”成为一个独立的品牌向外输出，“一是我们白条服务能力的输出，第二白条类消费信贷的系统性产品能力的输出。第三个已经建立的风控能力的输出。”许凌说。

花呗推出的时间晚于白条，但是借助支付宝在第三方支付工具中的绝对优势，花呗向不同消费场景的渗透更加激进。

除了在淘宝天猫体系内使用，花呗已经接入了包括唯品会、聚美优品、一号店、美团、百度糯米、大众点评等主流电商平台，而越来越多的线下场景，商超、便利店、餐馆、打车等也开始支持花呗。上个月，花呗宣布与上海复旦大学附属华山医院合作，推出体检分期付费服务。接下来花呗还将进入医疗、教育、公共缴费等民生领域。

央行发布的《2015年支付体系运行总体情况》显示，2015年发放信用卡和借贷合一卡共计4.32亿张，较上年年末下降5.05%，这也是信用卡发卡量7年来首现负增长。

“信用卡面对的挑战在于，它的支付功能、贷款功能是否被替代，权益体系是否攻击。”徐志刚告诉《第一财经周刊》，“支付宝是信用卡最需要防范的公司，因为它有支付功能，可以贷款，也开始做权益积分，有可能把信用卡替代掉。”

花旗银行的报告认为，银行应该推进“全渠道战略”，一个客户和银行有多种方式交互，移动端是最低成本高效率的方式。

银行正在用各种方式增加信用卡的吸引力。招商银行的掌上生活App不仅可以查询和管理信用卡，还提供商户优惠，积分兑换等活动，已经有超过一半的招商银行信用卡用户绑定并使用这款App。

工商银行推出了消除实体卡的基于手机的HCE云闪付信用卡，并且首批支持了Apple Pay、Samsung Pay，支持线下挥手机支付和线上一键支付。

而浦发银行采取全面免年费策略，除了部分提供特别权益的卡片，浦发信用卡全线卡产品都将无条件终身免年费。

然而徐志刚去年还是决定离开招商银行信用卡中心，因为“可做的事情不是特别清晰”。

辞职之后的徐志刚创办了拿铁财经，产品包括面向大众人群的智能投资顾问，和信用卡余额代偿服务。他称之为偶尔借贷和持续理财的搭配。

消费金融与信用卡背后的风控核心逻辑其实是一样的—防欺诈。套现是信用卡发展过程中极力防范却始终无法消灭的问题，对于如今的花呗、白条以及易变现的消费金融服务来说，同样如此。

以“花呗套现”和“白条套现”为搜索关键词，能够得到大量套现网站链接以及套现攻略。“套现里面一定会优先选择那些易变现的产品，当然一个账户突然开始买3个iPhone的时候一定会预警，”许凌介绍说，“一个是用户主动套现，第二个是账户被盗以后被动套现。核心是要把它判断出来，然后启动层层拦截，订单拦截、仓库拦截、配送站拦截。”

京东白条的使用更多地更京东购物相结合，风险也更容易识别。而花呗套现以虚假交易为手段，更隐蔽也更猖獗—“买家”在淘宝拍下并不存在的物品并使用花呗支付，“卖家”扣除10%到15%手续费后将钱转账给“买家”，最后“买家”确认收货。

2015年7月，淘宝对花呗套现做了一次集中清理，淘宝开始限制假聊天的对话模型，并查封了一大批退换货频率极高的可疑店铺。“蚂蚁金服对套现是零容忍的，发现套现的行为会同步到芝麻信用，”郝颖说，“我们根据用户历史交易和实时交易信息，用数据和模型的方法侦测。”

今年4月15日，人民银行发布了《关于信用卡业务有关事项的通知》，取消现行统一规定的信用卡透支利率标准，上限为现行透支利率标准日利率万分之五，下限在日利率万分之五的基础上下降30%。这意味着，持卡人透支利率有了打7折的可能性。“信用卡的竞争力其实是加强了，因为实际上可以做到风险定价，信用卡还是会有很大的潜力的。”李晨如此评论。