充分换手后将迎临界点基金称抓住蓝筹避险

高方方

上周市场在3000点上方横盘整固，四阴夹一阳的走势并不改“吃饭行情”的本质，更多观点认为，震荡充分换手后市场或迎来关键的临界点，蓝筹将成为资金的“避风港”

“涨无能力，跌无动力”是上周市场最形象的描述，大盘在“五星连珠”阴跌后，在上周周四，收出一个带上影的阳线，但周五继续下跌，周振幅1.69%，周跌幅却只有1.36%。

对于近日A股的震荡盘整，有机构表示，此前在市场连续上涨、积累了大量获利盘的情况下，只有增量资金的持续进场才能保证A股有进一步上攻的动能。恰逢近期受到监管层的金融去杠杆导向所影响，短期增量资金的进场意愿受到抑制，加上改革推进未见实质成效，投资者对改革的预期有所下降，支撑上涨的逻辑并不稳固，所以A股近日震荡居多。

对于接下来的市场走势，基金们也给出了不同的看法，前海开源基金谨慎乐观的表示，A股在攻上了3000点之后开始出现一定的震荡。最近市场都是属于缩量震荡的走势，大盘也没出现多大的下跌，而是出现了十字星，这说明在3000点上方多空有分歧，3000点是很多投资者的心理关口，在这个位置出现震荡也实属正常。上证指数已经逐渐走出W型底部，这点是没有改变的。我们认为，市场的重心在不断抬升，市场的底部也是在不断抬升。A股里蓝筹股的估值是属于一个洼地，从现在来看值得配置的就是优质的股票和贵金属。

近日大盘呈延续上涨趋势，融通基金谨慎乐观的表示，市场近期表现强于预期，但宽松货币政策的预期尚未兑现，对后市中性偏谨慎，结构上可关注行业轮动的机会。

景顺长城基金偏谨慎的表示，是震荡整理的概率较大，下有底，上有顶。中国的利率相对低位，流动性相对宽松，整个宏观的存量流动性并不缺乏，这是当前支撑判断市场震荡有底的根本原因。同时，后市主要的风险点包括：汇率波动和信用债违约导致的流动性边际收缩风险、中国经济增长不及预期的风险；企业并购重组之后的业绩兑现风险；企业盲目转型带来的公司治理风险等。

比较多的市场人士认为三季度的A股市场将上演“吃饭行情”，不过兴业全球基金却表示，对三季度的A股市场，依旧需要谨慎对待。2016年的宏观背景不支持出现趋势性的大机会，市场更有可能以区间波动为主，在目前的大环境下，A股大概率还是以结构性行情为主，所谓的“吃饭行情”不会是大的趋势行情。

对于债市的市场前景，招商基金认为，三季度总体走势将以震荡为主，难有方向性行情。进入四季度之后，基本面可能出现一些积极变化，债券市场进入布局阶段，从长期来看，仍有交易空间。

在3000点附近震荡的市场，对于赚钱机会基金也给出了不同的建议，景顺长城基金表示，对于A股未来的机会，一定是在制造业和科技产业。从板块角度来看，看好互联网基础设施、物联网、集成电路、新能源汽车、智能制造、低碳科技等领域的投资机会。融通基金认为，后市可自上而下关注几个方面，一是中报业绩预期稳定的白马股，包括地产后周期，如家电、家具；二是景气度高的细分板块，如禽类、乳制品、白酒等；三是前期表现强势的新能源汽车、有色军工等，近期调整幅度有限，反弹后期重视轮动机会，包括地产、银行等大盘蓝筹股。