意大利银行业危机引爆欧洲下一场灾难？

意大利被认为是欧洲经济最脆弱的国家之一，其国债占到GDP的135%，就业率在欧盟成员国中排在倒数第二位，仅高于希腊。受监管过度和生产力疲弱影响，意大利经济已萧条多年，其银行业不良贷款高达3600亿欧元（相当于4000亿美元），占该国GDP的五分之一。

意大利当前亟须进行大规模、大胆的银行业“清理”工作。面对私人资本撤离、现有银行救助资金用尽的情况，意大利希望通过政府向国内银行注入资金以稳定局势。然而，这一做法会违背欧盟的一项反救助法，该法规定只有在银行的股东和债权人首先承担了损失之后，国家政府才能动用纳税人资金对银行进行救助。事实上，缓解意大利银行的市场压力势必需要恢复投资信心，而信心的恢复则有赖于公共资金的支持。若必须严格遵守欧盟的反救助法，那么这不仅会引起救助者的强力抗议，更会提升五星运动党的支持率，而该党将意大利的经济困局归咎于欧洲单一货币制度。欧元区各国本该共同分担风险，但意大利难以从中受益，反而由于各种条款的限制而举步维艰。当意大利对欧元区失去信心，欧洲单一货币制度也会在劫难逃。