2016’中国CFO年会专题报道

杨彦楠

2016年注定将是中国经济“旧常态”增长周期的重要拐点，其中货币、财政、税制等领域的重大变革将对中国企业（包括内外资）带来前所未有的重大影响。其中，进入下半场的人民币国际化使得人民币汇率双向波动成为常态；同时，“营改增”的全面推开，既是“旧常态”下财税改革的收官战，也是“新常态”下国内税制全面变革的先声。

基于中国企业生存的外部环境假设正在发生颠覆性的变化，扮演着“寻找引领企业穿越周期成长的内生动力源”这一关键角色的CFO们，身处三十年未有之大变局，面临着财务战略、财资工具、组织变革等全方位的艰巨挑战。

为此，全球领先的专业信息服务提供商汤森路透，联合国内知名财经媒体《首席财务官》杂志，于2016年6月2日在北京举办“汤森路透2016中国CFO年会”。我们就国内经济形势、企业财务转型等话题，特邀著名经济学家、知名企业CFO等展开实务交流，共同探讨和分享彼此的真知灼见。

中国企业融资多元化

香港大学SPACE中国商业学院客席讲师

邱良弼

首先想说的是，中国资本市场未来将要发生两件事：“一带一路”和亚投行。这会涉及到整个国内资本市场的开放，进而要求利率和汇率的开放，而资本融资理念也会随之发生很大的改变。资本市场包含股票市场和债券市场，股票市场的不健全归因于债券市场的不健全，两者是息息相关的。

中国企业面临的最大问题就是融资，其中包括债务问题。国内企业几乎都是内债，其实可以换个角度来开放外债投资整个国内市场。我建议整个国内应从间接金融变成直接金融。截止到2014年第二季度，中国大陆债务总额是2007年的四倍，从7.4兆美元上升到28.2兆美元，GDP从158%升到282%，可以看出这个比例在慢慢升高。中国企业的劳动成本飙升，制造优势已不再。如何从制造大国转变为制造强国才是我们要思考的问题。PPI负成长显著加剧了中国企业的实际融资成本，使得“债务——通缩”螺旋成为当前中国金融体系面临的首要风险。整个制造业的产能过剩和需求降低，要求国内企业应该积极地寻找更多境外资金渠道。

中国企业获得境外资金的渠道包括以下六种方式：在上海自贸区设立公司、开设自由贸易账户；外商独资企业收到境外实体的外汇资金后与营运实体签订契约；外商独资企业收到境外实体的外汇资金后，以营运实体的契约及发票向银行结汇，所得人民币付给营运实体；归还借款或者垫款；分拆结汇；外保内贷。

随着人民币纳入SDR，人民币国际化已经成为不可阻挡的潮流。未来的贷款应该让更多的金融机构参与。对于借款人来说，不管是在境内还是境外，都能够利用银团贷款来进行融资。而对贷款人来说，在中国经济减速的情况下，往往希望分散风险，所以参加银团的机构应该越多越好。

中国将继续推进主要金融改革，逐步吸引外国投资者投资国内债券市场。中小企业应该积极通过债券市场取得更低的融资成本。国内债券市场主要分为中期票券和公司债券两部分。全国债券市场是中国债务成长最快的市场。据保守估计，在未来五年，债券市场应该会比现在增长四到五倍，公司债券的渠道将越来越多元化。而接下来，风险评估将逐渐成为关注的重点，建立信用评估机构来提升金融监理与金融预警基础建设的需求也将越来越强烈。

财务创造价值

美的集团副总裁、财务总监 袁利群

从2012年开始，美的集团重点围绕产品领先、效率驱动、全球经营三方面进行战略转型，与国家去年提出的推进供给侧结构性改革高度契合。从战略上讲，美的的价值链发生了变化，以产品和用户为核心构建了全新的商业模式，而合格的财务必须根据企业战略的变化进行不断地自我调整。财务的本质其实是价值的管理和价值的创造。

美的集团的财务转型经历了规模导向、利润导向和价值导向三个阶段。在前两个时期，成本管控和盈利的管理是关注点；而在当下的价值导向时期，财务真正抓手的是价值管理。在全价值链的导向下，竞争关系已经从单纯的企业与企业之间的竞争演变成价值链条上的竞争，谁能掌握价值链条中最优秀的资源，谁就是赢者。

美的的财务转型包括六个方面：

第一，财务业务一体化。我们在纵向上建立了财务管理的五个职能，包括财务会计、管理会计、资金管理、预算管理和税务管理；在横向上采用财务与业务一体化流程模式，对从创意到产品、线索到尾款、采购到付款、计划到执行四个核心流程严格把关，真正达到财务和业务之间的完全协同，实现业务流、信息流和资金流的全流打通。

第二，全价值链成本管理。现阶段，美的的财务管理已走向研发端，通过关注企划成本来保障成本核算，争取在研发阶段使物料标准化、产品型号精简化，把更多的资源聚焦在有效的产品上。

第三，效率驱动。我们驱动营运效率转型成结构效率，通过物流资源的整合、售后网点和资源的整合等方式把产品和平台相结合，为用户提供快捷优质的服务。

第四，T+3模式，即自客户订单下单周期开始（T周期），经过生产物料组织周期（T+1周期）、成品生产周期（T+2周期）、物流发货周期（T+3周期）运作，满足客户订单的产销模式。美的追求T+1、T+2、T+3周期在提高自身效率的同时，可以做到彼此无缝对接。

第五，财务共享平台，美的在运用上实现了集中爆炸系统，并将其与商旅平台进行集成，最终以期达到企业进行交互信息或结算时可以一键处理的目标。

第六，金融服务平台，包括搭建全球现金管理平台实现使资金可视、可控、可运用，并以此来提升整个现金管理的能力；还包括发展产业金融，为产业链甚至价值生态圈提供最佳的金融服务。

新形势推动税务转型

汤森路透税务与会计事业部中国区税务

服务总监 李锦璇

目前，我国在财税改革上正经历大力拓步的阶段，中国企业及时获取最新政策法规以及充分理解其实质并按规操作，对于实现税务合规和杜绝风险十分必要。汤森路透在2015年做的全球BEPS的调研报告显示，随着全球立法和监管环境不断加强，准备转让定价文档及国别报告是跨国企业的主要痛点。跨国企业面临的问题有60%来自税收，每年带来的损失或高达数百亿元，可以说税务风险是影响中国企业能否顺利进行海外投资，并最终获取商业利益和回报的重要方面。此外，我国税制已慢慢从大厅式的报税管理渐渐转移到互联网，并且国税局采用采集大数据的形式对企业的税务进行稽查。如此一来，如果企业没有清晰的专业税务管理平台，在提交数据时就会遇到一系列的问题。综上所述，在国内外新形势下，企业的税务管理面临众多挑战，其转型也势在必行。

在企业内部，税务风险的产生主要由管理层的态度、人员流动、税务政策信息更新失败和税务人员专业胜任能力四个因素决定，若想最大程度地规避税务风险，就必须从这四个方面着手提高。

税务管理不是孤立存在的，其与销售部、生产部、采购部、IT部、人事部等部门都着有密切的协作。税务的信息技术在跨部门协作中起到非常重要的作用。企业的税务管理可以分为三个层级：不雇佣专门的税务专家、仍旧依附财务部门进行税务管理的初级阶段；雇佣税收专家并成立税务部门、实行分工管理的中级阶段；利用信息技术实现企业税务的全自动化管理的高级阶段。税务管理应不断调整自身并最终步入高级阶段。信息技术不仅能够确保数据准确，提升企业合规水平，促使企业从事后补救转变为风险管理，而且能够通过自动化方式使企业的税务流程更加高效，从而节约成本。此外，信息技术还能够打破内部壁垒，实现信息共享，及时获得覆盖全球的税务和会计信息，可以将实时变化的信息集成到解决方案中，最终实现跨国企业的全球一致性。

新型的税务人员在未来的工作内容主要集中在数据系统集成、文档管理、工作流管理、税务合规和筹划的管理、数据管理这几个方面，不仅仅是填数字申报表，而是更多地参与到企业的决策中去。