健康产业值得期待 医汇集团前景看好

医汇集团（08161.HK）分别在中环及尖沙咀营运两间医汇中心，由医汇医生为计划会员及自费病人提供一系列医疗服务，主要包括普通科门诊服务、免疫接种服务、健康评估（如身体检查及妇女检查服务），以及男仕健康治疗（如性功能障碍评估及治疗、性传播疾病诊断及治疗以及基因检测）。与此同时，医汇分别于铜锣湾、中环、观塘、旺角及尖沙咀营运五间牙科诊所，由牙医及牙齿卫生员为计划会员提供一系列牙科服务。

牙科服务主要包括基层牙科护理（如洗牙、补牙、口腔内X光、例行口腔检查、教育及预防建议），以及第二层牙科护理（如牙齿修复、假牙、口腔外科、牙齿矫正、植齿及牙齿美白）。医汇向合约客户提供医疗方案所得收益，主要来自两种合约，分别为年度预付款模式及按服务收费模式，而两种合约有不同的定价模式。

市占率排行第四

年度预付款模式，来自合约客户按每名计划会员向医汇预付定额年费。就此，每名计划会员于年内一般可免费或以特定价格（不论是否分担付款）享有医汇网络全部或选定的医生及联系辅助服务供应商提供的若干医疗服务;按服务收费模式，则指医汇只会于计划会员通过医汇网络接受医疗服务时，向合约客户收取费用。医汇收取合约客户的金额，一般会按与合约客户预先协议的收费标准就计划会员所享各类医疗服务予以厘定。

医汇主要为合约客户提供企业医疗及牙科方案，并营运医汇中心及牙科诊所。

截至2015年9月底止，向合约客户提供医疗方案之年度预付款模式及按服务收费模式收入分别为1，355.8万港元及2，526万港元，而向合约客户提供牙科方案之年度预付款模式，收入则为544.1万港元。事实上，至2014年底止全港三大医疗方案供应商市占率为75.2%，首三位分别为卓健亚洲、康健国际（03886.HK）及联合医务（00722.HK），医汇则排名第四，市占率约2.5%，第五位则为维健医务，市占率约2.4%。

是次医汇配售2.6亿股，每股配售价0.27港元，预计集资净额约4，490万港元，当中约1，010万港元用于拓展中环医汇中心及牙科诊所，以及尖沙咀牙科诊所的业务经营;另外约3，420万港元为营运铜锣湾牙科诊所购置物业。随着市民可支配收入不断增加、健康意识提高及政府资助长者以及教育宣传所致，相信医疗开支将持续上升，对医汇集团收入有提振作用。

医汇于本周二挂牌上市，上市首日股价弹升4.5倍。

上市集资扩大市占率

医汇集团主席兼总经理陈志伟对集团未来发展信心十足。

展望未来，医汇于上市后将进一步加强在香港医疗及牙科行业作为稳健服务供应商的市场地位，并扩大市场份额。上市地位亦将提升医汇的企业形象及知名度，有助巩固品牌认知度及形象。笔者相信，医汇上市后可吸纳潜在投资者、联系医生与辅助服务供应商及其他供应商，增强在市场上的竞争力。

至2014年底止，医汇为全港医疗方案供应商市占率第四位。

上市亦可令医汇进入资本市场，以在上市时及其后阶段筹集资金，从而有助医汇日后业务发展。医汇在创业板的公众上市地位，可享有更宽广的股东基础，股份因而可在更加流通的市场上买卖。笔者相信，医汇于上市后，内部监控及企业管治常规有望进一步加强。NSD Capital作为医汇上市前的投资者，已承诺半年内不会沽售股份，证明对医汇前景投下信心一票。

展望未来，医汇于上市后将进一步加强在医疗及牙科供应商的市场地位。