农业上市公司财务造假动因分析及对策研究

孙雷

摘要：近些年来，我国农业上市公司财务造假案件多发，本文通过对典型的农业上市公司造假案件进行梳理，以蓝田股份、绿大地、万福生科财务造假事件为分析对象，研究了该类公司财务造假的动因，并给出了监管建议，以期提高我国证券市场的监管效率，加大投资者保护力度。

关键词：财务造假；农业上市公司

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）013-000-01

据獐子岛报告，因北黄海的异常冷水团，2014年前三季业绩由上半年盈利4845万变为亏损约8.12亿，这引发了媒体和投资者的持续关注，也将农业上市公司的财务造假积弊推上了风口浪尖。农业类上市公司财务造假的比重较高，那么农业上市公司财务造假的动因是什么？又有何监管治理措施？本文以蓝田股份、绿大地、万福生科的财务造假案为主要的研究对象，试图对此进行回答。

一、农业上市公司财务造假案件简介

蓝田股份是一家以农业为主的综合性经营企业，于1996年6月在主板上市。2001年《应立即停止对蓝田股份发放贷款》一文揭露了蓝田股份造假的内幕，1999-2001期间，公司累计虚增收入363988.8万元，虚增净利润84117.04万元。“无氧鱼”是蓝天股份的经营产品之一，根据蓝田股份所报出的业绩，其鱼塘亩产要到达2-3万元，每亩3万元也就意味着亩产量要达到3到4千公斤鱼，不到一米多深的鱼塘里，每平方米下面要有50-60公斤鱼在游动，这并无现实基础。

云南绿大地生物科技股份有限公司主营绿化苗木种植及销售、绿化工程设计及施工等业务，公司于2007年12月21日在中小板上市。后经调查，绿大地主要通过虚增土地使用权的方式，在IPO前虚增资产7011.4万元，在IPO后虚增资产2.67亿元。

万福生科湖南农业开发股份有限公司主要从事稻米精深加工的研发、生产和销售，公司上市不到一年后，即被勒令停牌并接受证监会调查。调查发现，万福生科通过虚拟合同、虚增应收账款、在建工程和预付账款等方式虚增了利润，仅在2012年上半年就虚增营业收入1.88亿，虚增营业成本1.46亿，虚增利润4023.16万元。

二、农业上市公司财务造假动因分析

（一）上市、增发动机强烈

据事后调查，绿大地在上市前处于连续三年亏损状态，根本不具备A股上市条件，但出于对资本的渴望，在原董事长何学葵、原财务总监蒋凯西、原外聘财务顾问庞明星等人的策划下，公司通过“做账”来达到上市标准。蓝田股份从1987年创业到1996年上市，整整9年时间，资产总额仅有2.77亿元，净资产仅1.72亿元，而通过首次上市融资，就获得2.4亿元资金，在上市刚满1年后，蓝田股份再次融资的成功，强化了董事长瞿兆玉借助资本市场增发实现超常规发展的意识，加大了蓝田股份虚增资产和收入的激励。

（二）农业企业特征提供财务造假便利

1.不确定性较大。农业上市公司的资产大多为生物资产，此类企业的固定资产或存货难以核查，如蓝田股份的“鱼”和獐子岛的“扇贝”，上市公司利用资产“不可核”的特点，可虚增资产，进而虚增利润。另外，生物资产的生产周期较长，受土地、环境等自然因素影响较大，期末存货的价值具有很大的不确定性，这就降低了上市公司的透明度。

2.造假成本较低。我国农业税收优惠较多：2006年，我国取消了农业税；2007年颁布的《中华人民共和国企业所得税法》明确规定“从事农、林、牧、渔业项目的所得，可减征、免征企业所得税”；2008年新修订的《中华人民共和国增值税暂行条例》中，对农业生产者销售的自产农产品免征增值税等。这些税收优惠，使得公司即使在虚增了较大数额的收入和利润后，税额也较低，这在一定程度上降低了上市公司的造假成本。

三、农业上市公司财务造假对策分析

（一）扩展融资渠道

丰富融资形式，可降低上市公司财务造假的动机。2014年11月18日，广州第四资源热力电厂首次发行了针对垃圾焚烧发电项目的债券，相比于其他的企业债券，该债券专款专用，设立单独的银行账户由专门的第三方金融机构监管，与企业风险相隔离。每期从该项目产生的收益提取一定比例资金用于偿还借款。除此之外，还设立第二、第三差额还款人，以保障债权人的利益。相比于企业发行股票，此类融资方式不需严格的条件限制，只要项目足够好，就能吸引投资者。这对于那些真正资金缺乏，借债困难，不满足上市条件而又不想错失投资良机的公司而言，可降低其通过财务造假达到增发配股融资的动机，从根源上降低公司的财务造假激励。

（二）完善监管制度

农林牧渔业类上市公司的经营活动具有较大的特殊性，审计机构对农业的专业特点相对陌生，笔者建议，可单独对会计师事务所从事“农林牧渔业类”审计业务设定准入资格，规定只有具有该资格的会计师事务所，才可从事此类上市公司的审计业务，对此制订更为详细的审计准则，如完善现场查验程序等，以提高针对性。

（三）提高审计独立性

在蓝田股份、绿大地、万福生科财务造假的过程中，审计机构难辞其咎，事务所虽是独立于企业的外部第三方，但审计费用直接由上市公司支付，现实中存在着上市公司购买审计意见的情况，这就降低了审计机构的独立性。在事务所和上市公司之间，加入一个独立的第三方，比如证监会，上市公司的审计费用不直接交给事务所，而是统一交给证监会，另一方面，证监会根据事务所的审计工作量，审计质量，相应地给予报酬。或建立一个审计业务市场，由证监会报出被审单位及业务，并提出初始报价，由事务所竞标。这就大大提高了审计机构的独立性，加强了其对上市公司的监管力度。

参考文献：

[1]刘婷.透视绿大地财务违规事件[J].财务与会计（理财版），2011（12）.

[2]宋夏云.蓝田失败案例研究[J].中国内部审计，2005（3）.

作者简介：孙 雷（1985-），男，辽宁鞍山人，现职称：中级会计师，学历：东北财经大学研究生，研究方向：财务管理、管理会计。