警惕中国大妈遭遇“中国次贷”

谭保罗

P2P公司的资金之所以出问题，多半都是这类“网络银行”过分集中地选择了投资对象。其实，这样的P2P公司本身就属于“违法经营”。

用这个标题，我并不是幸灾乐祸或者讽刺“大妈”这个人群，而是表达一种关心和忧虑。这个风险甄别能力欠佳，希望为子女或者自己晚年积攒一些钱的朴实群体，不少人可能正面临着个人财富的一次风险爆发。

广泛参与P2P的人群，其实主要是两部分，一部分是白领，一部分是“非白领”，为什么这样分？因为分类的标准在于，前者受过相对良好的教育，善于使用网络获取关键信息。因此，有一定风险甄别意识，不会在一家平台投过多的钱，几万、十几万，即便出问题，并不影响家庭财务的大局。

后者则不一样，很多人是四五十岁的中年女性，这一代人并没有经过网络信息爆炸的洗礼，获取信息渠道单一，甚至相信“我认识那谁”的传销式营销，风险意识较弱。在一些P2P平台已经跑路的案例中，有的“大妈”投资了所有的退休积攒，投几十万人民币的情况并不少见。

曾有过这样的事：当记者问一位资金打了水漂的“大妈”为什么一下子要投这么多（几十万）？她的回答是：P2P平台老板的网络头像让人很有安全感，感觉很靠谱。“大妈”的这种回答，某种程度上说，和他们相信那些为P2P公司站台的财经作家、商学院教授兼电视评论员是一样的。

当中国大妈遭遇“中国次贷”，这是当前中国经济不能被忽视的风险。什么是“中国次贷”？

首先，资金的投向可能有问题。一些不规范的P2P平台资金的最终投向，很可能是二三线城市的楼市。为什么？

实际上，不论国家如何调控，一线城市的楼市，只要地产商从地方政府手中拿得到土地，基本上不存在从银行贷不了款的情况。在实体经济下行的情况下，银行依然是一个盈利主体，作为和信贷人员收入直接挂钩的存贷款业务，现在都是抢着这样的客户贷款。

但二三线城市就不是这么好贷了，当经济形势好，一二三线城市的楼市集体上涨，那么二三线的地产商也是可以从银行贷款的，但现在呢？除了北上广深和一些省会城市或者计划单列市，二三线城市的楼市正面临着不小的资金问题。于是，它们找到了P2P平台。

很多P2P公司的股东就是地产公司。在一家名叫里外贷的P2P公司倒闭案例中，平台资金绝大多数流向了两家地产公司，而这两家公司的控制人就是里外贷的大股东。这种情况应该具有一定的代表性。

其次，你必须明白不少P2P公司本身的经营模式就可能是违法的。所谓P2P，即Peer to Peer，本来指的是个人与个人通过网络平台借贷，但实践中，很多P2P公司可能做的是“网络银行”。合法的P2P只提供平台，由放贷人自己选择借款者，但“网络银行”则把放贷人的资金集中起来，由平台选择借款者。

P2P公司的资金之所以出问题，多半都是这类“网络银行”过分集中地选择了投资对象。其实，这样的P2P公司本身就属于“违法经营”。

最后，我们必须明白，P2P还有一个特点，它是一种债权关系，某种意义上讲，是一种“中国式次级贷款”。债权是优先权，“欠债要还”。股权不是优先权，“欠债不可以还”，所以股民即便在股市亏掉身家，他是断然不会端个小板凳，坐到地方政府门口要政府给个说法的。

但参与P2P的“大妈”则不一样，而且，她们有的是大把空闲时间。或许，这才是风险所在。