关于我国居民金融资产的新改变及国际对比

王艺璇

【摘要】居民金融资产包括居民持有的现金、存款、债券、股票、证券投资基金、保险类准备金、理财资产、信托投资计划及其他类金融资产组成。居民金融资产的多少反映一国居民的富裕程度。如何使自己的金融资产总量不断的增加和结构更加优化是每个家庭应该关注的重要课题。

【关键词】居民金融资产 国际比较

一、我国居民金融资产的新变化

1、金融资产总量不断增加

截至2012年末，我国居民金融资产余额达65.5万亿元，比上年年末增加9.1万亿元，余额同比增长16.1%。2012年我国城镇居民家庭人均可支配收入2.5万元，比上年增加了2755元；农村居民家庭人均纯收入7917元，比上年增加940元，总体呈现稳步增长态势。因此，居民可支配收入的稳定增长是我国居民家庭金融资产增加的重要因素。

2、住房的替代效应减弱

随着国家宏观调控和经济的转型升级，住房的投资需求大幅下降，特别是近一年多来国家《不动产登记条例》的出台和反腐败不断深入，全国大部分大中城市出现了房价的同比和环比的连降的态势。居民准备投资房地产的资金和从房地产流出的资金转而变为居民的家庭金融资产，2013年的资料显示，居民当年新增住宅资产和金融资产占居民全部新增资产的比重分别为21.2%和78.8%，分別比上年低了15.9个和高了15.9个百分点。

3、股票市场的止跌回升使股票类资产明显增加

随着证监会对证券市场的监管更为严格和2014年11月央行降息等多种因素的影响，股票市场投资者的信心逐渐增强，股票市场出现了快速回暖的态势。2014年年末，上证综指收于3234.68点，比上年年末的2115.98点上涨了1118.9点，上涨了52.8%。深证成指收于11014.62点，比上年末的8115.16点同比上涨了2899.46点，上涨了32.9%，创业板指数更是不断的创出新高。股票市场的持续回暖导致居民的金融资产结构发生了较大变化，股票类金融资产在总的家庭金融资产中的占比显著增加。

4、理财市场的快速发展致使理财类资产占比持续上升

近年来，我国理财市场发展迅速，居民投资渠道更加多元，2014年末，我国居民持有的理财类资产分别比2008年年末和2011年年末增长7.6倍和57.3%，增长速度十分迅速。从居民持有的理财类金融资产占全部居民金融资产的比例来看，分别比上年年末和2008年末提高了2.5个和7.1个百分点，上升的态势十分明显。

5、保险类资产占比显著提高

随着近年来国家对社会保障力度的不断加大和居民对保险工具认识的不断加深，居民的保险意识不断加强，投资保险的意愿逐渐强烈。2014年年末我国居民持有的保险类资产同比增长了28.9%，增速比上一年提高了15.6个百分点，保险类资产在居民全部金融资产中的比重达到了16.1%，比上一年年末提高了1.4个百分点，为2005年以来最高水平。

二、我国居民金融资产的国际比较

1、我国与英美两国居民金融资产的比较

由于中国和美国、英国金融体系不同，其各国居民的金融资产结构呈现不同的特点。中国金融体系属于银行主导型，居民金融资产以现金和存款为主，美国和英国的金融体系属于市场主导型体系，居民金融资产以市场投资为主。因此，在不同的金融体系之下的居民金融资产结构必定有其各自的特点。

在美国居民金融资产结构中，基金、股票和股权是美国居民的最重要的金融资产，在金融资产持有量中位居首位，这充分体现了美国市场主导型金融系统的特点，金融市场在资源配置中起了重要的作用，金融创新加强了金融系统的市场导向，市场比银行更重要。人寿保险在美国居民金融资产结构中处于第二位，这说明美国人的保险意识较强，对退休后的老年生活考虑较多。与美国相比，英国居民金融资产的结构中，保险的比例最高，其次是现金和存款，这与英国养老金的缴费和资产收益是免税的有很大关系，因果居民将一半以上的金融资产投向保险准备金。与美英两国相比，我国居民持有的金融资产现金和银行存款的比例占七到八成，而其他的金融资产所占比例则明显比英美等国家少的多。这充分说明我国居民投资理财的渠道较少，债券和股票市场发展很不完善，并且问题很多，保险意识不强。

2、我国与日、韩两国居民金融资产的比较

我国与韩国和日本居民的金融资产结构比较接近，居民持有的通货和存款占比居第一，人寿保险和养老准备金居第二，基金、股票和股权投资位居第三位。以2012年为例，日本居民持有的现金和存款比我国低了17.2个百分点，各类债券比我国低了1.2个百分点，基金、股票和股权比我国高了2.1个百分点，人寿保险和养老准备金比我国高了16.3个百分点。韩国居民持有的现金和存款比我国低了17.2个百分点，各类债券比我国低了1.2个百分点，基金、股票和股权比我国高了2.1个百分点，人寿保险和养老准备金比我国高了16.3个百分点。通过以上比较可以看出，各国持有的金融资产呈现多样化的特点。以市场主导型金融系统为特点的美国和英国，居民金融资产中高风险金融资产的占比相对较高；而以银行主导金融系统为特点的日本和韩国，居民金融资产中低风险的金融资产的占比相对较高。

三、结语

通过分析我国居民金融资产的新变化和与一些发达国家的比较可以得出如下结论：

一是居民金融资产总量和结构随着国家经济形势的变化而变化，经济发展的快慢是决定居民金融资产总量变化的决定因素，国家金融政策、股票市场、房地产政策和市场、银行理财市场、保险市场以及居民投资理财的习惯等深刻的影响着居民金融资产的总量和结构的变化。

二是通过和英美和韩日等国家的比较可以看出，我国的居民金融资产的总量在家庭总资产中占比还不高，金融资产结构还不尽合理，股票、债券和保险的占比也偏低，说明股票市场发展还不够规范和完善，保险业还有待于进一步发展。

参考文献：

[1]王英. 关于农民负担问题的经济学分析[J]. 山西农业大学学报（社会科学版），2004（01）.