美的集团财务分析研究

李慧慧

摘 要：本文根据美的集团2013年-2015年度的财务报表，通过对盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力进行分析，形成一个较为完整的财务信息体系，使财务分析者可以更全面仔细的了解企业的经营与盈利情况，有助于各利益集团对美的集团进行深入了解。通过这几项指标的分析，可以了解到美的集团经营中出现的不足，并针对可能存在的问题提出可行性建议及解决方案。

关键词：财务分析；美的集团；存在问题；解决方案

一、美的集团财务分析

1.美的集团公司概况

1968年何享健在广东创办了“北街办塑料生产组”，通过对小产品的生产推广，积累了丰富的经验并形成了灵敏的市场嗅觉，1980年，美的正式进入家电业，并于1981年注册美的品牌，2013年在深交所上市，旗下拥有两家子上市公司、四大产业集团，并在国内外有广州、广东、采取、江苏无锡等15生产基地，并在6个国家建有生产基地，2013年，美的集团整体实现销售收入达1210亿元，外销收入达74亿美元，美的集团是我国优秀先进的民营企业之一，在中国白色家电企业中名列前茅，美的集团立足现在，通过技术创新与品质提升，奋力发展，逐步成为国际化的大型综合性企业。

2.盈利能力分析

盈利是企业生存和发展的动力，是企业存在的主要目的，通过盈利分析可以衡量企业是否具有活力和发展前途，因此，企业盈利能力分析是企业财务分析中的重要部分。

美的集团指标数据分析表

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（1）主营业务利润率的指标值体现了本企业的资源节制、筹谋方式、产品发卖、理等方用度打点的缺陷与优势。该指标越高，就反映了企业有科学定价的产品，合适得当的营销策略，竞争力强大的主营业务市场，有巨大的发展潜力与获利水平,通过上表可以看出，美的集团的主营业务利润率逐年稳步增长，公司的盈利能力也在不断增强。

（2）销售净利率是用来表示企业实现净利润与销售输入的对比关系。通过反映每一元带来的净利润来表示销售收入的收益水平。与净利润成正比关系，与销售收入成反比。在企业经营过程中，当企业扩大销售的同时，企业净利润的不一定会保持同步增长，甚至是负增长。这就要求信息使用者不仅存眷销售收入，同时也提高对净利润升降幅度的关注度，从而客观周全的考察收入增添所带来的效益。通过以上表格明显看出，美的集团销售净利率表现出增长趋向，这一现象很大关系是由于美的集团销售额增加的同时，获得了更多的净利润，销量价格提高，营业成本降低，营业费用降低。

（3）总资产周转率是综合的反映企业所属的经营水平与操纵效率的指标，周转率的大小与总资产周转速度保持正比关系，周转率的提高的同时会使总资产的周转加速，反映出的销售能力也就越优异。通过上表我们发现，美的集团的总资产周转率2015年较2013与2014年有所下降，反映出企业本年度的运营效率降低，资产利用下降，想要改变这一现状，美的集团应积极创收挖掘潜力、提高产品利用效率与市场占有率，采取措施提高各项资产的利用效率，处理闲置多余资产，提高团队销售能力，从而提高企业总资产的周转速度。

（4）总资产收益率科学有效清晰明了的反映了公司的经营管理水平与发展竞争实力。通过上表可以看出，美的集团总资产收益率有所下降，主要是因为主营业务利润率的下降，总资产周转率贡献小。该指标的高低企业发展能力和竞争实力成正比，通过上表我们可以了解到美的集团的总收益率2015年较2013、2014年有所降低，这反映了资产运用效率与资金利用效果有所降级，企业的综合经营管理水平有所下降，企业盈利的持久型与稳定性有所下降，企业面临的风险有所上升。

(5)权益乘数反映了资产总额是股东权益总额的多少倍，利用该指标来衡量企业的财务风险。由上表可得，2015年权益乘数较2013、2014年有所下降，表明企业的负债减少，从而导致企业的财务杠杆率降低，对财政的危害减小，美的集团采用了最优资本结构，获取了适当的EPS/CEPS,从而实现集团价值的最大化，契合的职权乘数可以为公司缔造出更高的利润额。

(6)净资产收益率是体现了股东权益的收益水平的指标，且指标值的高低与投资带来收益的高低成正比。正常而言，负债与净资产收益率的变动成正比。从上表中可以看出，美的集团2015年的总资产收益率较2013、2014年有所降低，反应公司对股东投入资本利用效率降低，资产增加速度大于净利润增加速度，净利润减少，资产增加或者总股本上升。

3.偿债能力分析

偿债能力管理作为企业财务管理的重要指标，反映的是是企业偿还到期债务的能力，下面通过流动比率、速动比率和现金流动负债三项主要指标来分析美的集团的短期偿债能力。

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通过上表可以得知，美的集团的流动比率自2013年至2015年呈现上升趋势，流动比率增高，反应企业的短期偿债能力增强，债权人的权益也就越有保证，美的集团的速动比率也体现上升趋势，表明企业未来的偿债能力有保证，现金流动负债率是企业一定时期的经营现金流量同流动负债的比率，该指标增大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，企业按其偿还到期债务能力越强。

4.营运能力分析

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从2013年到2015年，美的集团的总资产周转率由1.13降到0.87，表明企业的销售能力弱，资产的利用效率降低，存货周转率由4.72次上升到6.96次，流动性增强，变现率上升。应收账款周转率从11.56降到11.06次，体现美的集团的收账速度与资产流动速度都较慢，偿债能力弱。

5.成长能力分析

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企业成长能力是指企业未来的发展趋势与速度，通过上表数据可以直观看出，美的集团主营业务收入增长率等上述指标均呈下降趋势，体现美的集团产品的市场需求减小，开阔业务能力减弱，可成长性较低，公司的经营业绩不突出。

二、关于美的集团的对策研究

1.发现问题

（1）通过对美的集团数据的收集分析，可以得知美的集团在2015年较前两年表现为总资产周转率有所下降，运营速度较慢。（2）总资产收益率呈现下降趋势，运营效率低。（3）总收益率降低，主营业务利润率降低。（4）业绩不突出，发展能力也就是企业的成长性降低。企业价值增长率是企业成长能力权衡的焦点所在，净收益的增进是企业成长能力的关键指标，影响企业价值增长主要有六大要素，分别为：销售收入、资产规模、净资产规模、资产使用效率、净收益、股利分配。想要解决上述问题，我建议从以下四方面着手做起。

2.对策研究

（1）努力提高销售收入。美的集团作为以盈利为目的的企业，非常注重销售收入的提升，想要提升销售收入应该从两个方面来实现，第一是企业内部的修炼提升，首先要努力提升产品和服务的质量，为消费者提供更为舒适的购物体验，保证产品质量，从而给企业带来良好的口碑，提升售后服务的质量也是极为关键的环节，注重企业员工的细节管理，把每一件平凡细微的工作做好，追求卓越，求真务实，提升消费者去产品以及企业的信任度好感度，增加二次消费额。然后要提升销售人员的销售技巧，加强服务工作，关于美的集团产品的销售，不管是线上还是线下销售，销售人员都是与消费者沟通的重要桥梁，通过培训提升销售人员的业务能力水平，充实精明的销售人员，可以大幅度的提高企业的销售额。当完善了企业的产品与服务的内部修炼之后，接下来要做的就是对产品推广，提升产品的知名度，通过媒体广告与网络推广来让目标用户了解产品，扩大信息受众群，从而促使有购买意向的用户根据广告留下的联系方式进行咨询了解购买。

（2）扩大资产规模。美的集团想要促进企业资产增长，扩大资产规模，应当抓住机遇，解决融资问题。不断进行改革，进一步完善企业内部管理体制。以资产的最大增值为目的，实施资产的整体运作，把抵消资产置换掉，把高效资产进一步强化，制止资产的流失。净资产是属于所有者权益的一个要素，是指供企业自由支配的资产，并且接受捐赠。净利润额与所得税率息息相关，并月所得税率保持反比关系，还有一个决定净资产收益率的特有原因就是总资产收益率，美的集团想要提高净利润便要从这两个方面着手做起。并保持对净资产收益的持续关注，根据净资产收益的发展变化曲线，有针对性的解决问题。

（3）提高资产使用效率。资金管理会影响到企业经营中的方方面面，想要提高资金利用效率，可以从以下三个方面做起，首先要做到高效率的使用资金，增加流动现金和控制现金流出来满足日常需要的资金，并准确预测资金流通的时间，例如生产原料的采购时间等，尽可能降低现金流动过程中的风险。对现有资金进行合理规划管理，合理分配流动资金与固定资金的比例。其次要加强账目管理，建立坚强存货制度，规范科学，了解企业行情，科学建立存货结构，完善赊销客户的收款管理方案，采取切实可行的措施，盘活资金，最大程度提高企业的资金使用效率，最后要强化企业人员开源节流的观念，让员工认识到控制资金的重要性，从而提高资金周转与使用效率。

（4）优化股利分配。美的集团应该落实精确的股利政策，不断完善股利分配，优化股利政策，提高自身的经营管理水平，研究出最适合本公司的最佳资本结构，确定合理的资金数额，提高企业的竞争实力。企业的竞争力体现市场占有率这一指标上，想要解决这一问题，美的集团首先应对市场进行预测调研，科学运筹，正确了解市场需求，有针对性的面对市场需要设计生产产品。近年来出现的疯抢日本电器的现象给中国家电企业敲响了警钟，美的集团作为国内电器的领头企业，应该纵观发展前景，第一时间采取有效措施，善于学习竞争对手的优点，更要发挥美的集团的优势，扬长避短，确定正确的方针策划，以精致灵活取胜，在一定程度联合经营，取长补短。创新是企业发展的不竭动力，美的集团应加大对科学研究产品设计的资金投入，从而源源不断的进行技术储备与创新，针对产品所处寿命周期，制定恰当的产品方案，扩大市场面，在消费市场站稳脚跟。最为重要的是，要提高质量，严格质检系统，竭力创新。还要保持前进的新鲜动力，把产品声誉打造的越来越好，竞争力自然就更强。

三、结语

综上所述，本文以财务分析为基础出发点，分析对比美的集团在2013、2014和2015年的财务情况，然后对美的集团的财务情况的缺陷进行粗浅的分析，并且把相关问题的解决方法措施罗列出来，具有一定意义上的参考作用，从而促进美的集团在新的一年更有序迅猛的发展。本研究是基于财务方面的分析得出的结论，对美的集团企业内部专业性的技术性问题了解缺乏，数据资料覆盖面不够完善。当然，任何一个企业想要制定正确的决策方针，都需要结合实际，从自身发展情况出发。

参考文献:

李子威.财务分析在企业内部控制中的作用探析[J].现代商贸工业，2013，（15）.