申能财务公司绿色金融创新

文‖《上海国资》记者 金　琳

申能财务公司绿色金融创新

文‖《上海国资》记者 金琳

贷款规模83亿元，存款规模167亿元,实现净利润3.2亿元

近日，申能（集团）有限公司、申能股份有限公司与法国巴黎富通银行（BNP Paribas Fortis）决定按现有持股比例向申能集团财务有限公司进行增资。

申能财务公司由申能集团、申能股份及法巴富通按照65%、25%、10%的出资比例共同投资。财务公司拟采取各股东方同比例增资的方式将注册资本金由目前的人民币10亿元增加到人民币15亿元。

申能财务公司成立已近10年，2016年10月末，公司资产总额达195亿元，贷款规模83亿元，存款规模167亿元,实现净利润3.2亿元。去年年末净资产收益率在全国220多家财务公司中排到第11位。

财务公司作为与实体经济联系最为紧密的非银行金融机构，是推进产融结合的最直接平台。申能集团财务有限公司负责人对《上海国资》表示，根据申能财务的功能定位，服务是财务公司第一位职能。这决定了财务公司并不会把盈利放在首位。2009年以前，集团对系统成员企业选择金融服务没有硬性要求，成员企业可以选择银行也可以选择财务公司为其提供金融服务，财务公司面临着激烈的市场化竞争。在这样的情况下，财务公司只有力求做得比银行更好、更专业，更贴心，才能赢得客户。

未雨绸缪

申能财务公司负责人介绍，随着集团产业转型，金融服务将随之产生较大转变。近年集团正在着力发展清洁能源，财务公司也于2010年开始探索开展绿色金融创新，绿色信贷占比逐渐增大。

在申能财务的业务结构里，信贷业务占比70%以上，这是申能财务服务集团主业的具体举措，通过吸收集团内部成员企业存款，向集团重点能源项目发放贷款。“为服务集团能源产业转型，财务公司正加大绿色信贷投放力度，去年绿色信贷占比为40%，今年占比已超过50%，在金融同业里这个占比非常高。很多贷款从发放给传统的火电项目转向天然气、风电、热电联供应、区域供能等清洁能源和节能减排项目。”

目前，申能财务与财政部CDM中心（即清洁委托贷款基金中心）建立了良好的合作关系，为上海主要清洁能源应用商申能能源服务投资的张江中区热电联供项目申请了2000万元清洁委托贷款，贷款为3年期，利率比人行发布的同期基础利率下浮15%。

在这单交易中，财务公司作为财务顾问，帮助项目准备申报材料、组织路演、与CDM中心进行沟通协调、最终成功引入上海首单CDM中心的政策性减碳基金，并为成员企业配套提供了一揽子金融服务。

上述申能财务公司负责人告诉记者，申能财务公司的专业能力给CDM中心留下了深刻的印象，第二年申能财务与清洁基金进一步对接创新了EMC创新贷产品，由CDM中心一次性批给申能财务6000万贷款额度，申能财务按CDM中的发放标准和风险控制要求，为其批量选择、安排项目，发放委托贷款并回收。

“贷款前置审批的时候，我们就要评估项目可以实现多少碳减排量。而CDM中心也会找第三方专业机构对项目碳减排效果进行评估”。

这位负责人介绍，类似于小锅炉改造等节能减排项目投资规模一般不大，投资周期短，而国家级基金审批落地需要较长的审批周期。同时清洁基金是一次性放款，没有办法根据项目用款需要分期发放。通过目前模式，申能财务从CDM中心一次性申请到贷款，根据项目用款计划发放，并承担相应成本，为支持上海节能减排项目做出贡献。

“目前6000万额度贷款到位后，申能财务已经投了8个项目，发放3000万元贷款，并且实现了部分回收。这些项目目前进展正常，证明了该模式是可行的。”

拓展

据了解，申能财务发放的清洁能源基金贷款首批8个项目都来自申能集团内部成员企业。这位负责人表示，通过银监自贸区互动创新机制申请的创新模式，今后通过与商业银行合作，该基金不仅可以服务集团内部企业，更可以服务上海本土的节能减排企业。

申能财务与上海市节能减排协会、上海银行等都探讨了合作，研究如何保障资金安全的前提下，引入低成本资金，帮助上海企业实现节能减排。“商业银行经过商业评估，把他们经过详细论证的项目介绍给申能财务参与。一般这类节能项目的借款周期要持续5-7年，申能财务提供的清洁基金委托贷款只放前面3年，这使清洁基金的安全回收就有了保障。同时，用清洁基金委托贷款撬动一定比例的商业贷款，一方面使总体利率仍低于纯商业贷款，另一方面也加大清洁基金的杠杆作用和影响，帮助基金投到更多的节能项目。”

未来，控排企业的碳配额成本管理将是电价管理的重要组成部分。试点期国内碳配额主要是无偿发放的，但随着全国统一碳市场步伐的临近，若干年以后，一旦国内碳市场市场化程度不断提高，碳配额资产的有偿获得比重加大，将来碳成本在电厂经营成本中占比上升，企业不得不重视碳资产的管理。

申能财务公司负责人认为，未来若传统能源企业不能较好地锁定碳成本，将来可能会有比较大的风险敞口。申能财务提前介入研究，利用在公司在金融市场的经验，联动一级、一级半、二级市场，研究帮助企业锁定碳成本，助力企业进行成本控制。

比如，申能财务去年已和上海环交所合作，完成了上海第一单借碳业务试点。通过与申能股份下旗下4家电厂合作，开辟借碳业务样板，在上海环交所碳市场，探索帮助集团成员企业盘活碳配额，锁定碳成本，获得安全稳定收益。为2017年全国统一碳市场以后，对申能这样有控排企业（有碳配额清缴要求）的国有能源企业如何较好提前介入、锁定碳成本进行了探索。同时，申能财务还帮助能源服务公司旗下低碳项目开发自愿减排额（CCER）。CCER与碳配额可以在上海环交所进行交易，并能按一定比例进行互换。

申能财务今年6月在协助集团控排企业做清缴安排时，也尝试做了一部分CCER与配额的置换试点。利用两个市场差价和等量清缴规则，帮助企业降低清缴成本。

绿色金融债

这位负责人表示，申能财务正积极研究自贸区绿色金融债，主要目的是帮助树立申能在海外投资人中的品牌，在国际资本市场亮相。

“绿色债成本理论上低于普通债。在国内暂时没有比较成熟的绿色投资人的情况下，也需要吸引愿意为绿色理念买单的国外基金或政府绿色基金。”财务公司通过与自贸区中外资银行、证券公司良好的合作，在国际市场寻找绿色债券的特定投资人。

自贸区绿色金融债需要进行绿色认证，并且要按季披露绿色项目进展情况，为此财务公司做了大量的前期工作。“认证要符合双重标准，既要满足国际绿色债券组织的认证标准，也符合人民银行绿金委的标准。经过认证后，承销商再拿到国际上做路演。”据了解，虽然该债券第一期份额仅10亿元，但由于此前没有先例而受到了国际金融机构的广泛关注，其第一批潜在投资人名单不乏国际大机构。

发行绿色金融债，更体现了申能财务公司善于利用自贸区金融政策。

申能财务负责人介绍，申能财务公司建设FTU自由贸易账户体系，办理人民币境外借款配套经常项下集中收付，既可丰富自贸区金融创新样本和分账核算单元金融机构种类，进一步激发自贸区创新活力，亦可通过财务公司分账核算单元打通境外低成本资金支持集团系统企业的通道，起到引入境外低成本资金为集团系统成员企业降低财务成本的积极效果，预计将为集团系统单位降低融资成本20%以上。

“自贸区主承销商FTU账户募集的资金如何通过财务公司FT账户向传统账户进行一次性划转到区外，用以支持申能集团的绿色能源项目建设。从境外引进投资人支持绿色项目,这样创新正是政府和监管部门希望的。”

该负责人说，明年将正式启动自贸区绿色金融债。