交锋A股悲鸣还是牛市序曲？

休假就是我对市场的看法

（任泽平，国泰君安首席宏观分析师，A股最早看高5 000点鼓手）

其实我本人最近一直在休假，就表明我对市场的看法。

对于资本市场，我们的看法是这样：2016年将是各位播种一级股权时代的黄金时期。

因为中国有13.7亿人口正在蓬勃的消费升级，13.7亿人的市场都找不到机会。美国3.4亿人，日本1.3亿人，韩国5 000万人，德国8 000万人，整个欧元区才有3亿多人，全球70亿人。再加上注册制改革，将会给我们一级股权投资黄金的播种期。

对于二级市场我们的看法是这样：二级市场2016年收益率可能不如2014、2015年，2013年是结构性牛市，2014、2015年都是大牛市，二十年来连续四年都是牛市的情况是没有的。

随着时间的原因，企业风险的下滑，无利率风险的空间已经不大，无风险偏好很难再前。2014、2015年你的玩法是做趋势投资，你在2 000点的大底买进去，5 000点卖出来，就是这么简单。他是趋势投资的时代，但是2016年是做交易的时代，第二个是做主题投资的时代，熔断机制取消以后，我们认为市场正在进入正常的调整状态。2 000点开始看5 000点，5 000点看风险，10月再次看淡休假，前一段时间提出“休养生息”的看法。

最后的多头，孤独地坐着

（李大霄，英大证券有限责任公司研究所所长，“空头管制委员会主任”）

中国的股票市场从开市以来只有4个地方才可以买，325点、998点、1 664点、钻石底，钻石底大买，婴儿底小买。

为什么得出这个结论，为什么我说“拥抱蓝筹股，待资如初恋，远离黑五类，避之如蛇蝎”？我们看这个市场，现在只有蓝筹股才是在可以投资的区域。我有一句话告诉大家，九个字，“做好人，买好股，得好报。”谁是好人？3年以来增持的是好人，招商银行、民生银行等等这些是好人；3年以来减持的有可能是坏蛋，股灾以来在拼命增持的是好人，拼命减持的是坏蛋。

我们再看一看，为什么我对这一次的情况不像上一次那么警惕？我们在这个杠杆急速下行的过程里面，但是上次是2.27万亿的杠杆，现在是1.2万亿的杠杆，我们杠杆率是2.3，美国是2.5。我们现在的杠杆率低过美国股市，所以我判断这次很快能稳定下来。

五句话贡献给大家，钻石底亮晶晶、地球顶沉甸甸、婴儿底抱紧紧，抱紧紧好股票，抱紧紧优质的蓝筹股，3 000点是地平线，婴儿底仍然存在。我都这样了你还怕什么？

跟着国家走吃喝啥都有。还有一句话，跟着大股东走吃喝啥都有。他们减持了为什么接他们的手，他们增持为什么不跟进去，这是道理，给大家讲讲，不要再当傻大头，不当接盘侠！

最好的人才可能已经不在体制中

（李剑阁，朱镕基秘书、前证监会副主席）

我现在就是一个问题百思不得其解，1月4日熔断两次，照道理12月份的时候，市场参与者人人都知道的公开新闻，比方说数据不太乐观，比方说人民币有贬值趋势，比方1月8日有减持的大限，为什么这些所谓利空没有在12月份得到说明，而在1月4日直接下去？

第二个问题，我们的监管部门。去年6月份出现危机，那么为什么每次证监会在市场的逼迫下，每天晚上都要出现新的政策调整，你事先在哪？为什么没想到？

第三个问题我想问，既然在4天后宣布暂停熔断机制，说明在去年紧急状态下我们出台的一些监管措施，或者说出现的一些政策条款是仓促的，是粗糙的。到今天为止，是不是有足够的时间总结一下我们去年出台的还有什么是粗糙的，将要发生的？在危机当中出现这些问题，我们可以理解，但事后你总要等到市场逼到那个份儿上才能出来，才能看到？

我只想讲一点，现在我们有一个危机在爆发，虽然始终没有提到但是我认为是非常重要的危机，就是监管部门的人才危机，人才外流内耗。

我觉得如果监管部门的人才危机不解决，中国股市的危机还会一波一波地到来。